据新华社电 国际货币基金组织(IMF)8日在华盛顿发布了半年一度的《全球金融稳定报告》，预计源于美国次贷危机的全球金融动荡将造成高达9450亿美元的损失。

　　这一评估结果比此前所有经济学家和金融机构对这场危机损失所公开发表的预期都更为悲观。

　　最新评估 迄今最悲观预计

　　报告指出，没有预见到这场危机的规模是“集体性失败”，建议私人和官方部门立即实施一系列行动增加流动性并修正引发眼下金融动荡的过度冒险战略。

　　报告预计，美国房价下跌和抵押贷款拖欠情况的增加可能导致与抵押贷款市场和相关证券有关的损失总额达5650亿美元。若加上美国发放给商业房地产、消费信贷贷款人和公司的贷款及发行的相关证券，潜在损失总额可能增加到9450亿美元。

　　此前，对这场危机损失最悲观的公开评估来自德国金融监管局的一份内部报告，报告预测，最坏情况下损失额为6000亿美元，但“根据现在已知情况和市场状况，我们相信更可能的损失数字为4300亿美元”。

　　最糟糕时刻 也许还没来临

　　尽管如此，彭博新闻社分析认为，IMF的数据显示，这场金融危机的最糟糕的时刻也许还没有来临，因为迄今银行和证券公司资产减记和信用损失已达2320亿美元，而且“银行资本可能面临更大压力，并可能出现进一步的减记”，与此同时，政策制定者由于担心贷款方日益恶化的资产负债表可能阻碍经济发展，正要求金融机构增加资本。

　　“因此，当前的动荡显然不仅是流动性事件，而是反映了资产负债表深层的脆弱性和资本基础的薄弱，这意味着其影响可能更加广泛、更加深入、持续时间更长，”报告警告说，全球将在很长一段时间内面临出现严重资本和信心危机的风险。

　　IMF预测经济增长前景

　　据新华社电 报告提出了四点初步结论和政策教训。

　　一是各方都未能充分认识各类机构，包括银行、单一险种保险机构、对冲基金等的杠杆程度以及相关的无序调整风险。

　　二是私人部门风险管理、信息披露和金融监管部门都滞后于商业模式的迅速创新和转变，从而导致过度冒险、担保薄弱、期限错配和资产价格膨胀。

　　三是高估了银行负债表转移风险的能力，随着风险具体化，这种转移反过来给银行资产负债表造成巨大压力。

　　四是尽管主要中央银行采取了前所未有的干预措施，但金融市场依然面临相当大的压力。

　　彭博社将教训概括为监管松弛和对造成危机的金融产品结构性风险缺乏理解。事实上，IMF一年前还预测说，次贷危机造成的影响有限。

　　报告指出：“政策制定者目前面对的主要挑战是立即采取步骤减轻更剧烈调整的风险，包括通过制定应急计划和其他补救计划，同时解决当前动荡的根源。”

　　另据国际货币基金组织(IMF)9日发表的最新《世界经济展望》报告预测，全球经济2008年和2009年将分别增长3.7%和3.8%，明显低于去年4.9%的增速。报告说,受严重金融危机影响,全球经济增速放缓。其中发达经济体下滑幅度最大，在住房市场调整继续加大对金融市场压力的美国尤其如此。报告预测，美国经济增长率今明两年将为0.5%和0.6%，均大大低于去年的2.2%。

　　报告预测，亚洲发展中国家经济今明两年将分别增长8.2%和8.4%,低于去年的9.7%。其中，中国经济今明两年的增速分别为9.3%和9.5%，低于去年的11.4%。

　次贷危机

　　让格林斯潘饱受指责

　　本报综合报道 前美联储主席格林斯潘3年前还被尊为“史上最伟大的央行总裁”，现却因2006年退休前对美国经济的调控饱受指责。

　　对此他表示，被赞扬的是他没有做的事，而如今他又为没有做的事被责难。媒体认为，美国国内就如何修正金融体制的问题矛盾重重，而对格林斯潘的评判将影响美国的金融政策。

　　人们由崇敬变为指责

　　格林斯潘1987年被里根任命为美联储主席。在执掌美联储的初期，格老便经历了大风浪的考验。他因迅速应对1987年股市危机而受到赞誉。20世纪90年代，美国出现了长时间的经济增长，并安然度过了几次金融危机。人们对格老的崇敬之情有增无减。但也有一些人指责他只是在20世纪90年代末的股市繁荣中充当了拉拉队长而无实际建树。

　　2006年，格林斯潘退休之时，美国经济强劲，通胀水平较低，股价和房价都在节节上涨。但几个月后，危机的种子就开始发芽。房价不再上涨，房屋建设开始下滑。次级抵押贷款的拖欠情况越来越严重，导致几家贷款机构和对冲基金破产。

　　人们对格老的看法正随着经济的转向而每况愈下。康涅狄格州民主党参议员克里斯·多德2004年曾说格林斯潘在参议院赢得了极大的尊重，上个月却出言指责格林斯潘。

　　为次贷危机埋祸根？

　　人们普遍指责说，格林斯潘在担任美联储主席的最后几年里实行低利率和监管方面的放任政策，这为当前的次贷危机埋下了祸根。

　　目前，对格林斯潘的指责主要集中在两个方面。

　　一、在2001年至2003年，美联储为减轻互联网泡沫破灭对经济的影响而减息太多。随后的加息步伐又太慢。低利率刺激了抵押贷款，推动房价飙升至难以为继的地步。

　　二、美联储监管太过松懈。批评人士认为，对信用状况不佳的贷款人，央行没有推行更严格的抵押贷款标准，以致这些人最终无法偿还贷款。

　　对此，格林斯潘说，他不后悔自己的任何决定。格林斯潘说，许多针对他的指责都是不公平的。他指出，市场的发展很难预料，只能定出大的策略。经济的管制可宽松，也可以紧缩。较宽松的管制让经济更具竞争力、创新和活力，但可能隔一段时间就会出现一些问题。

　　美国媒体指出，现在白宫和国会中的民主党在如何修正美国金融体制的问题上矛盾重重。因此，对格林斯潘的行事纪录进行审查如今是迫在眉睫。

　　市场的发展很难预料，只能定出大的策略。经济的管制可宽松，也可以紧缩。

　　——前美联储主席格林斯潘