基金经理在8月时态度谨慎，持有股票的比重仍低于基准，显示其冒险意愿较低。

鼎鼎大名的嘉信理财(Charles Schwab)<SCH>创始人暨执行长Charles R. Schwab，也注意到了这种趋势。

Schwab上周在声明中称：「我们看到投资者的态度有所转变，从原来把持有现金看成是闲置资金，到现在将其视作一种战略投资工具。」

「鉴于目前的利率水平和股市动�，投资者看重投资组合中的现金部分，并积极运用以令投资更多样化。」

**股市动�**

美国主要股指自5月中期以来表现疲弱，因投资者的忧虑来自方方面面，其中包括：随着升息政策发挥效应，经济成长放缓；油价居于纪录高位；中东武装冲突不断；有迹象显示企业获利成长在触顶。

周四有消息称英国警方拘捕了与炸机阴谋有关的24人，这可能加深投资者对风险的厌恶情绪。

据美国银行证券的首席投资分析师麦克麦纳斯追踪的数据，国内股票基金在7月为连续第三个月资金净流出。

股市动�之际，货币市场基金成为主要受益者，过去三个月中吸引了近1,000亿美元的资金流入。

同时，一些分析师表示，自从五年前911恐怖袭击事件以来，地缘政治风险就已经在市场中有所反映，这意味着英国传出的袭击阴谋的消息不太可能产生长期的影响。周四美股收高。

消息传出之初运输和旅游类股受创，但迅速反弹。去年7月伦敦的袭击事件发生後，英股富时100指数从此前的收位5,230点下滑，但不到一周又回升至5,232。

Dreman Value Management的董事长德莱曼称：「市场短暂作出反应，但程度不太严重。这样的事件很可怕，并不是说市场对此类事件有了免疫力，只是不像911事件後的反应那麽激烈。」

**货币市场基金获青睐**

不过投资者还是在寻求更为安全的投资。

iMoneyNet的货币基金报告显示，应税货币市场基金在过去一周吸引了160亿美元的资金流入，免税基金亦流入了约65亿美元。

免税基金总资产在截至8月7日当周达到历史高位3,614亿美元，刷新7月10日当周创下的原纪录3,609亿美元。

据iMoneyNet数据，货币市场基金的收益率已攀升至5%，吸引了那些欲将资金分散至较安全证券的投资者。年初至7月31日时，应税货币市场基金的回报率则为4.23%。

而美股标准普尔500指数同期的涨幅不足1.7%。

Wells Fargo资金管理公司固定收益分析师考肯表示：「目前有这麽多的不确定因素，其中包括恐怖主义以及汽油价格上涨等。因此有理由把资金留在原地--即持有现金和某些债券。」

**垂青中短期公债**

考肯继续持有中短期美国公债，对30年期公债则避而远之，称因「价格尚未充分反映出通膨风险」。

投资者当然并不是将股票全部抛售，但也不会增持股票。

针对45家美国、日本和欧洲顶级投资公司的路透调查显示，7月底时其投资组合中股票的平均比重为59.7%，为连续第二个月低于基准比例60%。

事实上，短期美国公债的收益率与长期公债收益率接近，收益率曲线平坦。

嘉信理财投资管理公司的固定收益投资长戴弗蒂斯称：「由于收益率曲线平坦，未来股市回报存在不确定性，并且地缘政治疑虑加深，预计将有更多资金流入避险资产。」(完)

--翻译 沈璐璐/张骏;审校 朱淑珍