金融机构不允许提供“零首付”房贷　禁止拆分组合贷款再出售造成失控

　　始于去年2月的美国次贷危机波及全球金融市场，从全球资本市场的波动及美国实体经济的变化来看，次贷危机在美国乃至全球范围内都不容小视。这场令美国经济产生动荡的危机，是否也会在中国经济发展的进程中翻版出现？本报为此采访了部分专家和业内人士。他们认为，虽然美国的次贷危机对中国产生了一定影响，但中国不会发生次贷危机。

　　中国不会发生次贷危机

　　“中国不会发生美国式的次贷危机。”中国银监会主席刘明康不久前明确表示，按照中国的金融政策，不允许银行向客户提供“零首付”。为调控价格不断飙升的房地产市场，目前中国消费者购房首付款比例已被提高至三成以上了。同时，中国银行业的房屋贷款方式是审慎的，中国政府也不准把一个贷款细分再细分、再重组、再包装，像债券、股票一样卖给投资者，导致信息不对称，市场完全失去监管。

　　多数专家学者对此看法表示赞同。中国银行金融专家谭雅玲说：“由于我国金融市场相对封闭，到目前为止，次贷危机对我国金融体系的影响仍然有限。当前更应关注的是次贷危机带来的心理恐慌和负面预期。这种负面预期正在向金融产品体系和金融监管领域延展，并势必对全球金融体制和框架带来深远影响。”

　　此前，中国人民银行行长周小川表示，次贷危机到目前为止还没有见底，所以不可小视。中国的金融机构在次债方面也有一些投资，这些投资会有损失，但总的来讲，中国金融机构次债投资所占的比例比较小，能够消化。中国金融机构规模都是比较大的，经营状况也是比较好的，少量的损失他们也是可以承受的。

　　次贷危机触犯了“天条”

　　“银行一定不能给还不起贷款的人贷款，这是‘天条’。次贷危机的发生就是触犯了这个‘天条’。”交通银行董事长蒋超良说，次贷危机给中国银行业一个强烈的警示：银行必须强化风险意识，加强风险管理。此外，还应树立和规范依法经营意识、健全风险管理制度、强调执行力度。

　　中国工商银行董事长姜建清在接受记者采访时表示，外界高估了美国次级债危机对中国银行业的影响。不过，美国次贷危机将会使全球经济减缓，会对中国的出口型企业特别是中小企业带来冲击。由此带来的资产价格进一步上升，也会给中国增加通胀的压力。

　　“次贷危机使世界经济格局出现了重新调整的态势。”中国人民大学经济学院院长黄卫平认为，从经济学的基本理论来看，存在一个“不可能三角形”，即货币政策的独立性、汇率的稳定性和资本的自由流入这三者之中，只能取其二。对中国来说，货币政策的独立性是不能放弃的。美元不断贬值，最终会不会引起国际金融的进一步动荡？因此，现在应该适当地放弃资本的自由流动，而把汇率稳定作为政策目标，在稳定的基础上再推进金融改革。

　　监管机构要站在市场身边

　　金融创新是把“双刃剑”，既会给银行业带来新的利润，也会带来新的风险。中国银监会主席刘明康指出，目前，银行监管机构不仅要加强国内监管，还要根据金融全球化、自由化新情况，制定共同的监管标准、共同的监管框架和共同的风险处置方法，通过国际合作，来防范一国出现的金融问题和危机扩散到其他的国家的危险。在扩大金融开放的同时，监管机构必须要站在市场的身边。他强调，制定好规则是中国金融业对外开放的前提和基础，而利率自由化、人民币可兑换等则是属于操作层面上的问题，千万不能本末倒置。

　　光大银行董事吴剑认为，金融风险最主要的还是信用风险。如果放弃了对客户自身还款来源和信用审查的话，那信用风险的闸门就打开了。我国银行大量的资产是信贷资产，因此信用资产的标准轻易不能降低。同时，要加强金融衍生工具的设计和监控。要尽快开发出更符合市场需要的，更能够抵御各类风险的金融工具。而其中更主要的问题是如何对衍生工具加强监控，从目前的分业监管走向综合监管。此外，要在金融安全和开放速度之间进行权衡，把握好资本市场的开放速度，而其中最关键的就是资本项目的放开一定要慎之又慎。

　　“对于中国经济而言，次贷危机是中国的战略机遇。”清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，从战略角度考虑，中国应乘机入股美国的金融机构。因为流动性不足让美国对来自中国的基金比较欢迎，而不会像以前一样那么敏感。同时，美国的金融机构在美国有着不符合比例的极大的影响力，中国应当积极地投资入股华尔街，从而获得一定的影响力。其次，可以利用次贷危机来大力开发中国的内需，利用相对充裕的财政赢余提升内需，从而使经济增长不至于出现大规模的回落。他说：“如果这个态势能够维持的话，我想不出5年，中国经济将成为全世界最大的增长国。”