清科第七届中国创业投资年度论坛于12月6日-7日在上海举行，新浪科技图文直播本次会议。图为清科CEO兼总裁倪正东。(新浪科技 骆磊摄)

　　清科第七届中国创业投资年度论坛于12月6日-7日在上海举行，本次大会推出“2007年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名”、“2007年中国最佳创业投资机构”等权威榜单。图为清科CEO兼总裁倪正东。

　　倪正东演讲实录：

　　倪正东：各位早上好。每年我站在这儿的时候，中国的创投都有新的数字，每年这个新的数字都在被不断的改写。下面我就开始我们的数据，我觉得非常的有意思。

　　这我们2002年第一次做募集资金统计的时候我们有34家融资1.2亿。我们当时的每个基金是2000万到3000万美元，而现在是到了1亿美元。中国的基金越来越大了，这是一个趋势。我在去年做报告的时候，我们的VC达到了31亿元，而且我们可以看到我们在2001年的时候，我们的每个项目投资额是250万美元，而现在是达到了750万美元。我们在2002年的时候，投资的项目个数是220个左右，今年我们也只有400多个项目，项目的个数在过去的五六年时间增加了一倍，但是投资的金额，我们如果用2001年开始看的话，今年的投资额是2001年的5倍，这就可以看出发展的趋势。我们再看投资行业，我觉得从投资行业来说，我们的IT投资现在是46%，投资的金额是42.5%，当然还有传统的。我想跟大家说的是去年IT占的投资个数是60%，60%的投资金额。下降了15%左右，这是IT下降情况。另外我们看地域的分部，今年分部来看，北京的投资额占到1/3，还是第一位的，上海也有30%的投资。我们看这个钱投的是人民币还是美元，我们看到428个项目中，68%的项目是外资投资的，80%的钱是美元投资，这个数字和去年投资相比是持平的，这说明了什么呢？虽然我们大家都说是人民币基金，但是从市场上的投资个数来说是1/3，从投资的金额来看是20%，大部分的钱还是美元投资的。

　　我们看投资的阶段分部，在整个全年428个项目中早期750万美金，成长期1200美金，后期126万美元。我们从投资金额来看，去年40%是在成长期投资，我们可以看到中国的投资是向中后期偏重。我们看到投资的退出，大部分都是在IPO，而行业来说36%是IT。如果我们看前两年的数字，70%的退出是IT，现在传统的项目越来越多。

　　我们看PE募集资金情况，PE是VC的六倍。我们看到底是人民币基金还是美元基金呢？58个基金中，74%是美元基金，16%是人民币基金。从钱来看85%是美金基金。整个今年全年PE投资是125亿美元，去年是130亿美元，整个PE投资基本上持平，我们的分部更加的均匀。从行业来看50%的项目还是在传统的，21%在服务行业，有13%是在IT，72%的钱是在传统行业。这中间包括金融、房地产、矿产、能源、互联网、日常用品、零售等等，这些东西是投钱最多的。

　　我们从地域上来看，上海是今年PE投资最多的地方，我们看投资的策略，growth captal还是最多的。我们看IT，大家很多人关心IT，整个VC加上PE今年在IT投资是22亿美元，IT平均投资额1000万美元，我们再看传统产业的投资，投资95亿美元，平均每个项目是6000万美元，还有服务，投资19亿美元，平均每个项目投资2000万美元。从退出来看，80%是通过IPO。

　　我们看并购市场在中国的情况。我们首先看跨国投资，就是中国公司买外国公司，外国公司卖中国公司，去年是9.11亿美元，今年是167亿美元。整个跨国并购增长了70%，虽然这个数字还是很小，但是并购的金额增长了70%。我们看到VC和PE支持的并购，去年是14.5亿美元，今年5亿美元，所以这个数字是很小的。我们看TMT领域的并购，去年是22亿美元，今年是25.6美元，基本上持平。再看能源领域，我们去年是34亿美元的并购交易额，今年是44亿元，也是有大概30%的增长。

　　最后看大家最关心的退出情况，我们看到2006年整个中国企业在国内和海外上市151家公司，今年203家企业上市，筹资额611亿美元，增长了45%，我们看到中国企业在海外上市86家公司，440亿美元筹资额，今年98家筹资额342亿美金。

　　我们看国内的上市情况，2006年第一季度没有上市，第二季度有4家公司，整个全年45家公司，筹资额170亿美元，今年105家，筹资额540亿美元。这个数字是很大的。

　　我们看VC和PE支持的IPO，去年是39个，募集资金480亿美元，今年是80家公司，募集资金284亿美金。今年投资额少，但是中国今年因为没有大的项目，其实VC今年赚钱赚的比去年更多。

　　我们看VC在国内支持的IPO去年是10家，3亿美金，今年是30个公司，147亿美金。我们看80个VC和PE支持的上市的公司都在那里，我们看到有在深圳，有在上海，在纳斯达克、香港主板、深圳中小企业板上市的公司。我们看到包括今年在纽约也有上市的，在韩国也有上市的，在德国也有上市的，中国今年在9个国外上市，国内两个市场上市，我们看到有IDG、红杉、摩根史丹利这些公司都在里面，这里我就不多说了。

　　这里面要特别强调的是，今年像阿里巴巴的上市，完美世界的上市，橡果国际上市，西部矿业上市、百丽上市，这些都是今年比较热门的项目，我想跟大家分享的是，今年投资非常的活跃非常的积极，在未来的5年，中国很有可能投资额达到50亿美元，50亿美元是什么概念呢？是美国投资额的1/5，我们现在30亿美元是1/8，而在2002年统计的时候，我们是美国的1/20、1/30。以前我们VC吃饭靠IT，我觉得那个时代已经过去了，如果你还仅仅靠互联网吃饭的话，我觉得过几年就不行了。越来越多的外资PE进入中国，但是这些公司越来越面临一个本地化的问题，你要在中国做，你一定要本地化，否则这里不会是你的。人民币的VC、PE基金越来越活跃，他们也会发挥更重要的作用，但是他们在未来的五年，不可能成为主导性的投资者，所以大家还是不要忽视外资的投资，当然我们说人民币的投资也会越来越重要。Cross-border M&A今年发展的非常快，但是他还是很脆弱的，我想大家还是尽量去IPO吧。

　　我觉得从IPO市场来看，国际和国内的IPO市场都不错，国内市场看样子是越来越发挥更重要的作用，所以我觉得不管是美国最顶尖的VC还是中国最顶尖的VC，大家至少放一个眼睛看看国内的市场。总有人说VC和PE太热了，VC、PE在中国其实并不热，因为一共才有30亿美元的投资。但是国内的资本市场的股票我想还是会有一些调整的。

　　过去的5年、10年发展的非常的迅速，但是我们仍然是世界上最大的一个发展中的经济体，所以商机还是非常多的，投资的动量还是很大的。

　　最后我想说的是VC、PE在中国已经进入了第二波的竞争，第一波的竞争中有很多公司在中国非常的成功，现在第二波的竞争又开始了，更多的基金进入中国，我想市场一定会有一轮重新的洗牌。

　　谁会是中国创投的第二波竞赛的胜利者，我觉得真的很难知道，但是我觉得在座的各位一定会成为市场的主导者，继续成为这个市场的领导者。谢谢大家。