建议调整政策，放慢中国企业海外上市节奏

本报北京电 (记者 贾壮 徐涛) 国务院发展研究中心金融所所长夏斌昨日表示，鉴于目前渐进性的汇率政策，应始终保持对货币供应偏多的高度警惕，严防积累通货膨胀隐患。他建议，在配合央行继续公开市场对冲操作的同时，可适度提高银行法定存款准备金率，收回市场多余的货币。

夏斌说，今年后三个季度，货币政策应该运用“组合拳”进行调控，择机、艺术地消化市场上已经偏多的货币。他所说的组合政策是指在上调存款准备金率的同时，下调银行超额准备金利率，诱使银行超存央行的资金进入货币市场。

“这种组合政策可以起到多方面的作用，”夏斌认为，首先可以适度回收市场多余货币，进而提高市场利率，减轻投资反弹压力；其次是坚持逐步下调超额准备金利率水平直至为零的原则，可以不断增加央行调控政策的敏感性；另外还可以尽量减少正在改革中的银行利息收入损失。

夏斌解释说，可以考虑将法定存款准备金率提高0.5-1个百分点，冻结银行1500-3000亿元资金。此时若市场利率上升过高、过快，为防止热钱涌入对汇率政策形成压力，可将银行超额准备金利率从当前的0.99%下调至0.66%，甚至更多，以鼓励商业银行超存央行的资金进入货币市场，适当控制货币市场利率上涨速度，减少银行损失。

对于目前人民币汇率形成机制改革，夏斌赞成汇率政策的调控应坚持微幅、双向和稳中爬升的原则。

夏斌也指出，应该继续加快外汇市场的改革，丰富避险交易品种，提高银行和企业的避险能力，以尽快提高增强汇率弹性的可能性，减轻国际压力。

根据夏斌的测算，目前中国合理的外汇储备数量在7000亿美元左右。对于目前超出的部分，夏斌认为需要结合国家发展战略，合理安排使用结构，提高外汇储备的使用效率。他还建议，有关部门应该尽快出台针对外资大举进入中国房地产市场的限制性政策，减轻汇率政策实施中的“漏洞”压力。

夏斌还建议，从提升经济增长方式和维护经济安全角度出发，调整相关政策，包括放慢中国企业海外上市的节奏，在国内企业并购重组、结构调整和动员资金方面，尽可能运用国内资金，提高引进外资的质量，而不是外资越多越好。通过以上措施，以综合效应来协助央行在外汇储备增加较快局面下，有效实施有管理的浮动汇率政策，保持货币政策的独立性，尽可能做到国民经济的内外平衡。