每经记者 崔丹 发自成都

　　深交所6月23日公告称，烟台氨纶 (002254,SZ)、海陆重工(002255,SZ)和彩虹精化(002256,SZ)3只新股将于今日登陆中小板。

　　这3只新股中最引人注目的莫过于烟台氨纶，自去年首发过会，到今日上市，烟台氨纶上市经历了漫漫长路，几乎创下了“过会后，最长时间未上市公司”这样一项中国股市记录。

　　由于氨纶价格曾在2006年~2007年期间大幅上涨，舒卡股份(000584，收盘价6.38元)、华峰氨纶(002064，收盘价8.45元)都在2007年走出了一波大行情，烟台氨纶应该说错过了最好的上市时机，烟台氨纶今日上市后走势到底会如何？《每日经济新闻》记者随后采访了相关行业分析师。

　　烟台氨纶：合理价格在23元左右

　　烟台氨纶《首次公开发行股票上市公告书》显示，烟台氨纶是一家专业从事高性能特种纤维研发和生产的高新技术企业，目前的主要产品为氨纶和芳纶系列产品。此次拟首次公开发行不超过3200万股，其中网上发行80%，发行价格为18.59元/股。

　　此次烟台氨纶的发行市盈率只有6.67倍，是近期上市新股中最低的一家。对于如此低的市盈率，天相投顾的丁思德认为，氨纶价格从2007年中期开始下跌，以40D为例，价格从2007年高点时的9万元/吨左右下跌到目前的5万元/吨，下跌幅度达到44%左右。由于氨纶产品的收入占重比较大，所以导致了估值下跌。如果烟台氨纶2007年能够上市，那么发行价肯定会定得高一些。

　　“烟台氨纶上市当日的股票涨幅预计在70%~80%。”丁思德还告诉记者，“由于氨纶在服装中使用的比例较少，所以氨纶价格上涨会导致需求量减少，现在氨纶价格下来了，氨纶需求量会有所增加。同时我也看好公司未来的芳纶产品，国内能够规模化生产芳纶的就它了。2008年我认为公司股价的合理估值应该在23元左右，合理市盈率在12~13倍左右。”

　　另一家知名券商的分析师也认为，烟台氨纶上市首日股价可能会跳空高开，但是在如今的市场环境下应该不会被炒作得太高。她同时表示看好烟台氨纶的产品前景。

　　“问题股”走势都看好？

　　有不少公司都在上市之前被公众和媒体质疑，照理说上市之后其股价走势应该不大理想才对，但实际上其走势往往出人意料。远的有栋梁新材(002082，收盘价5.99元)，近的有鱼跃医疗，都是在上市前被质疑有问题，上市后股价反而一路冲高。

　　在栋梁新材即将上市之际，公司的一位原始股东向媒体爆料称，栋梁新材在上市过程中涉嫌弄虚作假，集体股被奇怪的私有化。可该股上市之后走势却异常凶猛，从2006年11月20日上市之日起，股价就一路飙升，到2007年5月22日收盘价更是达到了31.19元！期间涨幅达到了206%！

　　同样，被“财务打假专家”夏草质疑涉嫌造假的鱼跃医疗更是成为了如今弱市中的“牛股”。该股自上市之后，其股价表现抢眼，昨日更是以涨停收盘！自上市之日起算起，该股涨幅已经达到了22%，在当前的市场环境下，能有这种表现实属不易。

　　烟台氨纶今日上市后的表现是否会跟上述两只个股一样呢？一位市场人士告诉记者：“有这个可能，质疑一家上市公司主要要看质疑的是什么问题，如果不影响公司的盈利能力，市场反而会利用媒体和公众的质疑，低价吸纳股票，然后再大幅拉升股价。这是市场主力惯用的反向操作手法。”

　　链接：上市前公司曾受调查

　　早在2007年7月16日，烟台氨纶首发就成功通过了证监会发审委的审核，但直到今年6月16日才进行网上发行。而有消息称，公司之所以迟迟未能上市，和其国有股权转让过程中，涉嫌国有资产流失，且实际控制人发生变更，与相关上市规定不符，并因此而接受有关部门调查有关。