市场动荡，并购评估成难题

 
    北京2009年2月25日电 /美通社亚洲/ -- 据美国知名投资资讯公司 DealFlow Media 报道，动荡的市场使得并购评估成为一个难题，这也给尚未完成的特殊目标收购公司 (SPACs) 交易带来一定挑战。

    SPACs 交易在找寻目标方面承受着一定压力，然而，很多交易即将到达成交限期。股票市场的不乐观现状也使很多私企公司看中 SPACs 市场的巨大资金。在现在尚未规范的市场上，想要制定能够满足交易双方需求的合作条款仍然不易，但同时二者之间的相关性也会逐渐递增。

    事实上，很多 SPACs 交易公司宣称他们将会在表格提交后实现清算。其中包括 Churchill 投资公司和 China Healthcare。“现如今，我们需要对并购公司进行仔细评估，这样才能使我们的投资人感到高兴。”China Healthcare 的执行官说道。China Healthcare 在实现清算之后，仍然计划作为一个空壳公司。

    一位 SPACs 银行家表示，在走下坡路的市场中，SPACs 并非一个很有效的工具，因为想要对目标公司进行评估非常困难。然而，他又说，在一个回升的市场中，SPACs 依然不是一个很好的选择，因为它要耗费的时间过长。所以说，在一个平稳的市场中，SPACs 运作得最为成功。

    很多私企公司对于低迷时期的评估仍有抵触心理，很多交易再接下来六个月内即将到期，目前仍未找到合适的目标公司。

    不难看出，对私企公司的并购评估成为当前 SPACs 交易，包括传统 IPO 的最大难题，公司当前上市股票的透明度对 SPACs 股票的持有者来说至关重要，他们可以选择持有，或将股权变现，或是选择换取公司将来上市后的部分股票。

    投资者表示，在未来，承销商的提成需要降低，也有人认为认股权证的重要性逐渐降低令人们丧失对 SPACs 股票的兴趣，但对绝大部分投资者来说，这并不算个问题，因为它可以算为公司额外的现金流。

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消息来源  DealFlow Asia