无论承认与否，今天的英国银行业上空正在积聚着大片乌云，不仅无法与其往日的辉煌相提并论，而且还面临走下坡路的危险。也许，英国的银行家们应该暂时放放手中越来越多的棘手难题，将视线转移到蕴藏无限机遇的欧洲大陆。

　　在过去几年，英国银行业经历了一个黄金时代，利润与回报双双增长强劲，成为全球瞩目的焦点。按市值计算，世界前十大银行中英国占到了三家。英国银行业在全球金融生活中举足轻重的地位毋庸置疑，而这种成功在很大程度上是依赖其本土市场的。

　　但是，随着国内经济近年愈发吃紧，英国银行业的情形出现了急转直下的征兆。先是房市信心受到打压，人们对于创下历史高点的消费者债务忧心忡忡。目前，英国全国有抵押债务和无抵押债务分别占国民可支配收入的110%和23%。潜在的税收增长和就业率的下降更是雪上加霜，不仅直接加大了坏账走高预期，而且导致英国消费者支出从7年高点转势下行。这样的经济背景显然限制了银行业的收入上扬空间，造成增长后劲严重不足。

　　另外，金融行业一如继往的激烈竞争也是英国银行家们无法回避的现实。随着包括零售商在内的非金融服务公司以及海外公司的入市，消费者和企业面临的选择更加细化和多样。服务供应的过剩意味着市场份额竞争加剧，其必然后果就是银行主动或被动的边际利润缩水。比如说，自2000年以来，英国银行有效贷款利率和基准利率之间的差额已经从200个基点降至165个基点。

　　与此同时，监管机构为了进一步保护消费者、投资者以及整个社会的利益，也收紧了涉及资本充足率和市场行为规范等的一系列监管政策。银行董事会必须密切关注各种变化以积极作出回应，这一方面分散了领导层关注核心业务发展的精力，另一方面则加大了银行运营成本，为销售流程平添了许多额外障碍，而违规风险也似乎防不胜防。这样，不仅“顶线增长”（即营销效应所产生的收入增长）变得更加艰难，而且成本控制和总体管理的难度也在加大。众所周知，有效压低成本一向是英国银行利润增长的重要因素。受益于灵活的劳动力市场制度、可观的技术投资、业务外包和离岸操作，英国银行的成本效益始终居于欧洲之冠。虽然英国银行业不会放弃成本控制这方宝剑，但是坏账费用的逐步增多将在未来一段时间内大大压缩成本下降空间。

　　面对上述重重困难，英国银行业可以说正处于拐点。在一个边际利润收窄、增长缓慢、监管严格且竞争激烈的环境中生存，只有超大规模、多样化运作的金融机构才能处于有利位置。英国银行在继续于本土市场寻求有机增长的同时，必须抓住收购、并购机会来壮大规模。但是很显然，在英国本土只有抵押贷款、信用卡和私人业务等领域尚存中小规模的合并交易空间，而实现银行业内部的进一步大规模整合并不现实。要寻求更广阔的机会，英国的银行家们必须把视线投向海外。

　　从比例上看，目前英国银行业来自非国内业务的收入要大大低于他们的欧洲同行，而其在拓展欧洲大陆业务方面行动也略显迟缓，极有可能因此失去良机。相比之下，其他欧洲银行的步伐则勇敢得多，比如西班牙桑坦德银行收购英国阿比银行以及意大利联合信贷银行收购德国裕宝银行都是很好的例子。

　　今天，可观的规模、增长的空间和持续的集聚趋势使得欧洲市场愈发具有吸引力。和世界上其他地方相比，欧洲市场风险相对较低，企业活动氛围也在日益开放，这些都为英国银行走出困境提供了良好的机会。面对国内市场规模的天然限制以及增长空间的缩小，明智的英国银行家们的确应该超越本土，重新评估欧洲战略，将视线更多地集中在欧洲大陆的广阔空间之上。

金融时报   (2005年08月30日) FN记者 陶冶  2005-08-30