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共同基金本来是为了让我们理财更容易，但实际上，从共同基金诞生以来，人们始终将这点抛诸脑后。
投资者并没有手握多样化的基金组合安然等待，而是想方设法多盈利，追逐热门股，用基金在某些板块上豪赌。这样的话，他们往往会在收益方面受到沉重打击。
想知道正确的做法吗？当下，不要想你应该买哪些基金。相反，你应该首先考虑这个问题：你应该建立什么样的投资组合？
合理划分
要回答上述问题，你需要思考一下自己为什么要投资，你的财务目标离自己有多远。也许你投资是为了购买自己的第一套住房，也许是积攒退休金，或者你子女的大学教育费。
一旦你明确了目标，你将能够很好地平衡，从而确立股票和保守性投资工具之间的合理比例。如果你在5年内就需要自己的钱，那么我建议你将全部资金都投入到短期债券基金或货币市场基金上。
但如果你的目标是长期的，你就可以投资股票，承担更大的风险。但是，即便你有钢铁般的意志，我仍然要建议你将投资组合的10%用在债券基金或者货币市场基金上。反之，即便你毫无承担风险的胆量，我也要建议你投资25%在股票基金上。
原因在于：如果你完全投资保守性投资工具，或者全部投资股票基金，你的投资组合将承担不必要的风险。当股市下跌的时候，债券通常表现很好，而当债市下跌的时候，股市则走强。同时投资两者，你就降低了投资组合在各年的波动程度，因此，你也就更容易在市场动荡的时候坚守基金了。
获取利息
当你需要控制风险时，不要仅仅考虑你在投资组合中多少比例分配给股票，多少分给保守性投资工具。与此同时，你还要考虑更深入的一个层次：决定自己在每只股票和债市每个板块上将投资多少。
上周我曾经提到过，基金的激增一直与日益发展的专门化趋势相伴而行。比如说，在保守性的投资工具方面，现在你可以通过地域差别、信贷质量和到期期限等来实现多样化。
换句话说，你购买的基金可以是投资美国或海外债券、优质或垃圾债券、短期或中长期债券等各种工具的。
综合说来，你可以拥有在以下各自不同工具上投资的基金：货币市场工具、优质的短期债券、优质的中期债券、优质的长期债券、追踪通货膨胀指数的美国国债、高收益的垃圾债券、优质的海外债券及新兴市场债券等等。
但是，购买全部这些基金将风险过大。如果你没有太多资金，或者保守性投资工具在你的投资组合中比例很小，我会建议你考虑在投资组合中确立优质美国债券的核心地位。你可以通过购买短期或中期的债券基金来实现这个目标。
另一方面，如果在你的投资组合中，保守性投资工具的比例超过30%，那么你很可能该做的就是让你的资金更加分散一点。当然，这并不是说你必须购买每个类别的基金。
如果你到处找找，你会发现有些基金将几种类别集中到一个组合里了。比如说，Fidelity的Strategic Income和T. Rowe Price的Spectrum Income之类的基金，它们投资优质、高收益的海外债券。
投资股票
如果你觉得各种各样的债券令人头晕眼花，不妨考虑股票基金。对股票基金来说，你可以通过不同的地理位置、公司规模、选股策略和市场板块来实现多样化。
为了投资多样化，你可以购买美国大公司的增长型基金、美国大公司的价值型基金、美国小公司的增长型基金、美国小公司的价值型基金、外国大公司的基金、外国小公司的基金以及新兴市场基金。（增长型基金投资销售额和收益快速增长的企业的股票，而价值型基金则青睐基于当前收益或公司资产计算显得廉价的股票。）
有些共同基金投资者更进一步，选择了投资其他资产的股票基金，比如黄金股票和房地产信托投资公司的股票。结果如何？如果你放任自己的选择，你轻而易举地就能挑出10只股票基金，每只基金分别投资全球市场的不同板块。
但同样，关键之处在于确保你购买了某些核心的投资工具，也就是说，你购买了美国大型股票、美国小型公司股票以及国外成熟市场的股票。由于在你的投资组合中已经有了保守性的投资工具，所以你不用大量购买基金，就可以直接从上述3个市场上获利。
比如说，作为核心的持有资产，你可能购买了一个终生享有的基金，像Fidelity Investments的自由基金(Freedom funds)、T. Rowe Price Group的退休基金(Retirement funds)及Vanguard Group的LifeStrategy和Target Retirement基金。这些基金都是将少量的股票和部份债券集中到一个单一基金中，从而为你提供一站式的投资选择。
了解风格
最后，你需要考虑一下基金经理的投资风格。基金可以分成两大类：积极管理型和指数型。这是只有股票基金才会面临的问题。
大多数股票基金都是积极管理型的，就是说基金经理总是试图选取收益超过市场平均水平的股票。但很不幸，多数基金很难做到这一点。
于是，越来越多的投资者转向跟踪市场的指数型基金。当然，你没有必要非在积极管理型基金和指数型基金之间进行艰难的选择，相反，有些投资者将自己的投资组合调整为指数基金，然后通过增加积极管理型基金经理的办法来尝试提高收益。
一旦你确定了投资组合的计划，包括你在某个市场板块上打算投资多少，你将购买哪类基金等等，接下来你就需要为投资组合的每个部份开始选择基金了。那么如何选择呢？这是我们下周将要讨论的话题。
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