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全球股市已经连续三年上涨,正当投资者预期股价将继续攀升时,一些谨慎的技术分析师指出,三年大牛市行情正接近尾声,投资者应提前做好股市下跌的准备。
曾经因为用定量模型分析金融市场而广受推崇的股市分析师迈克尔·贝尔金(MichaelBelkin)认为,全球股市正面临趋势逆转的风险,投资者应提前做好准备。
贝尔金表示,研究数据显示,全球股市的涨势正在接近尾声。因为跟踪美国股市的道琼斯Wilshire5000指数(该指数以市值加权,入选企业为5200家美国公司)目前在2000年11月的高点附近盘旋,欧洲股市方面的道琼斯Stoxx600指数也在触及近5年高点后回落；摩根士丹利亚太指数在上周已经触及了1990年以来的16年高点。
全球股市这轮持续了三年的上涨行情始于2003年3月,迄今道琼斯Wilshire5000指数累计涨幅达72%,道琼斯Stoxx600指数和摩根士丹利亚太指数更是翻了一倍。
贝尔金表示,在2000年网络科技股泡沫破灭之后,由于美联储、欧洲央行和日本央行实行低利率政策,全球宽松货币政策环境为股市和债市的繁荣提供了支撑。但是,现在这种状况正在改变,各国央行正稳步进入加息周期中,货币政策环境正在逐步紧缩。
贝尔金提醒投资者,在经历连续三年的大牛市之后,全球金融市场已被严重高估,随时有出现崩跌的可能。他建议投资者应该考虑在适当的时候卖出持有的股票而增加现金持有量,或者进行股票做空操作。
此外,贝尔金建议投资者,可以考虑持有食品、饮料及消费类的防御性股票,如可口可乐公司等。另外,电信和医药类股防御性股票也是投资者可以考虑的。
除了贝尔金以外,摩根士丹利股市交易策略师德累斯玛(TeunDraaisma)也对当前的股市走势持悲观态度,他预测欧洲股市道琼斯Stoxx600指数在未来6个月之内将下跌7.9%。
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