船舶融资市场的资金需求庞大,加上银行业新法规令船舶贷款回报率低,传统银行业将面临严峻考验,预料银团贷款等融资模式将会陆续出现,并令更多船东转向债券及资本市场集资。香港汇丰银行负责交通运输、物流及建筑业务组亚太区常务总监邵逸涛,日前在上海举行的中国国际海事技术学术会议上预测,全球新增船舶及船舶买卖等融资项目总额在未来两年达1130亿美元和1845亿美元,同比增长分别为48%和63%之多。

贷款总额今年跌25%

    他指出,全球新投产船舶的融资项目及船舶买卖贷款总额今年约为759亿美元,较去年下跌25%。假设船舶买卖活动保持现有水平,及新订造船舶如期投产,融资总额在2006年和2007年将达1130亿美元和1845亿美元之多。据了解,有关融资总额在海运业进入过去两年的高峰之前,介乎400亿美元至600亿美元之间。

    面对行业资本需求的庞大增长,银行业界将难以应付,相信传统银行业会经历结构性改变,新设计的船舶融资模式亦会应运而生。他表示,海运业的融资及贷款回报一向较其它行业为低,而海运高峰期进一步加剧银行同业间的竞争,向船公司及船东提供的低利率贷款涌现,传统及小型的金融机构在经营船舶融资业务方面已日趋困难。

    小型银行将被淘汰

    此外,金融业新增法规Basle 。II预料在2008年完全落实,此举将增加银行业界的贷款成本。法规要求银行以客户的信贷评级及风险比重,评估批核贷款及资本的金额水平,向船公司提供贷款的成本亦随之上升。他预测,贷款成本上升,加上激烈竞争导致回报下降,部分小型银行的船舶融资业务将被淘汰。

    他认为,银行业必须减少以资产负债表作贷款审批,同时以其它资金来源摊分风险及降低成本,才能继续提供稳健的船舶融资服务。船公司的资本需求庞大,加上回报低及风险高等不利条件,银行将联合以银团贷款方式,为船公司进行融资。此举能让银行摊分及降低融资风险,缺乏船舶融资专才及有关经验的金融机构亦能参与其中。

    转向债券及资本市场

    他又指,具规模的船东会逐渐转向债券及资本市场,以寻找足够的资本及降低借贷成本。海运业将会更加善用债务资本及可换股债券市场、公开资本及租赁市场,以至私人资本市场等集资渠道。

    不过,美国公认会计准则繁复,船公司在公开集资前,重新整理财务状况的额外成本,将成为上述集资模式的一大障碍。他建议,船东及船公司在公开集资前,细心考虑有关成本效益,但总体而言,纯粹为个别融资项目而重整财政的做法并不理想。