中国创投行业盛会――2007ChinaVenture创业投资年会于4月12日在北京新世纪日航饭店举行，年会”以“新”为主题，着重探讨新趋势、新机遇和新挑战，以此来寻找新一轮投资机会。ChinaVenture创始人兼合伙人杨伟庆在会上做主题演讲，主题是“2006年中国市场创投行业报告发布”。以下是演讲文字实录：
China Venture创始人兼合伙人杨伟庆（摄影：张懿望） 杨伟庆：很多人不知道ChinaVenture特别多的情况，我这里给大家讲一下一个比较简短也简单的历史。有人访问过ChinaVenture的网站？在2003年的5月份，我们致词陈颉先生，那是我们第一次见面，那个时候他从美国回来做自己的投资顾问的生意，他在美国的哥伦比亚大学毕业之后做非常成功的投资人。回国之后他这边也是觉得艾瑞已经在做互联网的研究，他也希望跟我自己聊一下看能不能做一些关于投资方面的研究。我们整个中国是学习Venture1和Venture2的精神，但是我们是大量的花时间研究美国的网站，让创业者了解到底我要做的VC的历史的项目是什么，或者是跟我同行的网站，有哪些网站已经获得了融资，大家很有兴趣。我们实际上是本着为创业者和投资者服务而建立了这个网站。当时没有任何的活动和通知，我跟陈颉发了几个短信，给我们熟悉的一些朋友，包括上午我们很多的朋友，说我们ChinaVenture的网站正式上线了，请大家关心。我们希望不光是通过类似于我们或者是其他的公司做的会议的形式，而是可以通过自己坐在电脑前对着数据库的形式了解一下自己是不是能够找到钱，或者是自己要投项目，应该投哪些项目，我们希望通过互联网给大家搭建起这样的平台。昨天是艾瑞的年会，今天是ChinaVenture的会议，我们希望ChinaVenture不只是通过网站，也通过会议的形式跟大家有交流的机会。今年是第一次，我看到很多的朋友也过来看一下我们主题演讲，也听了我和陈颉的演讲，我和陈颉很高兴给大家搭建这样的平台。
那么对于ChinaVenture的年会来讲，算我和陈颉正式跟大家有这样的一个交流和认识。对ChinaVenture而言，我们一方面准备为中国的创投机构以及创业者提供更加深入、严谨、客观和具有判断的决策依据的连续性研究的数据，希望对大家和整个中国的创投产业都能起到我们的帮助。至于ChinaVenture本身而言，也希望给大家提供免费和收费的服务当中获得我们自身的成长。
故事比较简单，我今天还是背负责任，主要发布一下我们之前做的研究报告，这份研究报告也是我们几位研究员非常认真做的报告。我们希望通过数据看到一些观点，05年创投有一些增长，06年增长了8.6％，实际上05、06年进入了比较高的增长期。很多的投资机构06年已经进来了，但是没有投项目，或者是没有公开他们投资的一些项目，所以我们还没有列入在内。
那么对于中国而言，我们现在发现可用于投资的资本，已经超过了200亿美元，年递增率是15％，2005年是一个高峰，是因为2004年有百度、盛大等等类似于互联网成功的上市的一些非常好的推出项目的刺激，在05年有一个飞速的增长。
那么在可用资本方面，外资占80％左右，中资企业相对来讲还是17％的份额。投资的案例的数量我们可以看到，也是05年有一个比较快的增长，是53.9％的增长。05年通过我们的监测，看到在中国有将近300个项目获得了风险投资的支持，那06年这个项目有362个。
那在中国的创业投资的总金额是21.8亿美元，总共有21亿美元真正投到刚才的300多个项目当中。单笔的金额从480万美元提升到600万美元，就是越来越多的VC已经注重大型和中大型的项目。
那对于TMT这个行业而言，今天上午我们也是TMT的一个谈，非TMT也是其中一个模块。我们可以看到大部分的案例，65％的案例还是来自于TMT行业，32％是来自非TMT行业。那投资的总金额也是TMT是占强的。那对于投资的金额来讲，我们也可以看到，整体不管是数量还是金额，大致TMT行业还是占到比较领先的位置，但是对于单笔投资金额来讲，非TMT的单笔投资金额会更大。那互联网相关的TMT项目应该是最多的，大家可以看到IT和电信也有项目，但是互联网项目8亿美元。我们发布艾瑞经济报告的时候说整个周围的整体金额是50亿人民币，应该是8：50亿美金的比例。
那互联网方面是一个比较大的热点，关于网络社区、垂直门户、搜索、网上视频、网上营销都是属于投资的热点。我相信在坐的很多企业都是与互联网的项目是相关的。TMT关于IT方面主要是半导体、应用软件、数字电视、网络设施等等项目在投，投资金额也是半导体占的投资金额几乎是半壁江山，半导体也是在IT的投资当中占据比较重要的位置。
那电信的投资来讲，我们看到无线应用的项目有23个，占76.7％，就是说各种各样的手机上的应用，尤其是这种无线互联网的应用，受到大家比较多的关注。
对于非TMT行业，我们看到传统产业、商业服务机构、教育培训等等都占有一定的投资份额。比较大的还是传媒娱乐、传统产业和新型能源。那对于投资项目而言，今天上午几个嘉宾也讲了，北京和上海是有泡沫的，其他的地方可能泡沫比较少，这个数据也基本上说明了这种情况。
我们可以看到北京的投资案例有140个，上海77个，广东70个，江苏29个。北京加上海的比例是将近60％，就是60％的风险投资案例都发生在北京和上海这两个地方。差不多60％左右的投资项目数量都放在北京和上海。那单笔投资金额比较多的还是福建，主要是一些传统的项目，而且他的私营经济比较发达，很多的私营经济获得了风险投资的支持。
那中西部地区也受到了关注，重庆和四川各有4个案例，投资的金额相对来说还是没有那么大，但是已经凸现中西部也蕴藏着很大的机会。那对于京、沪、粤等等都是以TMT行业为主的投资案例。早期案例的比例占到47.1％，中期是38.1％，扩张期是16.5％，就是中早期还是受风险投资的关注。
那创业投资的金额集中于中后期，就是说创业投资的金额虽然说早期的项目多，但是平均的金额不大，主要是发展期当中的金额是非常高的。未来像ChinaVenture也有一个计划，我们会推出一个更加完整的数据库。
投资案例的比较金额是85.2，对于外资的投资行业的倾向，我们可以看到TMT行业当中，外资是比较愿意去投的，就是占到了他整个投资数量的73.5％，那中资主要愿意投非TMT的行业，占到57.8％，这样我们可以看到中资还是有比较多的本地的优势。国外跟IT行业是息息相关，可以带到中国，所以他们在TMT行业的投资也是非常多的。
中外的VC投资行业的倾向，基本上也是在于金额方面，外资也是66％是投在TMT行业，33％投在非TMT行业，但是外资在中国，尤其是2007年开始，外资很多投的项目都是慢慢开始往非TMT这个行业倾斜。那中外资投资的行业倾向，就目前的比例还是这样一个比例，但是未来的趋势来讲，所有的整个VC的产业都会往非TMT行业进行变化。
2006年在中国来说，我们发现了99起创投的退出事件，一般退出都是赚钱，但是有一些没有赚钱。海外参与的有33个，本土参与的有10个，合资并购是25个，包括投行售出有12个，那么还有其他的类型。IPO占34.4％，就是IPO的项目还是现在VC主要退出的模式。那股权出售，就是说并购或者是管理层的反向收购，都有可能成为第二大的退出的模式。互联网行业的主要退出渠道是俱全出售，我们也都知道2006年实际上除了网盛在A股上市，没有互联网企业在海外上市。并购有10个左右，所以整个的互联网现在做了一个公司，我上午还收到一份商业计划书，这个也是写了一个类似的互联网的项目，但是目标是海外IPO。包括很多的项目推出要切合实际，在中国我们今年预计会有几家互联网相关的企业在海外上市。
电信、IT分别有一些上市的行业，TMT的上市比例是非常高的。那么北京和上海的热点是非常高的，北京是35.4％，上海是19.2％，深圳是10.1％，广东是7.1％。退出的相对而言北京和上海还是投资者项目可以主要获得回报的地方。
那么传统行业的海外IPO的数量是有15个，占到45.5％，这是比较大的模块，那新型能源已经作为一个创投行业推出的亮点。国内的IPO也开始逐渐成型，就是我们讲国内的IPO的企业包括IT企业、传统企业以及高新材料的研发，已经有一些在国内的IPO，而且使风险投资进行了有效地退出。包括深圳的中小板，包括现在的A股实际上都已经慢慢被现在的投资者所关注。大家觉得如果你有庞大的用户，你去美国游说那些投资者的P值高一些。
上面这是我们ChinaVenture今年发展的研究报告的一部分，详细的可以在网站上找到，我们希望给投资者和创业者一定的数据基础。你要知道你的项目大概是在投资者当中的分量，投资者在干些什么、做些什么。我们艾瑞有60人的研究团队，我们不断地在中国研究互联网行业，大家不断地问我互联网行业还有哪些值得投资的？我简单把一些数据过一下，整个网络经济的市场规模，2007年预计有460亿人民币，移动增值和网络游戏和网络广告各有三大主流的盈利模式，但是未来的趋势来讲，会发现比较大的变化，就是我们原来比较多的网络游戏以及移动增值的高市场份额，会慢慢进行一定的变化。像网络广告及营销和电子商务都会齐头并进，未来成为重要的互联网经济的支撑的体系。对于网络经济市场的集中度也在逐渐下降。我们可以看到，前期大企业的市场占有率，从2003年的超过50％，一直到2006年差不多只有不到40％。可以看到实际上很多新兴的企业在互联网的发展当中还是可以找到自己的一些位置。
个人付费仍然是一个主流的阶段，网络广告我们也做了很多的研究，网络广告目前来讲品牌广告还是主导这样一个市场。今天上午嘉宾在讨论视频广告到底是3年还是7年，类似来讲我们可能比他们想象得更加乐观一点。网络广告有很多的行业趋势，核心来讲我们觉得以竞价排名的搜索广告都会有比较大的发展的趋势。这张图也是一个整个网络广告市场的变化趋势，我们可以看到右边这张图，就是中国TOP20的网络媒体所占的网络广告的比重在逐渐下降，而且现在还有下降的趋势。就是说越来越多的企业可以通过网络广告赚点钱，但是赚得多不多就未必。但是，这点钱还是可以有一点。
那么对于汽车和日用品在过去这一段时间是比较大的支出，就是汽车跟日用品的网络广告主的增长比较多。
2006年我们通过对网民的研究，我们发现P2P流媒体是一个重要的方式，我们发现即时通讯的黏性最强，还有不同的软件工具都有不同的黏性，我们叫做人均月度的有效使用时间。那网民的网络应用会出现什么样的趋势呢？我们会看到2007年的2月份的数据当中，像搜索、博客、网站导航都是作为网民越来越重要的应用。可以看到搜索和2.0的应用已经不是纸上谈兵，真正的网民已经开始行动。那视频分享和博客也在突飞猛进，今天像优酷和其他的嘉宾都和视频分享有关，那博客也有了整体的发展。
很多人问我互联网还有哪些值得投资的行业，一个是网络游戏。网络广告与营销当中，不管是相关的服务和帮助广告主提高营销的效果，都是一个机会。还有手机与互联网的结合，Web2.0的一些体系和相关的技术服务，我们觉得都是可以找到一定的行业机会的。但是，我们也要注意一些问题，这个问题当中一个是整个细分产业的行业发展，你的竞争形式是不是百度、Google也会把你的产品作为他主要的产品去做。还有用户细分的需求，包括你是不是有比较先人一步的融资能力和资本的支持，那包括一些你怎么样能够通过互联网提供比较优质的服务。那么这些都是作为一个创业者来讲要非常关心的问题。
今天我这边也是说了很多，然后把艾瑞和ChinaVenture的研究成果跟大家分享。我们也是期望未来ChinaVenture的网站和团队可以给大家提供更多的资讯服务，让大家了解更多的资讯和整个行业的发展，我们自己也是非常希望能够跟大家共同成长，共同赚到钱。谢谢各位！
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