“蓝筹创业家”季琦：2008慢跑？

　　几乎每隔3年，他便创业，而3年后再将之带上纳斯达克。这一次，他能否再续“创业与上市神话”？

　　本报记者 周惟菁

　　6月12日，汉庭酒店集团旗下具有标志性的第100家门店——王府井店正式营业。

　　这家处于顶级商圈内的分店是一场剧烈竞争之后的战利品。

　　去年年底，汉庭和对手不约而同将注意力放在这块物业上，形势胶着，众多对手中包括一家华润集团旗下的公司。

　　季琦一直没有露面，只有手下开发队伍集结在第一线。在整个竞争过程中，他们的态度除了谦卑还是谦卑，晚上一直工作到12点后，只为赶出最快的修改方案交给业主。

　　这种态度起了关键作用。

　　这位业主在最后敲定前和季琦见了第一面。两人初见，口音相似，均为江苏老乡，才知双方年龄相仿，一见如故。

　　这名业主告诉他，他完全知道这块物业未来租金还有很可观的上涨潜力，他也认为未来20年这块物业会有较大升值空间。

　　“但是我愿意租给你们20年。因为感觉就像把女儿嫁给了一个好人家。”

　　在接受本报记者的采访中，季琦宣称自己“永远不以最高价取胜”。他认为能将物业租给汉庭的，必定是那些具备寻找长期可靠伙伴心态的业主，反之，喜欢高价的业主，也不一定是汉庭的口味。汉庭要做的，就是以谦卑朴实的态度与做实细节的功夫去赢得这些机会。

　　这种行事风格本身就是季琦本人的风格。

　　在上海市徐汇区虹漕路461号一处不起眼的大楼里，季琦偌大的办公室一尘不染。办公桌上巨大的苹果显示屏，抽屉里的iPod Mini，以及季琦手中把玩的两台iPhone手机，都让人误以为这是一个苹果技术迷的办公室。

　　但是在他身上你却找不出苹果迷的一丁点酷劲。

　　42岁的季琦，短平头，说话简短，快速，直接而极少修饰，他告诉记者创业多年如何学习与资本和谐共处，如何让自己保持高度纪律性——无论是在竞争门店出价时，还是和资本较劲的时候——这是任何一个创业家不能忽略的“创业手册”。

　　初涉资本

　　1999年10月，第一笔投资进入携程网。这是季琦创业生涯中第一次正式与风险投资接触。

　　在担任北京中化英华智能系统有限公司华东区总经理的时候，季琦结识章苏阳。从章苏阳处，季琦知道IDG有许多投资，但是真正轮到自己融资，“有点懵懵懂懂，也不知道怎么谈”。

　　当时的携程在IDG眼中，确实有一个像样的模子：良好的团队，四人(沈南鹏，梁建章，范敏，季琦)背景互补，所在行业——互联网在1999年是一个充满希望的行业。

　　那时的季琦甚至还不知道投资的流程。章苏阳到携程办公室来瞧个究竟的时候，也表现得漫不经心。他只是“东一句西一句”地问问，比如问你们正在做什么东西？怎么做，你已做什么程度了？

　　章苏阳再问了一些几个人的情况，几抹细节，就走了。

　　最后，IDG才和精于资本的沈南鹏进行投资条款的谈判。在此过程中，对携程几乎不用做太深入的尽职调查。因为此时的携程还处于非常早期的状态，甚至是一个商业创意阶段。“收入很少，几乎看账也看不了什么。”公司法律结构也极为简单。

　　在携程时期，IDG不仅注入了资金，也将携程导入规范——引入国外的会计制度以及法律架构要求。

　　IDG起的作用还远远没有结束。2000年3月，在携程第二轮融资时，IDG对携程的支持表现在介绍了软银进入。从这时，季琦开始初步了解“投资人圈子”的潜在能量，至少他们能为创业者提供持续的资金护航。过了8个月之后，凯雷的第三笔投资到位，前后三次募资共计吸纳海外风险投资近1800万美元。

　　携程的时代开始了。

　　每年IDG都会找一些旗下组合公司的经理人交流。这一年冬天，在北京的中粮广场附近一处会议室里，代表携程的季琦表达了一个观点。他对IT业唱起了悲观的论调，泡沫已经破灭了。

　　他认为应该转移对互联网主题以及技术主题的关注，转向“用IT精神和思路去运作的传统产业”。他提出对酒店业的改造，这在后来就是经济型酒店如家的思考雏形。

　　但好运气没有延续到如家的创业中。20002年6月成立的如家，找过很多投资者，但季琦所经历的情况是，“大部分投资者都不对我们感兴趣”。

　　历经波折，如家才吸引到当时还在中国默默无闻的梧桐基金。而IDG后来的进入，还经历了一个思考的转变过程。无疑，IDG当时主要专注于科技、互联网投资。

　　因为当时在那次年度组合会议上，季琦“另类”的发言没有得到当时投资人和其他创业者多少附和。不过，IDG的主要投资人最后又一次“听进去了”。这些“外行”，反而因为没有太多既定的框框，敢于接受新事物，才最终让IDG又成为如家的投资人。

　　现在回顾起来，从IT+服务(携程)到IT+传统(如家)的转变看起来很自然，但在当时，对当时还在IT投资领域不可自拔的VC界却是一个不小的跳跃。

　　很大程度上，这是一次对于携程团队信任的再投资。

　　2007年“融资高手”

　　这两次创业经历对季琦个人最大的裨益，除了积累了令人羡慕的创业自信外，季琦从无到有，掌握了与资本合作中进退的尺度，这种对资本的感觉体现在第三次汉庭的创业以及融资中。

　　在2007年汉庭8500万美元的融资过程中，季琦对“对赌”说了NO。“他们也不要求签。我也很坚决，如果你们要签，我就不考虑(融资)了。”

　　这是季琦单方筛选的投资者中重要一点。他的理由是，如果一个企业要发展，本来10个要素需要综合发展，但因为对赌了3个要素，企业家把所有的精力都投入在3个要素上，可能牺牲了其他的要素。市场是千变万化的，汉庭在2007年还是一个刚成立一年的新公司。如果很狭窄地圈定销售额、开店数等指标进行对赌，对企业不利。

　　对于季琦来说，第三次创业融资，已经过了刚创业时拿到融资的兴奋劲。估值是否高、投资人名气是否足够大，已经不是最重要的考虑因素。作为一个成熟的创业者，他更在意投资人的想法是否与其自身的基本想法一致。

　　最忌讳见到的是，一些没有业绩、急于从第一轮投资中证明自己的投资人。那种急迫，很容易将企业本来的前景模糊和歪曲。

　　对于酒店业的投资，由于资本密集，不断有资金要求，季琦需要的是一个长期合作者。而首先研究的是基金年限，其次是基金管理人本身的想法。

　　汉庭8500万美元的PE融资数额第一次刷新了去年的融资纪录，该融资涉及5家投资人，季琦有意识地多接触几家。除了老熟人，如章苏阳所在的IDG和王功权的鼎晖，季琦还在接触不同的投资人。

　　从行业看，虽然美国经济型酒店行业发展成熟，由于中美人文和政策环境不同，发展的规律不同。

　　所以，季琦找了一些对中国非常了解的本土基金管理人。一方面沟通成本低，另一方面风险投资界演进至今，与携程、如家融资时代已截然不同了，他们有实力提供私募股权级的融资金额。

　　“当时接触汉庭的超过20家。”季琦说。

　　鼎晖投资合伙人黄炎接受采访时曾表示，投资汉廷酒店最关键的原因是激情，“我们感觉季琦作为一个多次创业的企业家，是中国少有的蓝筹企业家”。

　　遭遇2008？

　　但在2008年第一季度，季琦也遭到不小的挫折。在面对本报记者电话询问关于8500万美元遭冻结的传闻时，季琦当时选择了不回答。

　　去年12月，他曾向记者提及很可能在2008年第一季度又有融资消息。但是实际情况相反，今年3月汉庭酒店集团首席执行官张拓向媒体承认，去年7月签订的8500万美元融资协议，是与投资方约定分批注入，最后一笔融资由于付款周期问题未能到账。

　　然而更意外的是，3月4日，如家发布的财报显示如家2007年第四季度亏损约1500万元。

　　在此情况下，汉庭首席运营官张拓表示，汉庭在2008年1月开始调整战略，将原本计划2008年新签约150-160家的计划，调整为100家。去年12月份，季琦还比较满意地向记者提到“在开店数上，比原来(计划)快一些。”

　　另外，汉庭原本计划进入新疆、内蒙古等中西部市场的计划也取消，改为集中在珠三角、渤海湾等区域内发展。

　　季琦也在公开场合表示，在CPI高企的今天，不排除涨价的可能。他也表示融资是未来几年经济型酒店存在的最大困难。“汉庭会在国际市场回暖之后上市”，而原本这项计划可能在2008或者2009年实现。

　　这一形势正好印证了他对记者提到的经常考虑的几大问题。其一，房地产市场热度高企让企业成本增高。其二，特别在次贷危机发生后，资本市场表现不稳定，将对宏观经济非常敏感的酒店行业产生直接影响，无论是在收入还是在融资上。

　　业界对汉庭发展的看法也不一。投资汉庭五家基金中的相关投资人士仍表示出对季琦的信心，“季琦连着做过两个上市公司的，这种人在中国没几个。”

　　但另外一名也投资于酒店业的投资人告诉记者，他对汉庭在经济型酒店中的高端定位一直存疑。他认为，汉庭这一定位可能出于避开低价厮杀的考虑，但卡在三星级酒店和如家快捷酒店之间“定位会比较有难度”。

　　“你又没有星级，你又要想在经济房里面突出重围。这需要很大的智慧。” 该人士评价。他还表示，这样一个价位牺牲了一些大众消费者的同时，却不一定能吸引有对三星级酒店有偏好的政务和部分商务客人。

　　不过，事实上，汉庭集团已经在渗入各个细分化的市场。进入汉庭快捷之后，汉庭要在年内推出定位百元以下的汉庭客栈，如此，汉庭覆盖了三个价位的细分市场。

　　这一行动与他给创业中年轻人的建议一致。“在创业过程中，要打开自己的视野，不能走死路。因为没有人知道将来，所以你不能光坚持不看路，你不能光看路不坚持。”季琦说。