不同手段进行融资

　　昨日，记者从上海电气集团了解到，公司将于12月5日正式在上海证券交易所挂牌上市。根据昨日公司刊登的A股上市公告书显示，本次上海电气共发行6.16亿股A股，采取的是换股吸收合并上电股份的方式，换股发行价格为每股4.78元。

　　对于换股吸收合并的方式，长江证券分析师刘俊告诉记者，它与普通的IPO上市不同，其A股的发行未向市场募集资金，因此对A股资金面不会造成负面影响。根据上海电气集团相关负责人介绍，“上海电气在弱市环境毅然选择及时回归，显示了公司优化产业机构、做大做强主业的战略眼光和决心。投资者也对本次回归表现出极大的关注和支持，本次换股吸收合并的换股比率高达95.86%。”

　　如果说上海电气以换股吸收合并的方式上市对投资者来说只是虚惊一场，那么最近几起上市公司增发则不能让人不警惕。12月2日，东方电气公开增发的6500万股A股正式上市交易。另外，12月5日，开滦股份将公开发行共计5612万股A股。虽然这两只股票在股价表现上并没有引起太大的波动，但如果算上之前的西南证券借壳ST长运获批，以及包括中石化、中石油、大秦铁路在内的多家上市公司发行公司债获批，上市公司正在以不同的方式进行融资或再融资。这令人不由担心，停滞了两个月的IPO是否也离重新开闸不远了。业内分析人员认为，按照这些征兆来看，不排除年内IPO重新开放的可能。

　　IPO排队成长龙

　　根据相关数据统计，从9月26日华昌化工上市之后，IPO上市之路已经被堵塞至今，而在路口排队的上市公司则多达36家，其中包括最早过会的珠海银邮这样的小公司，也包括中国建筑这样的大盘股。根据Wind数据统计，除了4家计划发行超1亿股外，其余均为小盘股。中原证券策略分析师张刚在接受本报记者采访时指出，最近上市公司增发、换股上市从表面上看对股市影响不大，但并不表明现在的A股已经适应再度扩容了，在A股还没有完全站稳的情况下，IPO重新开闸还是会对资金面造成一定的冲击。

　　“最近股市消息面还是以利好为主，在社保基金、汇金公司再度注资的背景下，股市暂时出现回暖反弹，对于一些增发事件投资者的关注度并不大，所产生的利空效应也被暂时忽略了。”张刚进一步指出，但是如果规模较大的IPO重开，那么所产生的扩容压力则不容小觑了。

　　根据媒体报道，由于等待IPO上市的公司太多，管理层已经在对一些业绩大幅下滑、经营环境发生明显恶化的中小企业进行IPO“劝退”。一位业内人士指出，这种“劝退”主要针对一些出口型企业，他们在金融危机中所受到的影响最大，而这种“劝退”并不是强制行为，只是一种建议。

　　业内人士指出，监管层应该对IPO的开放节奏进行很好的控制，目前的A股市场最令人担忧的便是大小非。虽然融资是股市的正常功能，但如果在A股还没有站稳的时候重新开放IPO，对股指反弹肯定会造成不利影响。