A、股东爆料

　　富新原始股“馅饼”变“陷阱”

　　今年7月10日，广西富新科技股份有限公司(下称：富新科技)与华龙证券签订了 《首次公开发行股票上市辅导协议书》，准备登陆A股市场；然而，近日华龙证券突然宣布，由于富新科技之前涉嫌擅自转让股权，将终止该辅导协议。

　　这里的“擅自转让股权”所指的正是当年不少非上市的民营企业，通过中介在民间发行和转让其股权，也就是俗称的“一级半市场”。

　　据了解，主要从事金花茶饮品开发的富新科技曾在2006年通过西安技术产权交易中心挂牌转让股权。而当时，公司宣称预计“2007年将要在美国纳斯达克上市”。

　　可是，“赴美上市”美梦并没实现，而转让股权的做法却不仅使公司涉嫌违反相关规定，不能在A股上市，更使得许多购买了富新股权的投资者，不得不忍受无法变现手中股票的窘境。

　　4.5元/股的低价诱惑

　　对于在上海做生意的陈荣(化名)来说，守着自己在两年前花近10万元购买的2万股广西富新科技原始股，异常苦恼。陈荣即使在生意资金紧张的时候，也不能卖出富新原始股，变现来增加周转资金。

　　2006年11月，陈荣接到电话，一家自称“中融产权交易中心”的公司向他推销广西富新科技的原始股。该公司的销售人员告诉陈荣，富新科技是全国唯一一家拥有开发 “国宝”金花茶资格的企业，目前准备登陆美国纳斯达克市场，已进入上市辅导期，正是买入公司原始股的最佳时机。

　　“中融产权交易中心”表示，在纳斯达克上市的所有公司中，股票最低价必须是4美金/股；而他们给陈荣的卖价是4.5元人民币/股，并告诉他，这就是富新科技在产权交易中心的挂牌价，也是“最低价”了。

　　“一旦上市成功，像你这样的原始股东肯定可以赚上好几倍。”言语中，充满着诱惑。后来，中融的销售人员把陈荣领到位于上海浦东南路证券大厦南塔2208室的办公地点。在这里，双方签订了股权转让合同，陈荣以4.5元的价格，购买了2万股富新科技原始股。

　　据当时的防城港媒体报道，富新科技于2006年4月，正式在西安技术产权交易中心挂牌转让股权，对外转让数量共1500万股，股权代码为A1031。

　　上市时间一拖再拖

　　但到了2007年6月，也就是此前公司计划上市的时间，广西方面依然没有传出富新科技上市的消息。陈荣十分着急，反复向公司询问；而富新科技则表示，由于辅导券商“北京中融国际投资有限公司”未能按时履行工作进度，因此公司的上市计划将被拖延。

　　“我肯定非常着急，后来又多次询问富新科技，可每次都是说正在进行。”陈荣说，他当时就怕了，想收回本金，但原来的“中融股权交易中心”早已是人去楼空，电话也无人接听。

　　“我觉得是被骗了，但一直有那么点侥幸心理，认为上市应该还是能成功的。”陈荣无奈之下，只能选择继续拿着股票。

　　到今年7月10日，陈荣突然在富新科技的网站上看到公司与华龙证券签订的 《首次公开发行股票上市辅导协议书》，准备登陆A股市场。陈荣觉得即使不去美国上市，但在国内上市也还不错。然而，事情的发展又一次让他失望，富新科技的上市之路再次受阻。

　　在接受记者采访时，富新科技证券部的一位工作人员仍然宣称，虽然公司这次上市受阻，但目前仍计划在今年底，或者最迟明年初完成上市。

　　B、公司回应

　　富新：我们已退还了部分股权

　　对于当时投资者购买的富新股权，岑仁伟表示将认可。“关于之前股权转让的问题，我们从来没有回避和否认，公司管理层也十分重视。当初文件一下来，我们便退还了一部分股份，现在也正在积极努力解决这一问题。”

　　历史遗留的“原罪”

　　岑仁伟说，企业要发展，肯定会融资。可能在这个发展过程中，的确存在某些不规范的地方，“但那都是在政府相关文件出来之前的事情了。”

　　事实上，由于制度和监管方面的缺失，之前的一级半市场一直处于混乱无序的状态。一些不法机构和个人，以高额回报为诱饵，兜售虚假的“原始股”，以“将在海外上市”为借口，诱骗群众购买。

　　对此，政府近几年加大了打击力度。2006年底，国务院发布《关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》，严禁任何公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票。向特定对象转让股票，未依法报证监会核准的，转让后，公司股东累计超过200人的，也视为非法发行股票。

　　“富新在政府发文后，便再也没有进行过股权转让。”关于当时股权转让的问题，岑仁伟显得十分坦然。“除西安产权交易中心外，富新科技并没有委托过其他中介机构出让股权。但你要知道，当时的市场有很多是私自转让，不排除在其他地方出现股权转让的情况。”

　　“我们不会放弃上市”

　　此次因当初转让股权的争议而导致富新科技上市计划再度搁浅，岑仁伟说：“这不会影响富新上市的目标，公司不会放弃努力；希望通过证券公司对富新科技的上市辅导，将不规范的地方逐渐扭过来。”

　　那么富新将如何解决股权转让的争议呢？岑仁伟表示，公司会在适当的时候通过电话联系、在公司网站刊登公告等方式，和富新股东取得联系。在公司上市之前，帮助他们完善相关手续。

　　“当时通过类似方式募集资金的企业至少几百家。这些公司很多都已不知踪影，现在存在的不足10家，富新科技就是其中之一。现在我们也在积极解决问题，希望股东朋友保持关注。”

　　一位北京的资深投行人士告诉记者，实际上像富新科技这样的情况，之前还有很多。

　　“当初市场的不规范，导致股权转让的实际情况同样很难弄清楚，这让富新为这些股份办理合法手续的成本和时间大大增加，”该人士表示，富新科技要上市，就要彻底解决原来的遗留问题，但这看起来并不那么容易。

　　名词解释

　　OTC(Over TheCounter)，即是场外交易市场，又称柜台交易市场。指未上市的股份有限公司，股票可以通过柜台方式在市场上公开交易。这种小额、灵活的股票售卖方式可以帮助众多非上市企业实现融资，投资者可以买几百万股，也可以买几股。

　　与交易所市场不同的是，OTC没有固定的场所，规定的成员资格，严格可控的规则制度，甚至没有规定的交易产品与限制。主要是交易双方通过私下协商、一对一方式的交易。

　　最庞大、成熟的OTC市场位于美国，其中交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。

　　C、专家意见

　　利用好天津OTC市场

　　“其实这次富新科技的事件，折射出国内当前资本市场配置层次的缺陷。对于那些达不到上市条件、又有融资需求的公司，没有提供一个良好渠道去引导这个需求，从而导致以前不少民营企业在所谓的 “一级半”市场去转让股权。”联合证券研究所所长吴寿康表示。

　　他认为，要从根本上摒除这一现象、解决遗留在一级半市场的“原罪”问题，建立OTC市场将是合适选择之一。

　　OTC也称 “柜台交易市场”，目前，全世界较有影响的OTC包括美国的场外证券交易行情公告榜(OTCBB)、粉红单(PinkSheets)以及我国台湾地区的兴柜市场(EmergingStock)等。

　　而在今年，天津建立OTC市场的申请得到了国务院的正式批准。3月13日，国务院印发《关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》，原则同意《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案》。其中，明确提出“要为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”。

　　而该方案中提到的“非上市公众公司”主要针对的，就是那些股东人数超过200人，而又没能上市的股份制有限公司。资料显示，当前该类型的“非上市公众公司”数量高达1万家以上。

　　分析人士指出，如果天津OTC市场建设完成，无疑将对规范公司股权流通、满足公司融资需求起到极大作用。

　　在今年的全国“两会”上，作为全国政协委员的证监会副主席范福春曾明确表示，在推出创业板之后，将加快发展柜台交易市场。“到那时候，市场弹性将增强，抵御风险的能力也提高了。”

　　不过，虽然天津OTC市场正式获批，但这仅仅意味着刚起步，天津方面也表示“目前暂无时间表”。

　新闻链接

　　仍有人叫卖“富新原始股”

　　就在富新因当初的股权转让遭遇争议时，记者却在网上发现，仍有一些非法机构和个人继续叫卖所谓的 “富新原始股”。《每日经济新闻》提醒广大投资者，千万不要相信这类投资信息。

　　近日在一家国内知名论坛上，有一篇名为 “今年最后爆发的10个名额”的帖子引起了记者的注意。

　　在这篇帖子里，一位署名“卢先生”的人自称是富新科技股权转让的南方总代理。他表示，现有部分富新科技的原始股愿意转让，有意者请致电联系。

　　记者随即以投资者的身份，拨通了“卢先生”留下的手机号码。以下是记者(NBD)和其(卢)对话的简要记录：

　　NBD：我在网上看到你这有富新科技的原始股，是吧？

　　卢：现在没有。

　　NBD：哎，我朋友介绍说你这有，而且听说富新科技就快上市了，所以找你问问。

　　卢：你真的想买吗？如果真想买，我认识的一些股东朋友，他们愿意转让。

　　NBD：那一共有多少股？价格是多少？

　　卢：我大概有1万股，是一个朋友的，每股4元钱。

　　NBD：太贵了，我一个朋友以前也买过，他那时的价格低很多啊。

　　卢：现在都是这个价格，如果你买的比较多，可以给你优惠到3.6元。

　　NBD：我可能买10多万元的，你手上的不够啊。

　　卢：这个没问题，我可以帮你去找那些以前的股东，他们有些肯转让的。

　　而当记者就此向岑仁伟询问，他郑重地表示，这完全可能是非法机构或个人的骗钱行为。就富新来说，自从政府出台文件限制非上市公司的股权转让后，公司再没进行过股权转让事项。