海峡两岸相继出重拳推出刺激景气方案

台湾宝来集团在京举办“两岸金融合作的趋势与机遇论坛”
     
    北京2008年12月1日电 /美通社亚洲/ -- 11月26日下午，中国央行出人意料地再次下调一年期人民币存贷款基准利率各108个基点，同时还降低大型存款类金融机构及中小型存款类金融机构的存款准备金率各1个百分点和2个百分点。这是继4万亿方案后政府再次出手拯救可能步入衰退的中国经济。目前刺激内需已经成为海峡两岸的共识，台湾当局也出台26，500亿的爱台12项建设措施，并拟向岛内居民发放3600元新台币的消费券。但是随着美国和欧洲金融机构的持续去杠杆化，这些刺激内需的举措能够在多大程度上对冲掉金融危机带来的衰退风险？

    作为大量持有外币资产、对外贸易依存度较高的新兴经济体，目前海峡两岸正面临着共同的挑战。11月27日，台湾宝来集团在京举办“两岸金融合作的趋势与机遇论坛”，对全球金融危机中，两岸经济金融的新形势及合作发展进行了重点探讨。

    在全球经济持续衰退的悲观预期下，最近国际货币基金组织 (IMF) 又把亚洲四小龙2009年经济成长率从10月份的3.2%修正为2.1%，而把中国明年的 GDP 增速也从之前的9.7%下调到8.5%。在本次论坛上，来自海峡两岸的经济学家和业界人士围绕2009年的宏观经济形势展开了讨论。台湾宝华综合经济研究院院长梁国源认为，“本次危机不同于1997年亚洲金融危机，美国以低利率挽救网络泡沫但是却吹起了房地产市场的泡沫。房价下跌后违约率以及丧失抵押权的比例提升，导致金融机构不良债权增加，有些杠杆比率较高的金融机构因此破产倒闭。信用危机导致信贷市场上流动性出现紧缩，经济景气度进一步恶化。”

    梁国源说，近期商品价格指数全面回档，表明全球经济已经普遍下滑。代表商业信心的 IFO 指数显示，当前全球经济已经转差且未来6个月将持续恶化。在金融加速机制的作用下，负面外部经济冲击带来负向的财富效应以及外部融资成本的提高，这也将间接导致经济景气度下滑，本轮金融危机必将加深和拉长经济的衰退过程。

    “2010年前美国及欧洲金融机构将持续去杠杆化，预计2010年美国房价也难以回稳。美国经济衰退也重挫了台湾，台湾经济增长长期以来也是靠出口拉动。但是目前台湾出口已经连续两个月衰退，全球经济景气度下滑已经波及到岛内。但是本土金融机构有充足的流动准备，同业拆借活动正常，银行逾期放款占总贷款比率趋于下降，我相信台湾不会爆发本土金融危机。”梁国源在谈到目前的台湾经济时表示。为应对金融危机，台湾当局目前也出台了一系列措施来刺激经济。包括加强地方建设、9,000亿新台币企业纾困方案以及扩充国发基金功能及规模来投资岛内重要产业等，“这次救市比1997年亚洲金融危机时力度要大得多。”梁国源评价说。

    与1997年亚洲金融危机相比，此次台湾还加强了与大陆金融机构的交流合作。在刚闭幕的第十四届两岸金融学术研讨会上，台湾金融代表团团长张秀莲表示，两岸相关部门有望近期签署金融行业监理合作备忘录，这将是两岸金融合作的重大突破。而此前两岸的证券期货业也相互进行了交流。本次论坛还邀请了宝来投信总经理刘宗圣先生，宝来投信旗下的卓越 50ETF 基金受益于两岸三地的金融合作，已引起两岸三地投资人的普遍关注。  

    ETF 基金具有交易方式简单、免除选股烦恼、有效分散风险、成本低廉的优势而受到全球投资者的青睐，截至2008年3季度，全球 ETF 基金总资产管理规模7,640.8亿美元，预估2011年将突破2兆美元。亚洲地区 ETF 基金已达176档，整体规模达517亿美元。其中在大中华地区，二岸三地己发行 ETF 共计39档，规模已达177.4亿美元。

    宝来投信是台湾最大的 ETF 发行商，其 ETF 资产规模占全台湾 ETF 资产规模九成以上。2003年，宝来投信独家取得台湾首档指数股票式基金 -- “宝来台湾卓越50基金 (TTT)”发行权， 不仅在短短五个月内让“宝来台湾卓越50基金 (TTT)”顺利挂牌上市，更创下全球 ETF 上市速度最快、种子基金规模最大及法令修改最多的世界纪录，成为国际投资机构投资台股的重要指标。近年来宝来于2008年开始，积极推动 ETF 海外挂牌业务，除与中银保诚签订MOU，共同合作发展两岸三地指数化投资平台；并与新加坡 DBS （星展银行）旗下的 DBS 资产管理公司合作，全力推动指数化投资业务。

    “宝来的领先不单是在金融交易的创新，亦在新金融商品上不断推陈出新。建立了台湾 ETF 在国际市场的地位。”刘宗圣在介绍宝来的成功经验时说。”同时宝来投信 ETF 产品还推层出新，既有投资于大盘股的基金，也有投资于龙头股和各产业的 ETF 基金，这些 ETF 产品诉求含盖各种投资心法，提供投资人可以依局势变化进行标的间的转换与投资，更可以依投资人需求，机动调整个人核心及卫星资产的配置”。
 
    关于宝来

    宝来金融集团（以下简称宝来）是台湾金融创新的领导品牌，更是大中华资本市场的专家。集团以1988年成立的宝来证券为主体并向海外拓展，目前旗下成员还包括宝来投信、宝来曼氏期货、宝硕财务科技等运行优良的企业。多年来，宝来金融集团持续提供给亚洲市场跨地区、跨平台的卓越服务。

    创造台湾在网络金融交易的新纪元

    1998年开办网络下单业务并推出台湾第一个结合股、期、权交易平台的“宝来点金灵”智能下单系统，蝉联台湾网络交易龙头近十年，更是台湾最多人使用的看盘下单软件。

    2002年领先业界推出选择权策略在线交易平台，将交易策略归纳成模块化的机制，使得台指选择权的投资化繁为简，此举推升台湾成为全球前三大选择权交易市场，台湾期货交易所也挤身为全球前二十大的衍生性金融商品交易所。

    建立台湾 ETF 在国际市场的地位

    2003年，宝来投信取得台湾首档 ETF 发行资格，不仅在短短五个月内让“宝来台湾卓越50基金(TTT)”顺利挂牌上市，更创下全球 ETF 上市速度最快、种子基金规模最大及法令修改最多的世界纪录，从而成为国际投资机构投资台股的重要指标。

    宝来投信不仅是台湾最大的 ETF 发行商，其 ETF 资产规模更占全台湾 ETF 资产规模九成以上。

    立下台湾券商转型为国际投资银行之典范

    2000年成立宝来资本（亚洲）有限公司，立足香港及台湾，整合来自大中华区的、拥有国际化经验的优秀团队，为宝来金融集团打开国际资本市场与投资银行之路，短短七年间完成多项市场第一的纪录。

    2003年成功为声宝发行全球存托凭证，募集1.04亿美元，是台湾第一家取得 GDR 发行主办权的本土券商；2006年由宝来资本成功协助瀚宇博德在香港上市，获得10倍的国际配售超额认购与312倍的公开配售超额认购，总募集资金约7,800万美元（含5%超额配股权），创下2006年台资企业香港上市募集资金最高纪录。

    打造期货与选择权的龙头地位

    看好衍生性商品市场的发展，宝来积极推动各项期货、选择权商品的交易平台。在台湾市场上，期货商品交易量近三年来成长九成以上，市占率高达15.7%，选择权交易更在集团资源整合下，宝来在台湾选择权市占率已高达20%。

    旗下的宝来曼氏期货长期位居台湾国际期货经纪业务龙头，市占率高达三成以上。2004年更以精准的分析能力和完善的风险控管机制，获得 CME Group 期交所肯定，取得亚洲区第一个黄金造市者资格。目前，宝来曼氏期货不仅连续五年稳居台湾外期权市场第一名宝座，更成为第一家兴柜挂牌的期货公司。

    塑造多元的财富管理领域

    2005年11月，宝来打破旧有财富管理格局，推出台湾第一个财富管理在线交易平台 -- Smart FP 宝来财富导航系统。宝来更与全球最大的退休金投资机构 -- 罗素投资集团合作，引进全球知名的罗素多元经理人基金，提供投资人退休规划的长期投资工具。

    开启计量财务管理的投资潮流

    宝来除了运用计量投资技术发行台湾第一档私募基金外，在期货、选择权等衍生性金融商品上，更是最大的造市者与价差交易者，而宝来曼氏期货自营部的投资绩效更稳居台湾期货自营商第一名。

    在资产管理部分，旗下的宝来投信设有专属的计量投资部 -- P-Max，不仅提供法人机构计量投资服务，同时发行一系列计量商品，提供投资人选择，目前宝来投信是台湾第一家设有专属计量投资研究部门的资产管理公司。

    金融创新

    -- 独家取得台湾首档指数股票式基金 -- “宝来台湾卓越50基金 (TTT)”发行权，
       并创下5个月最短时间推出 ETF 商品的全球第一纪录
    -- 取得声宝 GDR 发行，为台湾首宗本土券商主办 GDR 之发行
    -- 主办承销嘉新水泥（中国）于香港联合交易所主板挂牌上市
    -- 推出全球第一个中文接口为主的跨国交易平台
    -- 推出全球第一套中文选择权交易平台
    -- 为亚洲地区第一家取得芝加哥商品交易集团黄金造市者资格之期货公司
    -- 台湾第一家挂牌上市之证券公司
    -- 台湾第一家挂牌上柜之期货公司
    -- 台湾第一家取得认购权证发行资格之证券商
    -- 台湾第一家外资发行权证之主办承销商
    -- 台湾第一家完成首笔远期交易的证券商
    -- 台湾第一家取得连结国外标的商品之台币计价结构型商品发行执照的证券商
    -- 台湾第一家获准设立海外分公司之证券商
    -- 台湾第一家推出保本型基金之基金公司
    -- 台湾第一家推出配息商品之本土基金公司
    -- 台湾第一家推出金融资产证券化商品之本土基金公司
    -- 台湾第一批取得可转换公司债资产交换（选择权）交易执照的券商
    -- 台湾第一批取得新台币利率衍生性商品交易执照的券商
    -- 台湾第一批取得远期债券交易执照的券商
    -- 台湾第一批取得结构型商品发行执照的券商

消息来源  台湾宝来金融集团