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本周沪深两市出现了震荡冲高走势，但周五出现了一定的短线调整，不过短线的调整不会改变行情的运行趋势，后市行情的发展还是可以谨慎乐观的，短线大盘的调整将为潜力品种提供良好的投资机会，而水泥板块凸现并购价值，近期值得投资者重点关注。
我们注意上半年两条水泥行业的重要消息，G 华新宣布拟向Holchin B.V.定向增发1.6 亿A 股，后者将成为G 华新的控股股东，而增发价不低于本次董事会会议决议公告前20 个交易日均价的120％，超过市场预期。而G冀东水泥也公告了母公司将向海德堡出让部分股权的事宜，而在短短4 个月内,已有5 家外资机构直接或间接入股了国内水泥类上市公司,相应水泥板块也成为外资并购的多发地带。我们进一步分析外资看好我国水泥行业的原因，主要是以下几方面：其一：中国经济的发展前景继续看好。我国经济近十几年来一直保持着高速的增长，人均GDP已突破1000 美元，根据世界发达国家的发展经验，中国经济将进入又一轮高速发展期，而国内经济的高速发展必然带动水泥的消费需求。
其二：中国水泥市场的发展空间广阔。2005 年，我国十大水泥集团的集中度从2000 年的4.4%提高到13.3%，但从新型干法水泥产量来看，2005 年末，新型干法水泥比重超过40%，但发展空间仍然很大，尤其是区域发展的不平衡值得关注。
其三，中国水泥业盈利能力将逐渐提升。一方面，目前中国水泥行业由于受宏观调控及上游原材料价格大幅上涨的影响，盈利能力整体处于低谷，随着宏观经济环境的逐渐好转、过剩的水泥产能的逐渐消化以及原材料成本的下降，我国水泥行业的盈利能力将会逐渐提升；另一方面，目前我国水泥行业集中度较低，价格战所主导的行业整合使得我国的水泥价格长期处于低位，随着行业集中度的逐渐提高，以及部分企业区域定价权的获得，未来我国水泥价格将面临着较大的提升空间。
我们上面简单分析了外资青睐国内水泥行业的一些原因，而事实上，不仅是外资积极介入我国的水泥行业，而国内水泥行业的并购运作也是风声水起，在已经过去的2005年中，海螺水泥斥资5.4 亿元收购广西的兴业海螺水泥、扶绥海螺水泥两公司；北京金隅集团将成为太行水泥的实际控制人已基本无悬念，亚泰集团也出巨资收购哈尔滨水泥厂99%的股权，一时间，并购运作成为水泥行业最为热门的话题。我们认为，不论是外资还是国内企业之间的并购，可以预见的是整个水泥行业的并购、整合才刚刚开始，由行业并购带来的投资机会也值得投资者重点关注。
目前的证券市场已经进入到全流通时代，在全流通时代中，并购题材将成为行情发展的最大主题，而水泥板块具有良好的并购价值，相应该板块也将成为市场资金关注的方向。事实上，水泥板块不仅仅局限于并购题材，水泥板块还有行业复苏题材及新农村建设等多项题材支持，这也将支持水泥板块的反复活跃，在此，我们也仅从并购角度来寻找水泥板块的投资机会。
通过上述分析，我们可以知道，我国水泥行业将凸现并购价值，而外资水泥选择目标公司的思路值得我们借鉴，我们认为产能规模、石灰石资源及运输条件仍是评价水泥企业竞争力的重要指标，当然区域市场的需求状况、企业的成本控制能力及综合管理能力也是十分重要的参考指标，综合各方面因素，我们认为水泥区域市场的整合龙头仍是投资者进行投资时的首选目标，这些公司主要包括海螺水泥（华东及华南地区）、华新水泥（华中地区）、赛马实业（甘肃地区）、祁连山（宁夏地区）、天山股份及青松建化（新疆地区）、亚泰集团（东北地区）、冀东水泥（华北地区）和四川双马（西南地区），因为这些公司不但充当了各自地区兴建新型干法水泥生产线、淘汰落后产能的主力军，它们在区域市场的并购重组整合中也将扮演重要角色，相应这些个股也将在并购题材支持下反复活跃。短线投资者可积极关注：G祁连山（600720）：公司为甘肃最大的水泥企业,具明显区域垄断优势,公司收购兰州大通河水泥将成为西北最大的水泥企业。同时，其与区域内年生产能力80万吨的"寿鹿山"水泥公司战略重组工作已达成共识，正在加快进行。该股近日在平台区域蓄势待发,一旦得到量能配合突破拉升行情一触即发,值得重点关注。
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