1天并购交易总额870亿美元 全球超级并购日诞生
录入日期：2006年12月20日
出处：上海证券报
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得益于全球低利率环境、大宗商品价格持续上涨以及私人股本空前发展等因素，近年来持续火热的企业并购市场本周一再添两项新纪录。
据汤姆森金融统计，仅在18日一天，全球范围内达成的并购交易总额就高达870亿美元，创下有史以来最高纪录，这也使得今年迄今为止全球并购交易总金额达到3.5万亿美元，再创历史新高。
最忙的一天 最忙的一年
在18日一天中，全球范围内大宗并购交易频出，总金额竟然高达870亿美元。
在油价居高不下的背景下，能源企业无疑仍是并购市场的一大主角。在周一的并购浪潮中，挪威的国家石油公司(Statoil)一马当先，宣布以300亿美元的价格，收购了挪威海得鲁公司(Norsk Hydro)，创立了一家新的欧洲石油巨头。
美国医药福利管理企业Express Scripts也在周一发出260亿美元的敌意收购要约，宣布收购规模较大的竞争对手Caremark公司。
据国际数据供应商汤姆森金融统计，截至12月18日，全球并购交易金额已达3.5万亿美元，较2005年的2.7万亿美元增长近30%，并超过2000年的3.38万亿美元，创下历史新高；今年并购交易宗数同比增长3.2%，至34785宗，使今年平均单个交易金额高达1亿美元。
至此，2006年已肯定成为全球并购史上最繁忙的一年，超过了20世纪90年代的互联网泡沫时期。
分地区来看，美国市场今年迄今的并购交易规模为1.4万亿美元，占全球份额达四成，不过仍低于2000年创下的1.7万亿美元的历史纪录。同时，今年的大部分并购交易发生在美国以外，年度前10大并购案中，涉及美国公司的仅占3个。
私人股本异军突起
私人股本投资公司无疑是今年并购潮的主要一股力量。数据显示，基于美国公司的并购交易中，私人股权投资公司参与的并购金额达3197亿美元，几乎是2005年的三倍。
数据显示，今年全球私人股本基金新吸纳资金高达3000亿美元，使该种公司得以在兼并交易市场扮演重要角色。
仅在18日一天，就有几家私人股本集团参与了多宗大型并购交易，其中较大的有以110亿美元收购美国骨科医疗设备制造商Biomet，以及以90亿美元收购美国房产中介公司Realogy的交易。
在Biomet的交易中，参与收购的私人股本阵容异常强大，包括著名私人股本投资公司黑石集团、高盛集团全资子公司高盛资本合伙公司、私人股本基金KKR以及德州太平洋集团(TPG)。
据称，此次收购将成为有史来私人资本财团对医疗企业实施的第二大收购，仅次于今年对美国最大的医院连锁运营商HCA公司实施的210亿美元的杠杆并购。
潜在风险不小
对于并购市场的火热，普华永道会计师事务所在最新的研究报告中指出，这主要得益于宽松的信贷环境，但该机构同时警告称，由于私人股本的杠杆比例较高，如果未来利率上扬，可能引发较大的风险。
报告称，目前私人股权投资公司的资金仍然充裕，明年这些资金将继续刺激并购交易。但如果未来利率上扬，私人股权投资公司的还贷成本加大，贷款违约率将上升，银行贷款将收紧，企业并购可能迅速降温。
不过，普华永道补充说，目前看来，未来美国利率大幅上扬的机率并不大。美国的通胀正向良性方向发展，加上楼市持续降温，美联储未来升息机率减小，可能在相当时间内维持利率不变。而在欧元区，尽管预期利率还将在明年上半年上调，但鉴于明年经济增长放缓，欧洲央行也可能在明年大部分时间内维持利率稳定。
普华永道表示，由于美国经济实现软着陆前景可期、利率前景温和加之流动性充足，这些因素有望使2007年全球并购交易再创历史新高。
(朱周良)
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