英国《金融时报》史蒂芬•舒尔(Stephen Schurr)伦敦报道

一些投资者认为，在度过了5年来最艰难的两个月后，对冲基金行业的表现在7月初已趋于稳定。

不过，由于本应相悖的两种战略——金融系统流动性降低和市场过度看涨——之间的相关性日益提高，一些业内人士对对冲基金的表现仍然感到担忧。

Permal Asset Management首席执行官艾萨克•苏埃德(Isaac Souede)表示：“这是自1998年(俄罗斯金融危机期间)以来我所见过的最艰难的情况。”该公司成立于30多年前，现在管理着超过200亿美元的对冲基金资产。

他表示：“这是流动性收缩导致的市场修正。”他指出，利率的提高已将资金从市场抽走。

英国《金融时报》调查的几位英美对冲基金经理和投资者表示，很多大型基金同时降低了杠杆融资水平，减少了对新兴市场和其它波动性较大资产的投资。全面卖盘和杠杆融资减少几乎拖累了各种战略的表现。

一些业内人士表示，过去两个月与1987年的美国股市崩盘有着相同的特征——尤其是指数相关产品的大量运用，造成了表面上互无关联的资产在大型投资者解除头寸时同步波动。

近年来，对冲基金迅速增长，如今拥有逾1.5万亿美元的资产。但是在增长过程中，对冲基金的表现与市场的波动日益相关。

译者/ 牛薇