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在美联储新主席伯南克上周表示将继续加息之后，外汇市场很快对其表态作出正面回应。布隆伯格20日公布的一项调查结果显示，在本周美元对欧元和日元汇率将上涨。据悉，在接受调查的全球70位战略家、投资者和交易员中，有49%的人建议购买美元、抛售欧元，43%的建议买美元、卖日元。
上周在纽约汇市，美元对欧元以下跌0.3%作收，至1.1940比1，美元对日元则上涨了0.2%至1比118.06。布隆伯格的每周货币调查并未预计到上周欧元对美元的上扬。在过去52周当中，该项调查正确预测了29周的美元对欧元走向、25周的美元对日元走向。
2月15日，美联储主席伯南克首次在国会作证时暗示，他将延续其前任格林斯潘的反通胀政策。受此影响，外汇市场对美联储的加息预期升高，美元投资产品的吸引力增强。德国第二大银行裕宝银行的一位货币战略家表示，利率优势仍是货币市场上惟一的游戏规则，美元汇率无疑还将进一步上涨。他预计，美元对欧元汇率将上涨至1.1730比1。
去年，美国利率不断攀升帮助美元对欧元和日元反弹了14%。在美联储1月31日连续第十四次提高利率0.25个百分点以来，美元对日元上扬了0.26%；而美元对欧元从去年底以来则下跌了0.77%，从1月31日的下跌2.59%中有所反弹。
因美元利率远高于欧元区的2.25%、日本接近于零的基准利率，美国的资产收益率大大高于欧洲和日本。两年期的美国国债收益率比期限相同的德国国债高1.79个百分点，是自去年12月5日以来差距最大的；2008年到期的美国国债收益率比同期日本国债高4.25个百分点。有分析家认为，美联储的紧缩步伐将与欧洲央行和日本央行差不多甚至更快，这对美元具有正面支撑，国债收益率之间的差距也有利于美元。
利率期货显示，美联储在3月份加息到4.75%的几率为96%，5月份加息到5%的几率为66%。另外，交易商预计欧洲央行将在下月提高基准利率0.25个百分点至2.5%，到今年年底将加息两次以上。全球咨询公司首席执行官Sassan预计，日本央行在明年4月将提高利率50个基点。
由于预计美联储今年将把联邦基金利率提高至5%，世界第五大货币交易商巴克莱资本上周已经提高了美元对欧元汇率1个月和3个月的预测。该公司预计，1个月以后美元对欧元汇率将达到1.18比1，3个月以后为1.21比1。不过，巴克莱资本仍坚持到今年年底美元对欧元将贬值到1.26比1的观点。
除了利率外，经济基本面也有利于美元反弹。
从最近公布的经济数据来看，美国经济仍很强劲。1月份零售额出现了2004年5月以来的最大涨幅，建筑商大兴土木，新屋开工数为30年来最高，纽约地区的制造业也出人意料地出现加速增长。相比之下，欧洲经济前景则黯然失色。根据德国联邦统计局公布的数据，因消费和政府开支非常疲弱，抵消了投资强劲所带来的经济增长，去年第四季度欧元区最大经济体德国按季仅增长0.01%，经调整后为零增长。而日本经济虽然稳定复苏，但温和的通缩仍持续。数据显示，日本国内生产总值紧缩指数下降了1.6%，是去年6月来的最大降幅，去年第三季度下降1.3%。鉴于此，日本财政大臣Sadakazu Tanigaki2月17日敦促日本央行在考虑转变其零利率政策时应谨慎从事。渣打银行外汇战略部门主管认为，这暗示日本央行将不必立即转变政策，这对日元的影响是负面的，他预计本周美元对日元汇率将在117比1至119.50比1间波动。
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