瑞银:气候股市密不可分 高能效再生族群凸显商机
录入日期：2007年2月5日
出处：上海证券报
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气候与股市，尽管同样变化多端，但是没想到两者之间居然有着密不可分的关联。瑞银最近发布的一份气候变化研究报告指出，与减少气候变化有关的投资商机有两大类：具备更高能源效益的产品及生产流程，以及发展再生和低碳能源资源。
瑞银指出，个人行为料将凝聚成一股强大的力量，加上更严格的温室气体排放规定，因此，与缓和气候变化相关的机会，将成为吸引人的投资焦点。
为减少遵循法规对成本所造成的影响，排放温室气体的产业，可选择投资低碳技术，买卖排放权，投资补偿性项目，以及通过游说以阻止或反对法规实施。因此，对于特定污染产业而言，如果温室气体排放量较低，则具有相对优势。
而须依赖气候条件来经营的行业，及可能受极端天气变化而无法运作的产业，有相对较高的直接风险。这些产业包括农业、渔业、林业、水利事业及需要大量用水的产业，除此之外，易受暴风雨影响的海上石油钻井等产业，也包含在内。
与股票有关的策略，包括减持耗碳量高而且不具转型潜力的产业、行业及公司。增持标准为：从事再生及低碳能源生产、具备良好能源效益的公司，以及专门致力减少气候变化的主题基金。此外，投资特殊领域的股票组合、债券及指数，例如白色生物技术、光生伏打学及生物燃料。
社会责任投资基金及指数也是另一种投资选择，投资此类基金和指数通常遵循三种投资法则：一是仅投资于表现最佳的公司；二是剔除表现落后的公司；三则是侧重于具备最大提升潜力的公司。
在固定收益市场方面，投资人应减少投资于因未来政策措施而面临更高的信用风险，或未有为重大气候灾害如飓风及洪灾进行避险的公司。投资政府及项目发展公司发行的再生债券，以为特定清洁能源项目提供资金。(逢佳)
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