【SmartMoney纽约8月12日讯】石油和天然气价格的暴跌使得能源股出现更剧烈的回撤，从而为该板块创造出也许是数年来最佳的买入机会之一。

　　相对于石油和天然气价格，按照资产价值和盈利来计算的话，能源题材股几乎从来没有这么便宜过。除非石油和天然气出现崩盘，能源有可能成为未来一年表现最佳的板块，大部分股票可以轻易地上涨25%以上。

　　按照明年的预期盈利，我们很难发现一家大型能源公司市盈率超过10倍。埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)和康菲石油(COP)等石油巨头动态市盈率只有5-7倍，几乎从来没有这么低过。

　　当然，随着油价从7月11日147美元的峰值回落22%至115美元，石油公司2009年的预期盈利存在高估的可能。天然气价格跌幅更大，从7月份超过13美元/百万BTU的峰值暴跌至8.5美元，跌幅高达35%。

　　但是能源股的折扣似乎已经打到了远远低于石油每桶100美元或天然气6美元/百万BTU以下。也就是说，能源股同能源价格出现严重脱节。跟踪标普500中能源板块的交易所交易基金XLE过去一年仅上涨了6%，而同期油价上涨了66%。

　　投资能源的方式很多，可以选择大型跨国石油公司，也可以选择独立的国内产油公司和加拿大能源公司。

　　Simmons & Co.能源分析师戴维-基斯特勒(David Kistler)表示：“这是能源股有史以来最严重的暴跌之一。几乎所有股票都存在严重低估。”Simmons估计，Anadarko Petroleum(APC)、Devon Energy(DVN)和XTO Energy(XTO)等大型独立能源公司市值还不到净资产价值的一半。

　　独立能源公司由于生产基地主要位于北美而从中受益，既能够避免委瑞内拉式的征收和俄罗斯高度军事化的风险，也不存在权力向东道国和国有公司转移的问题。这也是市场对独立能源公司给出的市盈率高于能源巨头的原因。

　　基斯特勒表示，由于担心美国是否会因为燃料成本过高而出现永久性的“需求萎缩”，投资者害怕能源股价格继续下跌。

　　Anadarko、Devon Energy和XTO等独立能源公司被打压得更严重，因为它们大部分或几乎所有营收都来自于天然气。受国内产出增加的影响，天然气比石油更加脆弱。如此高的产出会使得价格大幅下跌，而且又不可能全部出口。基斯特勒认为，如果石油和天然气能够稳住在目前价位，能源股应该会回升。

　　由于勘探成本大幅上升和存在油井枯竭的风险，也许自己亲自去开采还不如在纽约证券交易所购买能源储备来得便宜。这样的话，如果独立能源公司股价不回升，可能会出现新一轮的收购风潮。

　　Anadarko和Devon被认为是最佳的收购目标。Anadarko自己就是通过并购不断壮大的，被认为能够接受收购。长期由现年66岁的首席执行官拉里-尼科尔斯(Larry Nichols)执掌的Devon最终可能也会愿意被收购。XTO则不太可能将自己出售，因为现年60岁的首席执行官鲍勃-辛普森(Bob Simpson)似乎想要将公司打造成国内最大的天然气产商。

　　【SmartMoney纽约8月12日讯】石油和天然气价格的暴跌使得能源股出现更剧烈的回撤，从而为该板块创造出也许是数年来最佳的买入机会之一。

　　相对于石油和天然气价格，按照资产价值和盈利来计算的话，能源题材股几乎从来没有这么便宜过。除非石油和天然气出现崩盘，能源有可能成为未来一年表现最佳的板块，大部分股票可以轻易地上涨25%以上。

　　按照明年的预期盈利，我们很难发现一家大型能源公司市盈率超过10倍。埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)和康菲石油(COP)等石油巨头动态市盈率只有5-7倍，几乎从来没有这么低过。

　　当然，随着油价从7月11日147美元的峰值回落22%至115美元，石油公司2009年的预期盈利存在高估的可能。天然气价格跌幅更大，从7月份超过13美元/百万BTU的峰值暴跌至8.5美元，跌幅高达35%。

　　但是能源股的折扣似乎已经打到了远远低于石油每桶100美元或天然气6美元/百万BTU以下。也就是说，能源股同能源价格出现严重脱节。跟踪标普500中能源板块的交易所交易基金XLE过去一年仅上涨了6%，而同期油价上涨了66%。

　　投资能源的方式很多，可以选择大型跨国石油公司，也可以选择独立的国内产油公司和加拿大能源公司。

　　Simmons & Co.能源分析师戴维-基斯特勒(David Kistler)表示：“这是能源股有史以来最严重的暴跌之一。几乎所有股票都存在严重低估。”Simmons估计，Anadarko Petroleum(APC)、Devon Energy(DVN)和XTO Energy(XTO)等大型独立能源公司市值还不到净资产价值的一半。

　　独立能源公司由于生产基地主要位于北美而从中受益，既能够避免委瑞内拉式的征收和俄罗斯高度军事化的风险，也不存在权力向东道国和国有公司转移的问题。这也是市场对独立能源公司给出的市盈率高于能源巨头的原因。

　　基斯特勒表示，由于担心美国是否会因为燃料成本过高而出现永久性的“需求萎缩”，投资者害怕能源股价格继续下跌。

　　Anadarko、Devon Energy和XTO等独立能源公司被打压得更严重，因为它们大部分或几乎所有营收都来自于天然气。受国内产出增加的影响，天然气比石油更加脆弱。如此高的产出会使得价格大幅下跌，而且又不可能全部出口。基斯特勒认为，如果石油和天然气能够稳住在目前价位，能源股应该会回升。

　　由于勘探成本大幅上升和存在油井枯竭的风险，也许自己亲自去开采还不如在纽约证券交易所购买能源储备来得便宜。这样的话，如果独立能源公司股价不回升，可能会出现新一轮的收购风潮。

　　Anadarko和Devon被认为是最佳的收购目标。Anadarko自己就是通过并购不断壮大的，被认为能够接受收购。长期由现年66岁的首席执行官拉里-尼科尔斯(Larry Nichols)执掌的Devon最终可能也会愿意被收购。XTO则不太可能将自己出售，因为现年60岁的首席执行官鲍勃-辛普森(Bob Simpson)似乎想要将公司打造成国内最大的天然气产商。