斯道拉恩索2007年（1-3月份）中期回顾

    高档文化纸及木材制品价格上涨促进营业利润大幅提高；给后三季度造成了一定压力。

    第一季度（与2006年同期相比）业绩总结
    注：括号内为去年同期数据

    -- 销售额达到38.554亿欧元（36.077亿欧元）
    -- 不包括非经常性项目的营业利润为3.073亿欧元（2.470亿欧元）。包括非经
       常性项目的营业利润为3.393亿欧元（2.238亿欧元）。
    -- 不包括非经常性项目的税前利润为2.748亿欧元（2.109亿欧元）。包括非经
       常性项目的税前利润为3.068亿欧元（3.177亿欧元）。
    -- 不包括非经常性项目的净利润为2.072亿欧元（1.583亿欧元）。包括非经常
       性项目的净利润为2.225亿欧元（2.264亿欧元）。
    -- 不包括非经常性项目的每股收益为0.26欧元（0.20欧元）。不包括非经常性
       项目的每股现金收益为0.59欧元（0.54欧元）。包括非经常性项目的每股收
       益为0.28欧元（0.29欧元）。
    -- 不包括非经常性项目的资本收益率为10.8% (8.5%)。

    赫尔辛基4月27日电 /新华美通/ --

 
    主要数字
                                                           变化%     变化%
                                                           06年第    06年第
                                06年第4   06年第1  07年第1  1季度/07  4季度/07
    百万欧元   2005     2006    季度      季度     季度   年第1季度  年第1季度
                                                                           
    销售额   13 187.5  14 593.9  3 731.8  3 607.7  3 855.4   6.9      3.3
    不包括
    非经常
    性项目的
    EBITDA   1 501.1   1 872.8    472.4    516.2    568.9  10.2      20.4
    不包括非
    经常性项
    目的营
    业利润      371.2     782.1    187.6      247    307.3  24.4     63.8
    非经常
    性项目
   （营业性）   -417.3   -133.7        60    -23.2      32    n/a   -46.7
    不包括非
    经常性项
    目的营业
    毛利%         2.8     5.4          5      6.8       8   17.6       60
    营业利润     -46.1   648.4      247.6    223.8   339.3   51.6      37
    净财务
    项目 1)    -165.3    -104      -38.6     62.3   -56.7    n/a    -46.9
    不包括非
    经常性项
    目的税及
    少数股权
    前利润      273.1   602.5      141.4    210.9   274.8    30.3     94.3
    税及少数
    股权前
    利润       -144.2   631.8     234.4     317.7   306.8    -3.4     30.9
    不包括非
    经常性项
    目的期间
    净利润      230.3   439.4     101.4     158.3   207.2     30.9   104.3
    期间净利润  -107.4   589.2     264.8     226.4   222.5    -1.7     -16
   
    不包括非
    经常性项
    目的每股
    收益，基
    本，欧元     0.28    0.55       0.13       0.2    0.26     30      100
    每股收
    益，基
    本，欧元    -0.14    0.74       0.33      0.29    0.28   -3.4    -15.2
    不包括非
    经常性项
    目的 CEPS
    ，欧元       1.7    1.94        0.49      0.54   0.59     9.3     20.4
    不包括非
    经常性项
    目的资本
    收益率，%    3.4     6.8         6.7        8.5   10.8     27.1    61.2

    (1) 包括2006年第1季度1.300亿欧元的资本收益（出售 Sampo 公司股份），2006年第4季度0.330亿欧元的资本收益（出售芬兰轮船公司股份），2006年共计1.630亿欧元的资本收益。

    CEPS =（期间净利润＋折旧及摊销）/平均股数。

    非经常性项目是指与正常业务运营无关的特殊交易。最常见的非经常性项目包括资本收益、附加帐面减值、重组准备和罚金。如果非经常性项目的影响超出每股一欧分，通常对其单独详细说明。

    2007年1－3月份（与2006年第1季度相比）业绩总结
    注：括号内为2006年第1季度数据

    销售额为38.554亿欧元，比2006年第1季度销售额高出6.9%，这主要是由于高档文化纸及木材制品平均价格的上涨、以及出版用纸、包装纸板和木材制品交货量的增加而产生的。对位于巴西的Arapoti工厂的收购以及从Pankakoski、Celbi 和 Grycksbo 工厂的撤资对销售额净值的影响为－0.427亿欧元。

    不包括非经常性项目的营业收入增加了0.603亿欧元，达到3.073亿欧元，占销售额的8.0%。除出版用纸以外，所有其他事业部的盈利能力有所提高。木材制品及未涂布高档文化纸的价格都有所上涨。出版用纸的营业收入减少，这是由于价格较高的新闻纸仅能部分抵消价格较低的杂志纸价格。2007年第1季度的木材及能源成本比上年同期要高出许多。

    不包括非经常性项目的税及少数股权前利润增加了0.639亿欧元，达到2.748亿欧元，包括非经常性项目的税前利润总计为3.068亿欧元（3.177亿欧元）。
有两项非经常性项目对营业利润产生了正的0.320亿欧元（负的0.232亿欧元）的影响：北美的新劳资协议带来了正的0.44亿欧元（0.577亿美元）的影响，爱沙尼亚Sauga 锯木厂的关闭造成了负的0.120亿欧元的影响。

    净财务项目为-0.567亿欧元（正的为0.623亿欧元）。利息费用净值增加到0.607亿欧元（0.528亿欧元），由于借款、货币兑换及银行账户等方面带来的外汇收益净值为0.036亿欧元（损失为0.070亿欧元）。其他财务项目总计为正的0.004亿欧元（正的1.221亿欧元），该数额的减少主要是由于2006年第1季度出售Sampo 公司股份而导致的非经常性资本收益达到1.30亿欧元。

    不包括非经常性项目的每股收益增加了0.06欧元达到0.26欧元。包括非经常性项目的每股收益为0.28欧元（0.29欧元）。不包括非经常性项目的每股现金收益为0.59欧元（0.54欧元）。

    不包括非经常性项目的资本回报率为10.8% （8.5%）。2007年3月31日资本总额为114.785亿欧元，几乎与去年同期持平。

    第1季度（与2006年第4季度相比）业绩
    注：括号内为2006年第4季度数据

    销售额为38.554亿欧元，比去年同期的37.318亿欧元高出3.3% 。高档文化纸和包装纸板的交货量有所增加，而出版用纸交货量有所降低。新闻纸、未涂布高档文化纸、木材制品以及一些包装纸板的价格有所上涨，但杂志纸的价格有所下降。

    不包括非经常性项目的营业利润增加了1.197亿欧元，达到3.073亿欧元（1.876亿欧元），占销售额的8.0% 。除出版用纸外其他所有产品事业部营业利润均有提高。由于市场需求旺盛以及提价，高档文化纸和木材制品产品事业部增加了营业利润。包装纸板部的营业利润的增加主要是由于产量及交货额受季节性影响增加所致。出版用纸的营业利润有所下降，这主要是因为新闻纸价格的增长仅能部分抵消杂志纸价格的下降。木材成本高于上个季度。

    不包括非经常性项目的税前利润总计为2.748亿欧元（1.414亿欧元）；包括非经常性项目的税前利润为3.068亿欧元（2.344亿欧元）。

    不包括非经常性项目的每股收益为0.26欧元 (0.13欧元)。包括非经常性项目的每股收益为0.28欧元 （0.33欧元）。不包括非经常性项目的每股现金收益为0.59 欧元（0.49欧元）。

    资本回报率为10.8% （6.7%），不包括非经常性项目。2007年3月31日资本总额为114.785亿欧元，净增长为1.467亿欧元，这主要是由于低资本支出仅仅部分抵消了增加的运行资本。

    来自首席执行官康佑坤的讯息：

    集团收益大幅提高，但仍对未来几个季度提出了挑战

    “我们非常高兴地宣布，高档文化纸和木材制品两个事业部的收益有了强劲增长，包装纸板部表现也很好。由于杂志用纸市场的竞争激烈，出版用纸的利润微降。然而未来几个月，由于缩短了的冬季伐木期和俄罗斯进口木材的减少，市场上木材的供应有限，我们将不得不对一些北欧的浆厂进行减产。虽然收益预期比去年同期要高，但上述这些停滞，加上木材成本的大幅上涨，以及假期及维护导致的停产，给第二季度的收益将带来负面冲击。我们正在努力增加波罗的海盆地周边的木材供应量，和利益相关者开展良好合作以解决俄罗斯木材供应紧缺问题”

    除了一些例外情况，市场的总体情况相对良好

    “市场的总体情况和前景相对健康。但是，在客户和地区之间的情况仍存在不同。目前，在我们行业有两个最大的挑战来自全球杂志纸价格的疲软，以及北美对印刷和书写用纸以及新闻纸的不稳定需求趋向。积极来看，我们在欧洲市场的高档文化纸、新闻纸、木材制品等各部门的业务都表现出欣欣向荣的态势，包装纸板的前景也持续看好”

    “成本上涨仍然是我们行业的掣肘，尤其对木材而言。俄罗斯宣布征收原木出口附加税，欧盟致力于增加木纤维在制造生物燃料上的应用，在某些地区非政府组织因对伐木问题的环境关注，这些都对木材的供应产生了压力。我们确信不仅是来自芬兰和俄罗斯的，所有利益相关者都明白情况的严峻性，他们将在未来的年月里和我们一起努力，寻找各方都可接受的积极的解决办法，以应付挑战。

    集团在剩余的产业周期里的资本收益率目标是13%

    “正如我们在年度股东大会所述，我们仍然要完成一个在产业周期里资本收益率超出13%的目标。我们的商业和地域投资组合计划顺利地进展着。如前所述，我们并不打算宣布某单一的多年计划或正在审核的业务清单。我们宁愿在适当时机宣布重要决定和关键行动。结果就是这将是一个更为专注的集团，及其所有业务始围绕着财务提升和战略目标而展开的”。

    “另一项必要措施是通过结构简化和优选来实现持续的成本优化。我们也将在新兴市场规划成功的战略，比如，进一步发展我们在拉丁美洲的业务”。

    “我们还会加强对客户导向的产品的创新，如我们的媒体包装解决方案，以及在运作上不断完美追求，来为我们带来优秀的绩效表现，例如，第一季度Kvarnsveden工厂的12号超压纸机创造的纸机运行速度的世界纪录，

    “虽然还面临着短期挑战以及诸多决断和决择，我们坚信会开拓出创造长期和可持续价值的道路。回顾2006年和2007年第1季度的记录，即便在充满挑战的环境下，我们未来的目标仍在逐年稳步提高”。
 
    近期的市场展望

    “在欧洲，预计经济发展良好，可以增加广告用纸的消费量。预期新闻纸保持稳定的价格，但杂志纸价格的压力仍来自非长期合同的业务。高档文化纸出现健康增长和价格上扬的态势。预计包装纸板的需求保持稳定，在一些业务细分领域价格将上涨。值得欣慰的是，木材制品的稳定需求应能维持价格的相对稳定。”

    “在北美，对出版用纸和铜版纸的需求不确定，仍会存在价格压力。”

    “预期拉丁美洲对涂布杂志纸的需求将加大，但竞争仍然激烈。中国对铜版纸的需求将微升，保持稳定价格”。

    斯道拉恩索中期回顾的全文请查询斯道拉恩索官方网站 http://www.storaenso.com/investors 

    斯道拉恩索2007年第二季度的成果将在2007年7月26日公布。

    必须注意某些财经报告并非历史事实，包括但不限于那些对市场进行预期的增长和发展内容；除了增长和利润外，在报告前面，出现“相信”、“期望”、“预期”、“预测”或类似的表达方式，对未来进行预测的报表应遵循《1995 年美国私人证券诉讼改革法案》。

    这些报告是以目前的计划、估计和预测为基础，涉及风险和不确定因素，实际结果与那些未来预测报告有实质的区别。该因素包括但不限于：(1) 生产活动的持续成功，效率业绩，产品发展的持续成功，新产品的认可度或集团目标客户服务，现行和未来合作安排的成功，业务策略的改变或发展计划或对象，集团专利创造的保护程度的改变，其它知识产权，可行条款资金的用效性等等操作因素；(2) 工业条件，如：产品需求的实力，竞争的强度，集团产品市场和未来全球市场价格，价格压力，原材料价格波动，客户和集团竞争对手的财经状况，竞争性产品的潜力介绍和竞争对手的技术等；(3) 整体经济条件，如：集团主要地区市场或外汇和利息波动的经济增长率。