昨日股市最高点1815点，最低点1788点，振幅达到27点，这种市场格局丝毫没有体现出在目前大盘蓝筹股占权重越来越大的情况下，市场所应该具有的稳定性；另一方面，昨日14：00左右股指还处于1788点的低位，终盘时股指却站上了1800点，权重股对大盘的操控性此时被体现得淋漓尽致。综合来看，我们认为后市指数的涨跌对相当一部分个股的真实走势不能客观反映，我们上周提醒投资者注意的结构性调整或者是结构性牛市以后将更加明显。

　　从整体来看，工行顺利完成发行上市后，其它的融资活动显著加速。本周有6家公司将IPO发行，而昨日又有两家公司公布融资计划，一是已在香港上市的首都机场拟申请发行不超过8亿A股，最多集资40亿元；二是中交股份打算步工行后尘，以“A＋H”方式发行上市，总融资计划20亿美元，其中A股融资约60亿元。再考虑到“小非”、“大非”的解禁规模日益增大，资金压力会一定程度上影响整体走势。

　　从局部来看，我们上周分析目前市场具有的结构性机会时指出，宝钢在大盘1300点时股价为4.10元，在目前1800点时股价仍为4.10元，市盈率仅8倍左右，以宝钢为首的钢铁股面临结构性机会。从昨日的盘面来看，钢铁股整体出现涨升，这种结构性机会已经被市场发现，并逐步展开挖掘。目前已进入年底，上市公司一年的大致收成已具雏形，由此推算出的市盈率将引导随后逐步深入的结构性牛市。这种行情特征将一直持续到今年底明年初。

　　随着明年股指期货的推出，股市的机会将很难把握，届时指数牛市的曝光率将显著提高，结构性机会的把握能力将左右投资者的盈亏。