中小板ETF昨天在深交所上市交易。根据该基金公布的篮子清单，经过3个月运作其净值为每份1.002元。但中小板ETF的上市并没有刺激中小板个股短线走强，相反，中小板指数昨天“猴性”发作，出现缩量下跌的走势，指数跌幅为1.60%，成为两市的领跌指数之一。

中小板指数前天表现则异常强劲，指数涨幅为2.77%，这也是6月16日该指数上涨2.95%以来的最大单日升幅，交易的64只个股有61只拉出红盘。然而，昨天中小板则出现普跌，交易的66只个股中，上涨的仅6只，平盘1只，其余59只全部下跌。新股远光软件、天源科技、华峰氨纶、粤水电等品种领跌。

从最近一段时间看，中小板指数的涨跌幅度均大于上证综指和深证成指。从7月12日中小板指数摸高2342.30点下跌开始，到8月7日最低下探至1885.16点，期间最大跌幅超过20%，而同期上证综指和深证成指的跌幅约为13%；近期的反弹行情中，中小板指数累计15%的涨幅也超越两市大盘。从这层意义上看，中小板指数确实较两市股指具有“猴性”。

中小板昨天的下跌是否因为中小板ETF上市首日遭遇大额赎回？记者从有关方面了解的信息是，该ETF首日运行平稳，赎回的份额相当有限。有关负责人也表示，中小板ETF在前期建仓阶段采取了弹性建仓原则，运用多样化手段灵活选择时机，达到了预期目标。

“中小板的昨天普跌，估计与市场预期中小板扩容将提速有关。”某基金投资总监持这样的观点。由于现行的IPO制度将出现重大调整，中小板上市公司的定价流程将简化，因此，市场产生这样的预期并不足为怪，在扩容提速的预期下，投资者逢高进行派发也在情理之中。

而从财务数据来看，中小板公司的成长性尽管值得期待，但整体估值并没有太大优势。据统计，66家中小板公司2006年中期平均实现主营业务收入4.78亿元、净利润2383.93万元， 分别比上年同期增长32.39%和13.54%，平均每股收益为0.19元，平均每股净资产收益率为5.63%，业绩情况好于上年同期。超过七成公司的主营业务收入呈增长态势，近六成公司净利润较去年同期相比增加，66家公司中仅有三家公司出现亏损。

“中小板由于市场容量较小，行情的波动幅度明显比主板大，因此投资者投资中小板股票还是要以基本面为主，追涨并不可取。”此间市场分析人士这样认为。