时寒冰

　　谁提前走漏了平安再融资的消息

　　中国平安再融资给脆弱的市场带来了毁灭性打击。但是，随后，《理财周报》以翔实的数据证明，105家机构在暴跌前夜已经逃遁中国平安！据上证所授权发布的Topview数据显示：去年12月28日，超过330家机构持有中国平安约62.8%股权；今年1月3日，持股机构缩减为253家，持股比例下降至57.3%；1月11日，机构再次缩减为243家，持股比例下降至53%。在大跌前的最后一个交易日，1月18日，持股机构已缩减至225家，持股比例首次低于50%，仅有46.3%。而在这一过程中，散户手中的筹码却在逐步上升。

　　媒体推测，“似乎有些机构在中国平安发布再融资消息前半个月就得到了讯息”。中国平安股价从2007年10月24日149.28元的最高点，跌到1月29日的72.48元，跌去了一半多。在机构逃遁之时，散户接过来筹码。

　　是什么让机构成了先知先觉者？如果机构与散户一样，在大跌开始时才得到消息，中国平安将面对什么？

　　离奇的是，在中国平安再融资引发股市大跌时，它像一只半个月没有吃到食物的恶狼，紧紧地咬着再融资计划不松口，客观上强化了利空效果。

　　再融资背后的外资身影

　　《货币战争》中描述的场景令人震惊，如果说它因为带有的民族情绪多少影响了人们的信任的话，那么，如果看了约翰·珀金斯根据自己写的《一个经济杀手的自白》，你会发现，《货币战争》只不过是在展示真实的预言而已。

　　在中国平安再融资的消息公布后，人民网做了一个《谁的“中国”平安 1600亿元融资计划要干什么》的专题，其中提到：

　　2002年10月8日，汇丰集团(HSBC)以6亿美元(约人民币50亿元)认购平安股份，持股比例为10%。汇丰集团成为平安第二大股东。2004年6月平安上市后股权摊薄，汇丰又斥资12亿港元(以平安发行价10.33元)增持平安股权至9.9%、成为中国平安第一大股东。2005年6月，汇丰以81.04亿港元(每股13.2港币，较当日香港二级市场溢价9%)的价格，增持中国平安已发行股本9.91%，将汇丰持有的平安股份增加到19.9%。中国平安正式进入“汇丰时代”。现在汇丰更是已经持有中国平安48.18%的流通股份，稳居中国平安流通股东之首。

　　从中国平安数据中可以知道，十大股东中“汇丰保险控股有限公司”为第一大股东， “香港上海汇丰银行有限公司”为其第二大股东。在十大流通股中，位居前两名的仍是“汇丰保险控股有限公司”和“香港上海汇丰银行有限公司”。

　　再看看浦发银行，花旗银行持有浦发银行4.20%股份。但是，根据浦发银行与花旗达成的《战略合作协议》、《战略合作第二补充协议》，花旗承诺将继续增持浦发银行股份至19.9%。有一个问题值得追问：如果股价下跌，对花旗增持股份是否更为有利？

　　实际上，这两家是最没有必要再融资的。有评论指出：“光是中国平安一家所提出的再融资计划就达到1600亿元，而此前其发行A股筹资382亿元还未满一年，且原来的募资使用计划还未付诸实施。近日提出400亿再融资计划的浦发银行和平安一样也是刚刚发行60亿元的债券。”

　谁在做空中国股市

　　关于这波股市的下跌，有几家媒体进行了调查。比如，《广州日报》的一篇报道指出：作为A股第一权重股中石油的最大空头，第四大权重股中国银行的最大空头，第五大权重股中国神华的最大空头，第十三大权重股大秦铁路的最大空头，T28335席位是近期不折不扣的最大空头。那么，谁是T28335？“T28335极有可能是中国平安人寿保险分红。”

　　在这波下跌中，先做空者是最大受益者，他们因此变得更加主动。一方面，他们是在相对高位出仓，赚取了很可观的差价。另一方面，为新资金建仓提供了契机。如果再因再融资而获利，可谓一举三得。

　　这还只是从中国市场而言，如果从国际资本市场层面来看，做空中国股市在国外，仍可以使一些人获取暴利，并且是更惊人的暴利——哪怕是在中国股市短暂虚亏，他们都可能获取暴利。这意味着，海外资金做空中国股市有了一个隐蔽但更重要的理由。

　　去年11月8日，全球首只通过做空中国股票市场来获利的ETF在美国证券交易所上市。2007年11月9日的英国《金融时报》是这样报道的：“8日，全球首只通过做空中国股票市场来获利的ETF在美国证券交易所上市，这只以中国股票市场下跌获利的ETF，将双倍反向于新华富时中国25指数的日回报率。”另有评论指出：“一旦这只抛空中国股市获利的ETF产品在美国挂牌，将会引来大量的巨鳄闻腥而来，尤其是已经通过QFII在中国A股投资的大行。”

　　这意味着，做空中国股市，能给海外资金带来比投资于股市更丰厚的回报——更何况，他们是最早通过抛售股票打压中国股市者，机会更好。同时，打压中国股市可以为他们低价建仓提供契机。