信息披露咨询委员会建议企业公布隐性资产以便提升估值

 
品牌价值、长期战略和研发费用等无形衡量标准将对投资者信息沟通至关重要

    纽约6月11日电 /新华美通/ -- 由来自企业、监管部门、投资者、报告和学术界的15名领导人员组成的美国企业新闻通讯社（PR Newswire，简称美通社）信息披露咨询委员会 (Disclosure Advisory Board) 今天提议，将无形、隐性资产纳入投资者信息中，以便改进企业信息披露和帮助提高股票估值。

    （图标：http://www.newscom.com/cgi-bin/prnh/20000306/PRNLOGO ）

    在6月8日至11日于圣迭戈举行的美国投资者关系协会 (National Investor Relations Institute) 年会上发布的《Return to Strategy》白皮书中，信息披露咨询委员会呼吁企业提高非信息披露法规强制要求但将提高企业总值的资产的透明度。

    信息披露咨询委员会表示，投资界已经越来越关注作为评估一家企业的主要指标的近期财务衡量标准。非财务方面标准，如公布明确的企业战略和直接将研发费用与新营收挂钩，不仅难以判别公司资产负债表的业绩好坏，还需要投资者的长期关注。但是，信息披露咨询委员会主张的隐性资产对于分析师和投资者获得足够信息从而对一家企业进行合理估价而言是十分必要的。

    美通社投资者关系部董事总经理兼信息披露咨询委员会主席 Mark Hynes 评论说：“信息披露咨询委员会已经发现了投资者关系专业人士在向市场传达信息时所面临的诸多挑战。这些难题包括从内部获取足够的资料、有关披露详细的前瞻性信息的管理问题以及报告的不够一致。不幸的是，大多数公司委托披露的信息不足以让分析师充分发掘他们的增长潜力。同样地，那些股市估值未能准确反映其‘隐性资产’的公司应拓宽其披露范围，计入品牌价值、企业战略和研发开支等重要的定性衡量标准。”

    Hynes 接着说：“随着投资界运作的周期越来越短，投资者关系主管们应扩大披露的范围，以包括不在美国证券交易委员会 (SEC) 要求范围之内，但却对了解所有企业和投资信息至关重要的项目。通过掌握高管专长或知识产权等隐性资产信息，投资者关系主管们就有机会提高其公司的估价。”

    在《Return to Strategy》中，信息披露咨询委员会提供了有关实现一致性、积极使用委托披露信息以及信息沟通战略和竞争优势的实用建议。信息披露咨询委员会认为，投资者关系专业人士在制定投资者信息计划时应考虑以下最佳实践：

    -- 通过将投资于无形资产所创造的价值与该公司总体业绩联系起来，就公司的长期
       战略进行沟通。适当的时候，结合那些使分析师和投资者能够衡量所取得的成功
       的潜在风险与缓解因素。

    -- 确保机构的所有组成部分都要始终如一地按期提供沟通战略。更新战略来反映市
       场情况，如果发生变化，请准备好对之进行解释。确保强制披露材料与企业信息
       之间的一致性。

    -- 需要了解披露材料是一种重要的沟通机会。将这些沟通作为一个机遇来绘制全企
       业蓝图，而非仅仅关注去符合政府的强制要求。投资者关系专业人士所发挥的作
       用对这一点极其重要。成为规划团队的一员使企业能够始终如一地传达其发展战
       略信息。

    -- 要意识到尽管交易是不断变化的，并且技术将使系统能够套利，但是，长期投资
       计划将促进这些交易。对投资者关系来说，影响此计划的方向仍然是一项关键任
       务。

    高盛 (Goldman Sachs) 行业研究组前联席主管、信息披露咨询委员会成员 Jack Kelly 评论说：“员工投资、知识产权以及新产品开发等因素会对未来盈余产生重大影响。尽管这些因素可能不在必需的财务披露规章管理范围内，但是，它们可以由公司自愿发布，从而为企业的真正价值提供更好的写照。通过制作一个集有形与无形资产于一体的整体战略沟通计划，企业便能够优化其与华尔街的关系，从而获得更高的估值。

    Kelly 接着说：“在执行更加广泛的披露战略时，确保投资者关系负责人与整个业务战略共进退这一点很重要。投资者关系负责人对整个公司战略越熟悉，他就越能够很好地传达企业信息。”

    阅读完整的《Return to Strategy》白皮书，可登陆 http://response.prnewswire.com/whitepaper/strategy 。

    由曾在高盛工作25年主要从事多元化公司评估的 Kelly、Midtown Partners 投资银行研究部负责人 William A. Relyea 和一名新兴科技评估专家参与的在线研讨会的网址为 http://www.thedisclosureadvisoryboard.com/。欲阅读 Mark Hynes 的博客《Transparency Matters》，请访问 http://transparencymatters.blogspot.com/。

    信息披露咨询委员会简介

    信息披露咨询委员会由美通社在2006年6月组建，旨在对企业信息披露与透明度状况进行评估和评论。该信息披露咨询委员会由15名个人成员组成，这些成员在监管和遵规领域的经验共计达450年。该委员会的目标是讨论当前的信息披露和治理问题，并且在讨论的基础上提出改善财务和企业报告的“最佳实践”建议。信息披露咨询委员会认为，信息交流 -- 信息披露和透明度 -- 是重获公众认同的核心。

    该委员会的成员包括：A G Edwards 企业董事、已退休的股票研究分析师 John Bierbusse；Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP 合伙人 Janet L. Fisher；Medco Health Solutions, Inc. 副总裁兼投资者关系总监 Valerie Haertel；Smithfield Foods Inc. 副总裁兼公关与投资者关系总监 Jerry Hostetter；Genesis Inc. 合伙人 Deborah Kelly；美通社全球投资者关系服务部门董事总经理 Mark Hynes；高盛行业研究组前联席主管 Jack L. Kelly；Corporate Perception Research 总裁兼创始人 Mary Beth Kissane；索尼（美国）有限公司 (Sony Corporation of America) 投资者关系高级副总裁 Sam Levenson；H.C. Wainwright & Co., Inc. 董事总经理 William A. Relyea；Bear Wagner Specialists LLC 高级副总裁 Diane Salucci；CBS Corporation 投资者关系部门执行副总裁 Martin Shea；纽约证券交易所监管公司 (NYSE Regulation, Inc.) 董事会成员兼纽约证券交易所个人投资者咨询委员会 (New York Stock Exchange Individual Investors Advisory Committee) 主席 Kurt Stocker；Pharmion Corporation 投资者关系和企业公关部门主管 Anna Sussman；以及 Genesis Inc. 合伙人兼 Kalorama Partners 董事总经理和美国投资者关系协会前任首席执行官、总裁兼董事会成员 Louis M. Thompson, Jr.。

    美通社简介

    美国企业新闻通讯社（PR Newswire Association LLC，简称美通社）（网址：http://www.prnewswire.com/ ）为全球数以万计的企业、政府、协会、劳工组织、非赢利性组织以及其他客户提供在线发布、目标锁定、度身定制和广播服务。通过美通社，这些客户让包括新闻媒体、投资团体、政府决策者和一般大众在内的众多关键受众了解其最新的完整新闻动态。

    美通社成立于1954年，在14个国家设有办事处，每天以40多种语言将客户的新闻发送至170多个国家的新闻机构。凭借最新的通信技术，美通社的新闻内容已成为新闻记者、投资者以及个人从消息来源中寻找轰动新闻的主要渠道。美通社领先的服务包括 ProfNet(SM)、eWatch(TM)、MEDIAtlas(TM)、Search Engine Optimization（搜寻引擎优化）、MediaRoom、MediaSense(TM)、MultiVu(TM)、业界领先的政策新闻专线 U.S. Newswire、发展最快的 Edgar 存档企业 Vintage Filings 以及一流的西班牙语通信服务 Hispanic PR Wire、LatinClips 和 Hispanic Digital Network。美通社是伦敦联合商业媒体公司 (United Business Media plc of London) 旗下子公司。

消息来源  美国企业新闻通讯社