香港消息昨天上午10时,代号为"0939"的中国建设银行股份有限公司(建设银行)在香港交易所正式挂牌交易。中国金融改革走过又一个里程碑。

　　备受关注

　　9点50分,香港交易所交易大厅内,建行董事长郭树清简单介绍了建行此次上市的情况及意义后,随后与嘉宾来到了港交所访客楼。此时的访客楼已经水泄不通,热闹非凡,简短而隆重的上市仪式开始。

　　香港金融管理局总裁任志刚、香港交易所主席李业广、香港交易所行政总裁周文耀、建行副董事长常振明、中国人民银行副行长胡晓炼、银监会银行监管一部主任阎庆民、财政部金融司副司长孙晓霞、中央汇金投资有限公司副董事长汪建熙及中国国际金融有限公司董事长朱云来等出席了建行上市仪式。除此之外,还有来自券商、投行的代表也参加了此次上市仪式,参加人数高达200多人。

　　作为首家在海外上市的国有商业银行,同时也是中资企业中"全流通"上市第一股,此次建行上市受到热烈关注。记者在一个不足10平米的媒体专区里看到,摄影记者们用身体和摄象机组成了一面坚固的人墙,许多文字记者连"容身之地"都没有。

　　热烈追捧

　　在仪式上,建行董事长郭树清对此次上市充满信心,用流利的英语表示:"经过长时间的努力,建设银行终于成功上市,令人振奋。投资者的热烈反应,是对建设银行和内地银行业充满信心的体现。作为中国四大国有商业银行中第一家走向国际资本市场的银行,我们有信心为同业树立楷模,不断进取,持续发展,为股东创造更丰厚的回报。"

　　香港交易所行政总裁周文耀在出席上市仪式时表示,今次建设银行招股活动,集资逾600亿港元,若计入这次大型招股项目,香港今年集资总金额(包括二手市场)将能够突破去年记录。

　　经过简短的贺词后,嘉宾们纷纷开始举杯庆祝。期间,嘉宾们时不时回头观看背后的交易屏幕,关注建行开市的表现。港股10点开市后,建行以招股价平开,随即升至2.375港元,交投活跃,开市首10分钟成交额已达30亿港元,开市半小时后达到44亿港元。

　　未有内地上市打算

　　最后,郭树清走到媒体区接受记者的采访。当记者问股价会否跌破招股价时,郭树清很自信地回答说:"你相信吗?我不大相信。"随后,他表示,对公司首日上市交易感到满意,认为表现稳定,波动亦属正常,建行的认购反应热烈,价格有调升空间。

　　郭树清指出,股价由多种因素决定,主要是视乎市场供求,他否认公司突然提价,强调路演是发现价格的过程,反映了机构投资者及本地投资者的意愿。

　　谈到上市后建行的发展时,他表示建行欲真正做到扩大其在国际上的交易与业务,但是这有个过程,上市是一个重要的突破。他同时否认了建行欲在内地上市的打算。此外,他还表示,银行保险业务是一个潜力巨大的市场,建行目前正在向监管机构提出申请。

　　虽然港股近日气氛不佳,但建行股价逆市靠稳。建行昨日收市报2.35元,较招股价无起跌,全日最高价2.375元,最低2.35元,全日成交额超过85亿元,成交股数36亿股。

　　中银国际副总裁白韧表示,由于建行市场庞大,将会成为主要指数成分股,基金将要持有一定比例,但暂时这些机构投资者不会急于买入,因此股价只会维持窄幅上落。

　　记者还采访到了一些小投资者,部分散户表示,准备在二级市场吸纳建行股票,不过由于预期最初几个交易日有包销商力挺,建行股价将有支持,待股价回调后,再考虑进一步吸纳。

　　建行发行上市概况

　　建设银行的公开上市招股,面向全球发售264.86亿股H股,发行比例为12%,全上市,全流通。其中香港发售19.86亿股,占比7.5%；国际配售244.99亿股,占比为92.5%,发行总金额约为622亿港元,折合约80亿美元。

　　10月5日,建设银行上市路演在香港正式拉开帷幕后,立即以中资企业中"全流通"上市第一股的身份受到全球机构投资者的热烈追捧。建设银行将IPO价格指导区间由1.80至2.25港元调高至1.90至2.40港元。到10月19日公开认购结束,香港公开发行部分超额认购达42倍,国际配售部分超额认购达9.2倍,发行市净率为1.96倍,为近年来国有企业在港上市的最理想定价,达到国际先进银行的市净率水平。

　　据介绍,本次发行由中国国际金融有限公司、摩根士丹利及建银国际金融有限公司担任联席全球协调人。摩根士丹利、中国国际金融有限公司及瑞士信贷第一波士顿为联席簿记管理人。

　　程勇:先行者的第一步

　　建行终于完成了其在海外上市的全过程！相比赘述其登陆香港市场的意义,我更愿意用两个比喻来形容:"脱了娘胎的孩子"和"迈开了万里长征的第一步"。

　　建行的上市意味着其身份的根本转变,由原来伴有政策性质的国有独资银行开始转向真正现代的商业银行。原来的建行,像在娘胎里的孩子一样,完全不用担心自身的生与死:产生不良贷款了,剥离,一次不行,再来一次；资本金不够了,注资、发行次级债；盈利性不够,降低营业税……但上市后的建行,将更多地独自面对生存的压力,面对过渡期后蜂拥而至的国际巨头的竞争；上市后的建行,将要接受国际金融市场运行规则的考验,市场将最终成为这个"脱了娘胎的孩子"能否生存的"试金石"。

　　建行的上市过程是一场同时间赛跑的比赛,从剥离不良贷款到财务重组,从引入战略投资者乃至最后的上市,这有其抢时间必然的一面,但这也意味着建行的上市只是"迈开了万里长征的第一步",未来还有很长的路要走。

　　建行海外上市的目的之一是希望借"外力"来改善公司的治理机制,但上市本身并不就必然意味着公司治理机制已经彻底改善,如何继续完善公司治理机制和转行经营机制成为摆在建行面前一个长期而依旧艰巨的任务。

　　如果说原来的建行是国有独资的,盈利和亏损都有国家兜着,加上承担着某些政策性任务,因此,盈利或者说股东价值最大化并没有真正成为其考核的目标。而转换为上市公司的建行,股东价值最大化应是其首要目标,否则,投资者就有可能"用脚投票"。

　　上市意味着建行成为了一个公众公司,信息披露成为其法定义务,能否真正适应海外苛刻的信息披露规则,避免重蹈国内某些上市公司的"覆辙",这也是建行需要考虑的问题之一。

　　此外,作为四大国有银行中首家登陆海外市场的银行,无论从何种方面来看,其不免都有为其他三家国有商业银行的海外上市以及公司治理等起探索先锋的作用。因此,作为探路者的建行,承载的可能还不仅仅是建行自己投资者的希望。

　　很是惊喜,今天建行的官方网站来了一个"大变脸",这也给了我们一个信息,建行对自己的新角色适应很快。因此,我们也有理由相信,建行未来还能继续给我们带来新的惊喜！

　　愿建行一路走好！（记者：王丽娜）