金融市场充分相信，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将维持指标联邦基金利率在5.25%不变，此前央行自2004年6月以来连续17次升息。

期货市场走势显示，FED升息的机率接近20%，因近来有证据表明经济成长放缓。周五路透对初级债市交易员的调查结果显示，22位受访者中有17位认为FED将维持利率不变。

不过，核心通膨率高于FED所认为的「适宜区间」，至少让人预期一些决策者可能提出再度升息，以压低通膨风险。

分析师称，FED声明的措辞将至关重要，且可能加入一些强硬的语言以显示它尚未放弃抑制通膨的努力。

「除了即将召开的会议，我们继续认为市场低估了更多次升息的可能。」雷曼兄弟的首席美国分析师哈里斯称，「『暂停』并不意味着『结束』升息。」

联邦公开市场委员会(FOMC)将在周二1815GMT左右公布利率决策。

那麽决策者将在此次会议上考虑什麽样的问题呢？

**就业市场疲软但通膨仍然较高**

美国就业增长已经减弱.7月新增就业人口11.3万人，为连续第四个月增幅不足12.5万人，而第一季的平均月增幅高达17.6万人.7月失业率意外增加。而且平均时薪继续攀升，巩固了对薪资通膨的担心。

FED所偏爱的通膨指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数6月较前月温和上升了0.2%，但较上年同期的增幅却达到近四年最高的2.4%，远高于FED的可容忍区间。

自6月联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来，油价有所上涨，目前处在76美元上方。昂贵的汽油价格影响了美国家庭对其他商品的支出，同时亦渗透至核心通膨。

一些零售商报告称7月的销售逊于预期，整体状况低迷。美国政府将于周五公布官方零售销售报告，仅与FED会议相隔几日。

第二季美国经济成长率自第一季的5.6%大幅降至2.5%.FED以及民间分析师均预计今年下半年经济将进一步放缓。

美国房屋市场的成长动力继续减弱.6月成屋销售为1月以来最低，新屋销售下降3%。大型住宅营建公司宣布订单减少并调降获利展望。

在美国经济活动中占到约80%比重的服务产业在7月走弱，美国供应管理协会(ISM)服务业指数自57.0下降至54.8。不过，尽管投入物价持续高涨，制造业依然保持扩张.7月ISM制造业指数由53.8升至54.7。

**FED官员言论淡化通膨威胁**

FED 6月会议记录显示，央行官员对下一步利率决策并不确定。许多FOMC委员自6月以来就很少露面，这一举动也被一些关注FED的人士解读为未来利率决策难以确定的徵兆。

FED主席贝南克7月对国会表示，FED相信经济正「处于一个转型时期」，成长将更趋温和，与通膨威胁减弱的经济前景相符。他的讲话是令市场打消8月升息预期的一个关键因素。

旧金山联邦储备银行总裁叶伦上周谈及FED政策及其经济影响间的滞後问题。叶伦从理论上对在通膨下降前暂停升息的观点表示赞同。

圣路易联邦储备银行总裁普尔认为FED在周二会议上升息的可能性也就是50%左右，因经济成长放缓且通膨仍是问题，他并警告说，警惕采取太过强硬的货币政策。

堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格认为目前5.25%的利率水准「略微有限制性」，亦称FED需警惕在升息问题上的过头举措。(完)

--翻译 郑茵/焦绪凤/郑翌;审校 赵宏