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□中国银行 袁尧
本周受巴黎暴乱及美欧利差日益扩大影响，欧元兑美元周二一度大跌至1.1709美元，创2003年11月以来最低纪录。在人民币逐步走强的预期下，日元走势优于欧系货币。交叉盘中，日元兑欧元大幅扬升，一度达到137.55。美元兑日元周四稳定在117.60水平，118.00的阻力明显。英镑亦追随欧元脚步逐步下行，周二曾探至1.7325。但在美国最新贸易数据公布前，暂时保持在1.74上方。
法国骚乱短期影响有限
近期，市场关注的最大新闻莫过于法国发生的规模骚乱。目前，法国骚乱已持续十多天。
市场对该事件保持中性态度。从短期看，年轻人焚烧汽车并同警方发生冲突，将打击消费者对经济与政局稳定的信心，这可能损及本已跌至2003年来最低水平的法国消费者信心，甚至可能波及目前为止尚显强劲的企业信心。不过，也有分析师表示，迄今为止，没有多少迹象显示，巴黎郊区及其它城市中持续两周的骚乱对法国吸引外商直接投资的能力产生长期影响。如果暴乱很快平息，将不会对经济成长造成重大影响，特别是遭破坏的地区将进行重建，被焚毁汽车也将被购买新车所取代，这都可能推动经济发展。目前，ING对2005法国经济成长率的预估仍维持在1.6%，2006年为1.8%。BNP百富勤分析师Dominique Barbet亦认为，骚乱不会对法国经济成长造成长期影响，对预算赤字的影响也十分有限。
不过，笔者之见，骚乱事件将产生的影响深远。首先，作为欧洲心脏的法国，移民政策和经济发展方向对整个欧洲有指导意义。此次骚乱的深层次原因在于法国乃至整个欧洲的失业率持续高企，使得年轻一代，特别是新一代移民对社会产生不满，这必将加剧法国未来政治的不稳定因素；其次，法国爆发骚乱已波及到邻国，比利时和德国已经发生纵火和烧车情况，这种蔓延的状况是欧洲各国都不愿意看到；第三，法国当前骚乱折射欧元区经济持续低增长的社会后果。因为只要经济保持快速增长，许多体制上的矛盾虽然不会消失，但暂时不易爆发。经济增长是粉饰“不和谐社会”最好的工具。
欧元跌破下方支撑位
本周四个交易日内，欧元接连突破下方支撑位，下跌接近300点。美国贸易数据公布前，欧元持稳于1.1750水平。法国骚乱动摇欧元的政治和经济支撑，使市场对于12月欧洲央行的升息预期极为看淡。由于当前左右市场的最大因素在于美国和欧洲的利差不断拉大，对于美联储加息见顶预期，将是市场重要的推动因素。
从欧元兑美元的交易情况看，总体仍然为区间震荡走势，属于下行过程中的调整行情。由于汇价跌幅已较大，市场有回补要求。短线来看，1.16水平将构成欧元的强大支撑，更强支撑则位于布林线下轨1.1530水平，当期汇率有继续上行至1.18的可能。
日元走势强于欧洲货币
在人民币逐步走强的预期下，日元近期走势强于欧洲货币。周四亚洲早盘，美元兑日元延续隔夜以来涨势，升向117.80，目前初步阻力位于118.00，其后是118.40。日线图分析，MACD指标高位走平，KDJ、RSI指标适度调整，令超买形势得到缓解。不过，短期内，汇率缺乏再度大幅上攻的动力。总体看，汇价有望保持高位震荡整理，主要波动范围为116.90-118.40。
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