招商证券基金市场一周观察：关注资产配置和主题投资的把握

    深圳2009年2月10日电 /美通社亚洲/ -- 招商证券基金研究小组发布基金市场一周观察，具体内容如下：

    各种数据表现出国内经济有回暖迹象，提振了市场的信心，基础股票市场迎来了牛年的开门红。然而考虑到制约市场走势的经济基本面尚没有明显回转，大幅上涨的市场指数反而可能积累了更多的风险。由于大部分基金（除 ETF 和货币市场基金外）属于长期基金，并非投资者用于波段操作的良好工具，招商证券基金研究小组建议投资者在当前的市场环境下关注以下几个方面：

    一是谨慎配置高风险类型基金和中低风险类型基金之间的比例，极端的资产配置隐含了较大风险，此时仍应以积极防御为配置基调；二是波段操作应以 ETFs 和封闭式基金为较合适的工具，一般的开放式基金在交易机制的设置上不如这两类基金有效；此外，在偏股型基金的选择方面，招商证券基金研究小组注意到部分基金近期的股票仓位和重仓股都发生了较大的变动，与最新公告的08年4季末行业配置和重仓股结构发生较大偏离，投资者应重点关注基金近期净值波动与市场行情的关联性，以便更准确的把握最近发生的投资组合变动。

    2009年的市场环境具有阶段性上升和主题投资的市场特征，这意味着基金在投资策略上将表现出更大的灵活性。相应的，基金投资者也需高度关注经济基本面变动趋势，以及市场主题转换的发展状况，在个别基金的选择和调整上也增加一定的灵活性。

    由于信贷的扩张、股市的短期回暖、前期债券指数涨幅较大，债市风险逐渐累积，短期内具有一定的回调压力，对于前期债券型基金持仓比例较高的投资者可适当减持，持有现金等待时机，逐渐将重心向偏股型基金偏移。

    封闭式基金经历了前两周的连续上涨之后，整体折价率下降，短期内价格压力加大。短线投资者可逢高减持、规避风险，而长期投资者则可继续持有长期战略配置的封闭式基金。
 消息来源  招商证券