去年中国企业境外IPO筹资206.47亿美元　中国人民大学吴晓求认为———

　　本报讯　一边是国内大型优质企业不断投入海外资本市场的怀抱，让境外投资者赚得钵满盆溢；一边是国内货币流动性泛滥，充沛的资金急需出路，争相成为QDII（境内合格机构投资者）去海外投资国内的企业。近日，在本报财富课堂与北京银行联合举办的投资论坛上，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，应让海外上市的大型国企回归A股。根据中国人民银行首次发布的《2005年国际金融市场报告》，中资企业海外直接上市规模又刷新历史纪录。

《2005年国际金融市场报告》由央行上海总部组织编写。《报告》认为，2005年中国对国际金融市场的参与程度有所加深，中国金融市场初步融入全球金融市场体系，但所占份额仍然有限。《报告》认为，应充分利用国内的赢余资金，积极拓宽境外参与者在国内的融资渠道，推动境外企业在国内上市(发行A股)及发行人民币债券。

　　报告同时显示，2005年，中国境外IPO（首次公开募股）企业12家，增资发行12家，共筹集资金206.47亿美元。其中，直接上市筹资额增长了163.83%。上市公司和募集资金的规模明显增大，许多国内重量级企业，如上海电器集团、神华能源、交通银行、远洋控股、建设银行、东风汽车等都选择海外上市，全年的直接海外上市筹资额，占到从1993年有统计以来全部筹资额的37.17%。香港是中资企业海外上市首选地。香港联合交易所的统计显示，截至2005年年末，在香港联合交易所直接和间接上市的内地企业已达335家，占其总市值的39%，其中122家是直接上市。去年有37家内地企业在香港联交所新上市，占香港股市新上市公司总数的55%；内地企业在香港联交所首发和再融资筹资总额达1930亿港元，占港股市场筹资总额的65%；内地企业股票交易占联交所股票总成交金额的46%；在成交额最大的10家公司中，内地企业占了6家，H股的成交金额更创下了9533亿元的历史新高。此外，截至2005年年末，在新加坡交易所有88家中资企业上市，其中2家为直接上市；在纽约证券交易所有16家中资企业以存托凭证的形式上市；在纳斯达克市场有22家中资企业上市。

　　吴晓求说，以前鼓励企业海外上市是因为当时国内资金缺乏，而现在的环境已经发生了较大变化。当前,我国银行体系已出现巨额资金盈余，迫切需要寻找合适的投资渠道。对于大型企业，国内资本市场已经有了一定的承受力。

　　而大型国企回流对A股市场的发展也非常重要的。吴晓求指出，我国股市的市值只有3万多亿人民币，只相当于美国股市市值的3%。上市公司质量才是判断投资价值的依据，要培育强大的国内资本市场,需要彻底改变上市公司结构，吸引更具投资价值的大型资源类、垄断性的国企回归A股。让更多大型优质国企在A股上市不仅有益于国内的投资者，也有助于完善我国的资本市场。

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　　中国经济增长推动亚洲IPO活动

　　本报讯　安永日前发布的一项调查表明，中国正在成为亚洲IPO活动的推动剂。根据安永的全球调查结果，2005年中国（包括香港）共发生114宗IPO活动，筹资额达243亿美元, 高于2004年的161亿美元, 居亚洲榜首, 全球第二，排名仅次于美国的210宗IPO活动，筹资额330亿美元。

　　2005年全球5宗最大的IPO中，有3宗交易来自中国公司。中国建设银行股份有限公司（CCB）2005年筹资92亿美元，成为最大宗IPO活动之一。中国神华能源股份有限公司和交通银行股份有限公司的交易分别筹资33亿美元和22亿美元，排在第4和第5位。