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今年海外投资需求创出2001年以来新低
□本报记者李硕
美国政府日益依赖海外投资者购买其国债以弥补财政赤字的亏空，然而，由于美国贸易赤字日益上升、通胀加剧和美联储调升利率的行动将延续至明年等因素的影响，海外投资者对美国国债的兴趣，同时也呈下降趋势。
收益率上升令投资者却步
据美国财政部近日公布的数据显示，海外投资者持有美国国债总量的一半。他们在今年购买的10年期790亿美元国债中的比例为14%，较去年的21%下降了7个百分点。上周，包括外国中央银行在内的投资者购买的3年期、5年期和10年期共计440亿美元国债的比例较上年更小。
而需求的下降使得国债价格下挫，并将收益率推至今年新高。日本第四大寿险公司住友寿险公司一位分析师称，由于收益率仍然呈上升趋势，因此他对美国国债仍持观望态度。
就在卡特里娜袭击墨西哥沿岸之后，美国政府为了缓解灾情拨出巨大资金拯救灾区，从而导致政府赤字加剧，受此影响，11月4日的10年期国债收益率较9月1日的同种国债收益率上升了0.7%，这种变化使得国债价格下挫。截至上周，国债收益率收于4.57%。
海外投资者需求创四年新低
据美国财政部公布的数据，今年，海外投资者购买了总额达2180亿美元两年期国债中的约21%，较去年下降了约10个百分点，海外投资者还购买了总额达1540亿美元的五年期国债，较去年下降了9个百分点。
该数字未包括上周销售的数字，该数字将于12月公布，购买上周美国国债的主要有美国机构投资者、外国央行和海外投资者，他们占440亿美元国债认购的比例达34.9%，但是，该比例较去年同期的47.7%下降了12.8个百分点。
雷曼债券策略师约瑟夫·迪·西恩苏近日称，海外投资者是美国国债销售的重要对象，并且市场关注海外投资者对国债需求的下降趋势，这种趋势将给收益率的上升带来压力，而财政部一直能够将国债拍卖的收入弥补其预算赤字。
今年，海外投资者对美国国债的持有率上升了9%，而过去两年，这一数字高达23%。现在海外投资者对美国国债需求创出2001年以来的新低。
高赤字和持续加息不利美债
到8月份，海外投资者持有美国可交易国债中的一半，即2.06万亿美元。根据财政部数字显示，作为美国国债最大持有者，日本在8月份已将其今年持有量减至6845亿美元，去年同期日本持有美国国债达6994亿美元。
由于美国财政赤字达到创纪录的水平，而海外投资者大量资金的涌入正是使美国国债收益率保持在可控制的水平之内的原因，同时，由于美联储连续12度加息，这对投资者而言是不利的。根据美国银行证券部公布的数据，自从2002年以来，海外投资者也部分减持了10年期国债。
据彭博社11月对63位经济学家的调查显示，他们预测美联储最终的利率中间值将在明年中达到4.75%。因此，投资者缺乏购买美国国债的热情，而最好的办法是将国内资金投向美国之外，但美联储仍要加息以抑制通胀，因此未来国债的收益率将会进一步上升。
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