新华财经有限公司认为标准普尔下调其评级不合理

    上海9月17日电 /新华美通/ -- 新华财经有限公司（简称“新华财经”或“公司”；东京证交所创业板编号9399；美国预托证券编号 XHFNY）今天对标准普尔信用评级（简称“标准普尔”）下调其评级的理由提出异议。上周五，标准普尔宣布将新华财经的信用评级从 “B+” 下调至 “B”，评级展望维持稳定。

    标准普尔在报告中称，下调评级以“反映其持续关注该公司正在发展中的公司治理问题，高级管理团队的稳定性，以及2007年5月以来有关该公司的负面媒体报道对其业务所构成的潜在影响”。此外，标准普尔使用了一些财务指标支持其下调评级，但新华财经认为这些财务指标的计算方法并没有准确反映公司的经营状况。公司认为，标准普尔下调其评级是不合理的，公司对自身的资信状况充满信心。

    新华财经强调说，目前公司完全符合东京证券交易所的公司治理要求，在某些方面甚至超出其规定；其子公司新华财经传媒有限公司（简称“新华财经传媒”，纳斯达克：XFML）也完全符合纳斯达克和萨宾法案 (Sarbanes-Oxley) 的要求。

    标准普尔还对公司近期高级管理人员的变动表示了关注。自2007年6月，公司有两位高级管理人员离职，即首席财务官刘天颂和投资者关系董事总经理孙炯。由于这两个岗位并不会对公司的赢利产生直接影响，所以，上述两位管理人员的变动均不会像标准普尔所暗示的那样损害公司的赢利能力。公司创始人暨首席执行官布希女士 (Fredy Bush)、首席营运官柯岱宁先生 (Daniel Connell) 及总裁李杰先生 (Jae Lie) 等负责公司营运的高级管理人员都在公司工作了许多年。

    而且，公司已实施了行之有效的人员继任计划，以应对高级管理人员的变动。新华财经现任首席财务官王志文先生在刘天颂离任前与其一起工作了六个多月，以确保平稳过渡。现任投资者关系总监陈浩盈小姐在公司工作了三年多时间，与孙炯合作也有一年多，并继续管理公司的全球投资者关系。

    新华财经首席执行官布希女士说：“我们理解评级机构目前在次级贷问题发生后所承受的巨大压力。但是，基于含糊之说法而非具体实例，以主观标准而非客观标准，对公司进行过度打压是不合理的。尽管出现了关于公司的具误导性新闻报道，但公司完全符合所有相关规定的要求，我们的管理团队很稳固，并在今年取得了超出公司预期的收益。”

    关于标准普尔所列举的财务指标，新华财经认为，2006年7月1日至2007年6月30日之间11.6倍的总债务对 EBITDA 比率（EBITDA：未记利息、税项、折旧及摊销前盈利），以及2007年前六个月1.1倍的 EBITDA 利息偿还率的计算结果均没有反映出公司的真实财务状况。

    标准普尔在其报告中提供了计算 EBITDA 和总债务的方法。在2007年上半年EBITDA 数据中，标准普尔没有算入330万美元的非现金员工持股计划费用，270万美元的非营运现金收入，以及420万美元的利息收入。这些与现金相关的项目反映了公司偿付长期债务的能力。如包括上述项目，公司2007年上半年 EBITDA 为1，870万美元，后续十二个月的 EBITDA 为3，080万美元。标准普尔在其报告中称，公司的总债务包括了由于新华财经传媒的经营协议及授权协议所产生的融资租赁1.173亿美元。扣除这些融资租赁，公司的总债务将为1.069亿美元，而非2.242亿美元。

    综上所述，2006年7月1日至2007年6月30日的总债务（包括融资租赁）对 EBITDA 的比率为7.3倍，总债务（不包括融资租赁）对 EBITDA 比率为3.5倍，2007年前六个月 EBITDA 对利率偿还率为2.4倍。公司相信这些比率更能反映其真实的财务状况及偿债能力。

    最后，即使采用标准普尔所计算的总债务额2.24亿美元，公司的净债务应为2，800万美元，计算方法是总债务2.24亿美元（其中包括融资租赁）减去综合库存现金1.56亿美元，再减去2007年10月下旬到期的短期票据投资4，000万美元。

    布希女士补充说：“我们的业务保持稳健，我们会继续利用公司在中国市场的独特地位，寻求增长机会，增加股东价值。”

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    新华财经有限公司简介

    新华财经有限公司（"新华财经"）是一家领导市场的中国金融信息及媒体公司，股份于东京证交所创业板上市，编号为9399（美国预托证券编号：XHFNY）。新华财经以架起中国金融市场与世界之间的桥梁为宗旨，致力为全球的金融机构、公司和分销商提供专门的内容服务平台，涵盖指数系列、资信评级、财经新闻和投资者关系服务。新华财经还通过附属公司新华财经传媒有限公司（纳斯达克：XFML），在中国的电视、广播、报纸、杂志和户外广告等多种媒体上进一步传播其资讯，发挥公司在财经内容方面的优势，创造价值。新华财经成立于1999年11月，总部设在上海，办事处和新闻分社遍及世界十一个国家。详情请浏览： http://www.xinhuafinance.com 。

    本声明包含前瞻性陈述。这些陈述是基于美国1995年私有证券改革法案中有关“安全港”的有关规定而做出的。这些前瞻性陈述可从使用的“将要”、“预期”、“预计”、“将来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“有信心”等词汇中加以识别。此外，本声明所引述的公司管理层讲话也含有前瞻性陈述。属于非历史性事实，并包括新华财经传媒的看法和期待的陈述应视为前瞻性陈述。前瞻性陈述所饱含的一些内在风险和不确定性因素可能会导致实际业绩与展望性陈述中的业绩有相当的出入。这些潜在风险和不确定性因素在新华财经传媒给美国证券交易委员会的报备资料中有概括描述，也包括在其 F-1 报表中的注册声明之中。本新闻稿中的信息均截至2007年9月17日。如无适用法律的要求，新华财经传媒不承担对有关信息进行更新的义务。

消息来源  新华财经有限公司