股东无奈转寻“脱手”股权

　　5000万股东方证券股权将于7月16日在沪拍卖

　　□本报记者 张歆

　　2007年券商上市的风生水起让很多投资者看到了现实版的“青蛙变王子”，并期待有着拥有同样的幸运。但是，对于持有东方证券的股东来说，这一美好愿景由于东方证券2008年的巨亏变得不太确定。于是，有股东选择减持部分股权套现。

　　《证券日报》记者昨日获悉，有5000万股的东方证券股权在经过了挂牌产权交易所后近日被决定启动拍卖程序。而知情人士表示，在挂牌期间曾有部分意向买家对该项目进行咨询，但目前尚无人缴纳拍卖保证金。

　　5000万股东方证券股权

　　先挂牌再拍卖

　　据上海东方国际商品拍卖有限公司表示，有5000万股东方证券股权将于7月16日在沪拍卖。受委托，此次拍卖的5000万股股权将拆分为6份500万股、2份1000万股进行拍卖，以减轻投资人的资金压力。

　　根据股权拍卖公告，意向竞买人应是中国大陆境内注册的内资企业法人，资信情况良好，有足够能力支付股权转让价款，无欺诈和不良经营记录，具备法律、法规、规章和中国证监会规定的各项资格条件，竞买人须在2009年7月9日前办理拍卖登记手续。此外，拍卖保证金为人民币100万元，一份保证金只能竞拍一个标的。

　　值得一提的是，上述股权在5月份刚刚经历了在上海联合产权交易所挂牌的程序，而据有关人士透露，本次的起拍底价就是5月份的挂牌价，即每股4.5元。

　　另据《证券日报》记者向上述知情人士了解，此次被挂牌和拍卖的股权来自文汇新民联合报业集团。资料显示，文汇新民联合报业集团是中国最大的报业集团之一，成立于1998年7月25日，由文汇报和新民晚报组建而成。2002年，文汇新民联合报业集团斥资2亿元参股东方证券，成为东方证券大股东之一。截至目前，文汇新民联合报业集团依然持有东方证券9.7151%的股权。

　　截至目前，虽有意向买家进行咨询，但是尚无人表示出迫切的买入欲望，更无人缴纳保证金。

　　与此次股权挂牌形成对比的是，2008年1月，在上海联合产权交易所的信息平台上也曾有东方证券1000万股的股权转让信息挂出。当时的挂牌信息显示，这部分股权的出让方为上海绿地(集团)，挂牌价格为1.5亿元。每股15元的挂牌价较东方证券当时的每股净资产2.66元溢价约4.6倍，但该项目当时仍获得了“高点击率”，原因是“东方证券当时IPO的呼声甚高”。

　　IPO梦断去年巨亏

　　借壳梦存今年开门红

　　其实，东方证券近年来一直在争取上市，而东方证券的上市可谓是一波三折。在谋求上市之初，东方证券首先考虑的是借壳上市。然而在2006年8月与金丰投资借壳告吹后，东方证券很快改变了方向，目标直指IPO。在确定了IPO上市路径后，东方证券进行了增资扩股，并计划将注册资本金增加到30亿以上。据媒体此后报道，东方证券2007年曾向监管部门正式提交上市申请，IPO计划筹资300亿元人民币，筹集来的资金主要用于未来的扩张和并购。

　　但是，由于去年A股市场IPO的暂停，东方证券的上市也陷入停滞。更糟的是，东方证券在最为关键的2008年出现了亏损。

　　A股市场在2008年遭遇熊市，而东方证券也因为自营业务的投资失误导致公司2008年深陷亏损泥沼。数据显示，截至2008年12月31日，东方证券实现经纪收入(手续费和佣金收入)15.33亿元，投行收入(证券承销业务净收入)6761.62万元，资产管理业务(受托客户资产管理业务净收入)2.35亿元。尽管2008年东方证券投资净收益为9.96亿元，但和公允价值变动损益合并后，其自营业务仍亏损21.21亿元，最终致使公司全年业绩净亏逾8.8亿元。而在2007年，东方证券实现净利润达43.03亿元，公允价值变动实现19.88亿元净收益。

　　按照证监会规定，“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元(净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据)为发行人在财务上应当符合的首要条件”z。由于2008年度出现巨额亏损，东方证券IPO之路短期内很难成行。

　　于是，市场转而猜测，东方证券如果仍然想要上市，最快的方法是只能重新回到借壳这条路。

　　相关资料显示，东方证券今年前四个月业绩实现了开门红，净利润7.3亿元，利润总额达到9.7亿元。目前该公司现金流充裕，资本实力显著提高。截至4月末，总资产为256.8亿元，较去年年末增长21%，净资产为76.2亿元，较去年年末增长15%，净资本为62.5亿元，较去年年末增长20%。

　　今年的开门红业绩为东方证券可能的借壳打开了想象空间，但是从目前情况来看，证监会对券商借壳上市管得非常严。而且，近日该公司有关人士也曾对《证券日报》表示“没听说要借壳*ST上航(5.92,0.00,0.00%)的消息”。

　　目前，东方证券的股东还包括多家上市公司，东方证券的上市进展也一直对相关公司的股价产生影响。