2005-08-30

    股份制改造已然完成，引进境外战略投资的工作也告一段落，淡马锡有意增持的消息，进一步显示了建行上市的临近

　　随着苏格兰皇家银行入股10%成为中国银行战略投资者，中行海外上市进程成为媒体关注的焦点。但是，中国银行业海外上市的真正主角中国建设银行的上市冲刺还在加速。知情人士向《证券市场周刊》透露，建行有望在今年9月底10月初在香港上市，其IPO计划筹资50亿美元。

　　建行最大股东中央汇金公司总经理谢平曾表示，建行已于今年6月中旬向香港联交所提交了《招股说明书送审稿》。建行一位内部人士称，该文件已数易其稿，是刚刚进入提交文件阶段。

　　据透露，建行已经开始向境外投资者推介，但是尚未进入到联交所的聆讯阶段。

　　知情人称，尽管从港交所正式批准到挂牌上市一般还需要一个月到一个半月的时间，因此理想状况下建行最早将在11月底完成上市。但考虑到交通银行(3328.HK)上市时的种种表现，以及建行自身的特殊性，被港交所特别“照顾”的可能性甚大。

　　负责建行上市项目的投行人士明确告诉《证券市场周刊》，目前建行尚未到港交所上市委员会进行聆讯，同时目前又是海外主要基金和机构负责人的休假时间，因此大规模的推荐介绍工作无法开展。不过他对建行在9月底10月初的上市也表示了乐观。

　　目前，建行的其他准备工作已经就绪。引进战略投资者方面：6月17日美洲银行作为战略投资者参股建行，以25亿美元从汇金公司手中购入建行9.1%的股份；7月1日，建行和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限公司签署了关于战略投资的最终协议，亚洲金融将在建行海外IPO时以公开发行价格认购10亿美元的股份，并将根据中央政府批准的情况购买汇金公司持有的部分建行股份。日前又传出淡马锡欲增加对建行的投资，由先前10亿美元增至24亿美元的传言。对此，淡马锡的新闻发言人何晓桦向《证券市场周刊》表示，淡马锡对中国金融机构很有兴趣，但对目前的新闻报道和传言无法置评。在财务审计方面：据消息人士向《证券市场周刊》介绍，毕马威会计师事务所对建行2005年上半年财务报表审计时间截止到7月25日，这也为建行在今年下半年的上市提供了保障。

　　目前建行的外资持股比例已经达到14.2%。按照银监会的规定，海外上市之后，建行全部外资持股比例不超过25%，单个外资股东的持股比例不超过20%。从这些信息可以计算出，建行海外IPO的最大筹资比例不超过现有股本规模的15%。

　　就在建行为上市而积极努力的过程中，建行承销业务的争夺也更加激烈。分析师表示，估计建行IPO的承销费将为1.5亿美元。除了长期担任建行财务顾问的摩根士丹利和中金国际(CICC)，最新消息是瑞士信贷第一波士顿可能争取部分业务。据称，瑞士信贷(Credit Suisse)集团将在建行IPO时收购建行价值多达5亿美元的股票。瑞士信贷是瑞士信贷第一波士顿的母公司。

　　知情人士告诉《证券市场周刊》，瑞士信贷集团一直非常看重中国市场，并期望和中国的商业银行保持良好的关系，因此瑞士信贷集团对建行的投资和协助瑞士信贷第一波士顿争夺承销资格一直是他们的计划之一。但该人士进一步强调，瑞士信贷集团和瑞士信贷第一波士顿争夺的重点是中国工商银行。

　　不过尽管瑞士信贷决定在首次公开发行时购买价值多达5亿美元的股票，但瑞士信贷第一波士顿会否赢得财务顾问资格并不完全取决于这一决定。毕竟花费大量精力的中金和摩根士丹利并不希望瑞士信贷第一波士顿的介入而影响他们的收入。

（袁朝晖/证券市场周刊）