港股市去年成交额大增，股市一路走高。到了今年，转为大幅度下跌。连本地股神也跌了眼镜。上一星期，美国股市跌一百多点，香港股市居然下跌一千多点。外资大行疯狂将H股劈价甩卖，其手段之狠辣使港人色变。

　　2月19日至3月19日，道琼斯指数由12337点回落到12099点，跌了238点；而同期的香港恒生指数由24123点下跌到昨日的21108点，下跌了3015点。港股自去年10月底见顶以来，恒指由近32000点即市高位回落，至累积下跌逾33%，其间国企指数跌幅更达46%；相对美股道指去年10月中见顶至今，累跌不足15%，其间跌幅高出逾1倍。

　　这是美国投资银行利用了A、H股的差异，大玩财技，施掩眼法从香港榨取金钱的结果。

　　利用AH股价差大玩财技

　　香港的经济情况远比美国为好，基本因素不变，为什么港股跌得被美国股市更加深？美国投资银行在港莜食，赚了大钱，故去年末大派花红的秘诀是什么？

　　美国大鳄财雄势大，足可翻云覆雨，美国股市上升，固然可以预先炒高再抛货套现赚一笔。俟美国次按危机扩大，更可以在港股抢先乘机造淡，大刀阔斧劈价甩卖，达到洗仓、震仓效果，更重要者，大量发售股权证，发挥杠杆作用，先行狠狠夹淡仓，然后屠宰捞底的小股民。不仅大鱼吃小鱼，还大鱼吃大鱼，把一些规模较小的对冲基金吃掉。

　　衍生证成交额占大市三成

　　截至2007年11月，论香港上市公司的总市值排座次，香港交易所在世界上排名第七，但是香港交易所衍生工具总成交金额继2006年之后再创新高，坐上了世界各大交易所的第一位宝座。2007年，香港新上市的衍生工具总数已经达到6312个，是2006年的将近三倍；成交金额更加高达46939亿港元，是2006年的二点六倍。衍生权证每日的成交额达占大市总成交的三成，发行商因为发行权证而作的股份对冲买卖，大约占大市一半的成交量，绝对足以左右大市的起跌。(香港文汇报)