业内人士对此并不悲观 指出最具代表性的内资金融股尚未遭减持

　　⊙本报记者 杨勣

　　香港股市近两月牛气逼人，恒生指数屡创新高，逼近29000点关口，而市场成交量方面也非常配合，上周的日均成交金额增至创纪录的1651港元。就在港股市场“蒸蒸日上”的时候，部分境外巨头却不断在高位减磅，出售部分涨幅较大的内资股的现象，似乎也是愈演愈烈。不过，业内人士对此并不悲观，并指出，只有当内资金融股开始被减持，才意味着外资减持内资股浪潮的到来。

　　大笔减持逐渐频繁

　　昨日，据香港联交所最新权益披露资料显示，美国股神巴菲特再度申报减持中石油(0857.HK)股份。巴菲特9月21日以每股平均价11.99港元，减持了中石油6661.4万股股份，涉及金额7.987亿港元。此次减持后，巴菲特于中石油持股量下降至6.97%，这也是巴菲特自7月12日首度减持中石油后，第五次减持中石油的行动。

　　除巴菲特外，一直钟情于香港内资股的新加坡政府旗下投资公司淡马锡也在9月大量沽售所持中国远洋(48.69,-0.84,-1.70%)H股(1919.HK)。据联交所资料显示，淡马锡最新一次是在上周四(10月4日)以平均每股26.3港元，减持了中国远洋1000万股，套现2.63亿港元。

　　更值得注意的是，自8月31日首度减持中国远洋以来，淡马锡已在短短近1个月时间内，7次申报减持该股。以减持前淡马锡持有中国远洋13.21%或3.41亿股H股，到最新持股5.72%或1.48亿股，淡马锡在短短4至5周内，累计减持7.49%或1.93亿股中国远洋H股，或相当于其减持原持股量的56.6%，减持速度之急之快令人惊讶。

　　不仅如此，公开资料还显示，香港富豪、长和系主席李嘉诚也于日前申报在9月25日至9月27日减持了2221.6万股南方航空(1055.HK)H股，套现约2.9亿港元，持股比例从16.51%下降到14.61%；9月中旬，美国铝业也悉数出售所持中国铝业(46.74,-0.84,-1.77%)(2600.HK)股份，套现百余亿港元。

　　可理解为获利了结

　　上述市场行为似乎反映出，一批“高瞻远瞩”的机构性投资者对港股前景并不乐观，这为繁荣的香港市场带来一丝隐忧。然而，香港业界人士却对此并不悲观。

　　昨日，中银国际研究部副总裁白韧在接受本报记者采访时表示，外资大户减持中资股仍然只是个别现象，还远远未达到一个浪潮的地步。

　　“任何机构或大户在买入一只股票时候都会设定自己的目标价，以其角度看，当所持股份取得足够多的回报，利润翻了数倍后，选择获利了结是一种正常的行为。”白韧表示，“比如巴菲特减持中石油并不代表其看淡中石油或者油价，这其中或许有其他原因，而且，其减持的力度并不是很大。”

　　事实上，巴菲特持有中石油几年间取得的巨大利润，世人有目共睹。而淡马锡投资中国远洋获得的利润同样惊人。今年以来，中国远洋H股的累计涨幅超过5倍，远远跑赢同期的H股指数。过去1年间，投资中国远洋并一直持有，将获得累计超过8倍的账面盈利。仅从8月31日，淡马锡首次减持中国远洋以来，该股仍取得近50%的涨幅。种种数据显示，不论是长中短线投资中国远洋的投资者，都会赚的“盆满钵满”，更何况持股超过2年的淡马锡。

　　遭减持个股创新高

　　“另外，近期香港股市活跃，市场成交量不断放大，9月香港证券市场的平均每日成交金额首次超越1000亿港元，并创出历史新高。”白韧还表示，“在这样的市场环境下，任何一个机构大户都可以充分减持，但除了美铝以配售方式悉数抛售中铝股份以外，市场目前还未出现这个现象；而且，以目前的成交量来看，任何一个机构想要一次性卖出自己的全部持股，市场都可以承受得住。”

　　白韧认为，境外机构或大户在香港内资金融股中仍持有大量股份，并获得超乎想象的丰厚利润，当何时这部分股份开始被减持了，或许意味着外资减持内资股浪潮的到来。

　　此外，一些机构性投资者减持内资股，并不代表股价一定会回落。7月中旬，巴菲特首次减持中石油，昨日，中石油股价盘中创出历史新高15.28港元；淡马锡8月底首次减持中国远洋的价格为15.3港元，昨日，该股盘中同样创出历史新高30.25港元。

　　分析人士指出，中短线而言，资金流向决定股价涨跌，在QDII及资金自由行等措施的深化落实后，香港股市的资金将更加充裕，但更重要的是，公司的盈利能力才是支持股价能否长期高企或者持续上升的关键。