“原本还想着今年的形势比较好，可以多投资几个项目，多赚点钱，没想到下半年形势却越来越悲观。”作为一名私募股权基金（PE）的基金经理，Kevin的薪酬部分和投资业绩直接挂钩，由于今年没有投资新项目，他的年终奖将成泡影。

　　在投资界，Kevin的境遇并不是最遭的。部分人民币基金的投资经理，终于被看穿是在“裸泳”——这些2007年冒出来的各类机构，由于募资困难或者停止新的投资，连投资经理都成了被裁的对象。江浙地区一些私募或者由留学人员回国成立的私募中，这种情况尤为明显。

　　但是相比香港的同行，内地的投资经理们或许还算幸运。Kevin一个服务于香港投行的朋友，去年高薪跳槽到新东家，而现在每天都担心自己成为被裁的对象。从11月底至今，那位朋友所服务的机构每天都有人被叫去谈话，然后就停止公司电脑的使用，由保安护送出门。

　　12月，凯雷（Carlyle Group）宣布在全球裁员100人，占其员工总数的10%，这是这家国际私募巨头20年来第一次裁员，私募业内人人自危。

　　但业内普遍预期，内地私募机构裁员还不会如此严重。“内地私募机构的人员本来就非常少，几个合伙人加上几个投资经理，裁员不会成为风潮。”北大纵横董事总经理郑晓军说，这些机构所投资项目从投资到退出的时间较长，仍然需要人员进行投资管理。

　　收入方面，部分外资基金的投资经理可能比较幸运。按照多数国际大型私募的惯例，投资经理一般是拿固定工资。他们在内地的年薪水平大约是20万～50万元人民币，收入不会受到投资项目的数量和收益的影响。

　　薪资水平受影响较大的主要是外资基金的合伙人。按照业内的一般规则，一个项目退出后实现的收入20%由几个GP（普通合伙人）分享，由于今年下半年以来全球IPO趋于停滞，合伙人的收益不太理想。“这种情况应该早就料到了，有的年份颗粒无收，有的年份则赚的比较多，这是合伙人的收入常态。”一位外资基金合伙人说。他同时表示，对于明年的收入情况，依然不敢预期。

　　11月份，一位已经部分转向二级市场投资的基金经理，把他的MSN签名改成了“A股市场是个绞肉机”；到了12月，这个签名被换成了“年关难过”——MSN签名档，静静地诉说着一个私募基金经理的冬日煎熬。