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全国财经委副主任周正庆12日在"全国地方金融第九次论坛"上指出,金融调控要为资本市场的稳定发展创造良好的环境和氛围。当前要重点研究解决资本市场资金供求严重失衡的问题。
周正庆认为,要搞活资本市场、推进市场稳定健康发展,当前要同时抓好两项改革:一是积极稳妥的推进股权分置改革,这是我国资本市场重大的基础性变革,对消除影响资本市场功能制度性障碍以及推动资本市场运行机制的转换,都具有重要意义；二是改进金融调控,抓紧建立健全货币市场、资本市场和保险市场有机结合、协调发展的新机制。这两者相辅相成,相互依托。
他指出,解决资本市场问题的根本是提高上市公司的质量和盈利能力,同时也要解决资金供求的矛盾。近一年多来,利好政策频传而股市却依然下跌的很重要原因就是资金供求平衡不了,从股市流出的资金相当多,而进来的少。因此,要把新修订证券法提出的"依法拓宽合规资金入市渠道"真正落到实处,要采取综合措施,确保合规资金顺畅进入股市。
他认为,"现在很明显的问题就是信心的问题",必须保证对资本市场的投资有合理回报才能增强信心。香港盈富基金在解决对冲基金冲击香港市场从而造成股市大幅下跌时,采取果断措施,这值得低迷四年的内地股市把它作为重要课题来研究。他建议学习和参照香港盈富基金的经验,通过市场运作,把资本市场搞活,从而摆脱持续低迷。同时,如果将来需要发行大盘股时,为避免不必要的市场振动,一定要保证相应的资金进入股市,比如可以考虑选择或者建立大机构投资者作为战略投资者进入市场,确保资金供求,保持基本平衡,"这样才有利于股市的长期稳定"。
他强调,股权分置改革必须有良好的稳定的市场环境,否则难以达到预期的目标。而市场的长期稳定发展,又必须纠正原来不合理的制度设计,消除制度性的障碍,抓紧搞好基础性的制度建设。
周正庆指出,随着我国资本市场不断发展,中央银行宏观调控要为资本市场的深化改革和稳定发展创造良好的环境和氛围。要把资本市场的变动纳入监督范围,比如对债券、股票直接融资,要随时研究可以监督的指标体系；对于我国直接融资和间接融资比例严重失衡的问题,需要重视并努力改变,使两个市场有机协调发展。（程勇）
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