在中国去年新募集的风险资本中，近7成为海外资本，中国内地资本仅占3成。最近七八年，海外的风险投资在中国取得了成功，风险投资机构甚至获得了十倍甚至数十倍的回报。成功的实践吸引境外风险投资机构在中国有了集合式发展。

　　新募资本海外占68.7％

　　中国风险投资研究院院长陈工孟介绍，中国风险投资研究院2007年初完成的《2006年度中国风险投资调研报告》显示，2006年中国新募集的风险资本中，有68.7％的资本为海外资本，中国内地资本仅占31.3％。最近两年，境外风险投资机构在中国有了集合式发展。

　　他介绍，近两年海外的风险投资机构在中国国内已经发展到100多家，资本达到200亿美元。最近七八年，海外的风险投资，在中国取得了成功。像新浪、网易、百度等等，都是在美国纳斯达克上市的，风险投资机构获得了十倍甚至数十倍的回报。

　　但就在境外风险投资机构投资热情高涨的同时，本土风险投资机构却发展缓慢。据陈工孟介绍，2000年开始全国的风险投资有一阵蓬勃发展，风险投资机构最高的时候超过400多家，但是现在仍在做风险投资的只有100家左右。有一些现在还挂着风险投资的招牌，实际上却在做房地产、炒股票。

　　“中国机会”吸引海外投资客

　　陈工孟认为，中国风险投资明显呈“内冷外热”局面。在分析“外热”的原因时，陈工孟分析认为，过去七八年海外风险投资在中国的成功实践证明，中国适合他们的发展。中国“十一五”规划，把自主创新战略放在首要位置，技术创新活动越来越活跃。同时，中国政策环境越来越完善。这给海外投资者带来更大的信心。

　　本土风险投资家、深圳市达晨创业投资有限公司董事长刘昼指出，外资创投大量涌入形成了对中国自主创新知识权属的争夺，为了保护自主创新必须强化本土创投的竞争力。

　　本土企业应积极应对

　　中国证监会研究中心研究员王欧介绍，当前中国资本市场已经进入了一个崭新的发展时期，沪深两市市值已居全球资本市场第四位，新兴市场第一位，中国成为全球最活跃的市场之一。

　　王欧说，近几年来，经过一系列市场改革，中国资本市场的运行机制发生着深刻的变化，各项制度日趋完善，股市投资的回报率也大幅提升。截至今年9月，沪深共有上市公司1117家，总市值超过中国去年的GDP.

　　王欧认为，目前中国资本市场已经进入了一个崭新的发展阶段，风险投资行业面临良好的发展机遇，解决体制问题，完善政策环境目前尤为迫切。

　　就如何应对“内冷外热”现象，陈工孟指出，中国要发展本土的风险投资企业，首先要解决好体制问题，借鉴国外成熟的风险投资经验与模式，与国际接轨。其次，要完善政策环境，设立区域引导基金，例如设立省级乃至地区风险投资引导基金，采取“让利于民”的原则参股扶持民间商业性风险投资，建立健全风险基金对本土风险投资的补偿机制，包括提供税收优惠政策，实行投资收益税收减免或投资额按一定比例抵扣应纳所得税。

　　陈工孟指出，此外，还要疏通风险投资退出通道、重视相关人才建设。如，扶持发展区域性交易市场，拓宽创业投资的退出渠道等。

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　　证监会研究中心主任祁斌：中国将探索境外企业境内上市

　　本报讯 据东方早报报道，中国证券监督管理委员会研究中心主任祁斌在上海举行的“2007招商证券论坛”上指出，为解决资本市场结构性问题，将加快蓝筹股上市步伐，并积极探索境外企业在境内上市的战略措施。

　　祁斌表示，目前资本市场的结构性失衡问题比较突出，新股发行速度尤其是绩优大蓝筹股的规模偏小，仍然满足不了投资者的需求，因此需要采取多方面措施发展资本市场。

　　祁斌称，一是要大力发展多层次资本市场，增加有效供给，繁荣主板市场，吸引海外上市公司回归，探索境外企业境内上市。继续推进中小板市场发展，增强市场的深度和广度，加快创业板的建设。在创业板实施更加创新的发行制度、交易制度，提高市场活跃程度、监管力度。二是要加快债券市场的发展，有利于提高直接融资比例改革发行体制，建立健全信用责任机制，统一互联交易市场。三是投资者教育任重道远。目前，投资者的风险意识远远不够，市场主体应重视和加强对投资者的教育，培养他们的风险意识，并保护投资者的权益。

　　祁斌还表示，影响资本市场运行面临国际经济形势的影响，与国际金融市场关联度增加，迫切需要建立监管协调风险应对的机制。