纳市受挫不影响大势 全球交易所并购合作进入高潮
录入日期：2007年2月13日
出处：证券时报
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2月10日，进行了将近一年的纳斯达克收购伦交所之战，因为未得到伦交所股东足够的支持而功亏一篑。昨日，又传出伦交所将与东证所进行合作的消息。就在此前1月底，东证所还与纽交所结成战略联盟，并传出与芝加哥商交所结盟的消息。种种迹象显示，全球交易所的合作与收购兼并进入了高潮，更不会因纳斯达克收购伦交所的失败而消退。
证券交易所的会员制改成公司制是推动全球兼并收购热潮主动力。此轮全球交易所并购潮的主角———纽交所和纳斯达克———都是在上市后即在全球寻找并购目标的。两者一方面在美国国内展开激烈竞争，相互争抢上市资源和市场份额，另一方面又同时将触角伸向海外，都希望通过建立全球24小时交易和多品种交易的运营模式，增加利润，提升股东价值。
去年，纽交所集团联手欧交所，整合成首家横跨大西洋两岸的交易市场，同时联合其他力量组成收购团取得了印度国家交易所20%的股权，可以说，纽交所在拓展交易时间和交易产品范围的努力成效显著。与此同时，纽交所与东证所的业务合作也在大张旗鼓地进行，资本层面合作的计划也在意料之中。
而纳斯达克一段时间来主要将目标瞄准伦交所。此次并购虽然失败，但主要是因为纳斯达克为了股东利益，不愿意进一步提高报价所致。据报道，为了不在全球交易所的整合潮中被抛在后面，纳斯达克有意通过与欧洲其他一些交易所发展战略关系，以安抚股东。正如分析师指出的那样，纳斯达克的CEO罗伯特·格雷菲尔德已经将投资者的胃口吊得很高，如果他放弃欧洲市场，投资者会深感失望。投资者希望他能执行两大战略，一是把欧洲战略落实，二是在亚洲也要有所收获。本周二公布三季报业绩交流会时，纳斯达克的高层会提出什么计划备受华尔街的关注。
纳斯达克董事会董事哈奇逊日前表示，纳斯达克有兴趣将交易品种延伸到期货、期权和债券等领域，不排除会采取并购的方式介入这些领域。分析人士认为，美国的洲际交易所、芝加哥商交所等都有可能成为纳斯达克的收购目标。与此同时，纳斯达克虽然暂时不能收购伦交所，但仍有机会与德交所等开展合作。在亚洲地区也存在跑马圈地的可能，据说已与孟买股票交易所开始了前期谈判。
值得注意的是，不仅纽交所和纳斯达克这两大主角在执展全球的跨国并购，伦交所、东证所等交易所也不甘被动等候机会，他们自己也在积极对外寻求业务合作和并购的机会。并且，交易所之间的合作很多都是相互和交叉的。
可以预见，在公司化、全球化和高科技化等多重力量的推动下，全球交易所为追求整合效应而进行的跨国并购与合作将会持续活跃，并不会因纳斯达克收购伦交所受挫而受到影响。
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