全球能源股IPO总值翻番 油价明年或跃纪录高点
录入日期：2006年11月28日
出处：上海证券报
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从石油类股最近的表现显示，油价可望在2007年反弹到纪录高点。据彭博资讯报道，纽约商业交易所控股公司自11月16日首度公开上市后，股价上涨逾一倍，是今年表现最佳的首度公开上市。能源产业2006年首度公开上市(IPO)总值高达74亿美元，是去年的两倍以上。
明年平均油价可达70美元
达拉斯避险基金经理人布恩·皮肯斯预测，美国指针原油价格明年平均可达每桶70美元。雷曼兄弟公司经济师埃德茅斯预测可达72美元。纽约原油期货今年迄今平均价为每桶66.73美元。
在过去3年一直对油价涨势有着先见之明的皮肯斯说：“我一直认定，目前油价正在谷底。如果全球经济持续增长，我看不出多头走势结束的理由。”
全球大型石油公司的盈余今年可望攀抵历史最高点，因为今年油价比2005年均价的56.70美元高出约10美元。埃克森美孚、雪弗龙、康菲石油公司及Marathon Oil去年营收总金额高达7770亿美元，超过墨西哥、印度或俄罗斯的经济产值。
对此，上海国际问题研究中心的专家王德华对记者表示，油价已经不完全受供求的控制，很多人认为美国有故意炒作之嫌。一些机构预测如果美国开打伊朗，油价甚至将突破每桶200美元。“政治因素，尤其是中东局势已经成为油价的风向标。”
能源市场还未崩盘
包括威斯资本管理公司首席投资官詹姆斯·保尔森在内的投资策略师今夏表示，能源市场已经到顶，即将崩盘，但目前来看，能源市场还未达到崩盘的地步。
纽约商业交易所原油价格7月攀至每桶78.40美元的纪录高点，到本月低点为止跌幅达30%。天然气期货价格9月跌到4年低点。此后两个月几乎上涨一倍。
避险基金经理人皮肯斯说，石油、燃料及天然气价格何时开始上扬，可能得视美国各地的天气状况。目前为止，气温偏暖让取暖用油的需求难以增长。
7月油价及天然气价格双双下跌之际，哈里伯顿公司原本打算暂缓旗下KBR部门的首度公开上市，因需求不足。结果该公司不但以每股17美元预估区间的高档完成首度公开上市，第一天交易股价更大涨22%。
王德华认为，没有崩盘的可能。“理论上讲，能源类股票与能源公司的盈利息息相关，油价下跌必然会损伤这些公司的盈利，但现在的股市与企业效益并不直接关联。”
如何对抗高油价风险
在谈到如何对抗高油价风险这个问题上，王德华认为，石油消费国应该组成一个类似石油输出国组织(欧佩克)这样的一个相应的机构，共同平抑油价。他提到“亚洲溢价”这样一个概念，“亚洲国家在进口石油时，每桶大约要多付1.5美元。”中国曾经与印度探讨过如何联合反对这种不公正的价格体系。
根据日本能源经济研究所的统计，从1991年至2002年7月，亚洲溢价平均是每桶0.97美元。从1997年至2002年7月，亚洲溢价平均是每桶1.16美元。该所估计，亚洲溢价让亚洲国家向产油国每年多支付了100亿美元的账单。
导致亚洲溢价的直接原因，是石油定价体制。中东产油国的定价方式，是在基准价的基础上略作调整。亚洲、欧洲和美国的基准价并不相同。欧洲的基准价是北海布伦特原油(IPE Brent)的价格，美国的参考价是美国西得克萨斯(WTI)的价格。而给亚洲的基准价，即所谓1986年成形的亚洲标准价格公式(Asian Standard Price Formula)，则是阿曼与迪拜的月平均价。
表面上看，是基准价格选取的问题，但本质上，还是亚洲市场的格局决定了中东国家选取较为有利于自己的定价方式。亚洲国家对中东石油的依赖度过高也使这种“溢价”能继续生存下去。
但王德华认为，油价最终的趋势并不一定就往上走，也可能相对回落。“替代能源技术过关之后，成本会大大降低。目前，斯里兰卡成功利用棕榈叶替代石油，而巴西则利用酒精，中国的煤变油技术也大有作为。”中国作为一个煤炭大国，如果能将煤变油的技术成熟化，未来石油的供应危机将大大缓解。
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