孤立地理解这一法令肯定是弱智的。因为事实上在股权分置改革的大旗下,中国股市正在经历一场全方位、多层次的伟大变革,中行的全流通上市标志着融资功能的恢复,各路合规资金的陆续入市象征着市场化进程的推进,"徐工案"闹得沸沸扬扬预示了内外资大搏击的开启,而新近通过的《刑法修正案》(六)则和红牌法令"一道,彰显了市场基础建设的不断深化。更遑论金融交易所的成立以及箭在弦上的股指期货了。

在此背景下,中国股市二级市场将以怎样的姿态折射这一剧烈的制度变迁呢？是像机构们异口同声的"大牛市"一般冲天而起,还是如个别人所言要步入"长达半年的中期调整"呢？

断言"半年调整"的"乌鸦嘴"不是贝利,而是鑫鼎盛副总周伟成。继6月6日在东南卫视大呼"暴跌、空仓"之后,前些天他又在电视台放言"半年内股指可能调整到1250点",而他自己则"向公司请假三个月""养心"去也！在如今牛市"断言成为压倒性"主流"的情况下,周的声音显得极为孤立。

"死多头"看空了！而且那么坚决！这让笔者感到诧异。因为在历史上,周的"出色成就"基本在于看多的成功。而这次,他竟然"历史性"地看空半年,而且看到了1250点！

但是,依据呢？从周发给我的文章看,其主要根据仍是他擅长的波浪理论,即"大一浪已完成量度升幅,大二浪调整即将开始",其次还列出了"缺乏主流热点,中报业绩堪忧,基本面不容乐观"等几项理由。

周的"数浪"功力是不错的,所以他的结论值得参考；而他列出的更值得重视的理由是"缺乏一呼百应的主流热点"。对此,笔者是赞同的。

事实上,上证综指早已在中行上市后基本失真,而在其后中国铝业、工商银行等超级大盘股上市后,沪指的失真程度将进一步加剧,将彻底失去参考价值。试想,拿一个失真的指数津津乐道其1700、1800甚至2000、3000,岂不滑稽？

当然,更该让我们理性思索的,是前述基本面上的剧烈变革。当一个市场还处于恢复性上涨阶段的时候,当一个市场的基础制度建设还在轰轰烈烈进行的时刻,当一个市场面临WTO乃至做空机制等终极大考的当口,我们能期待它不管不顾地一味冲锋吗？即便所有的资金都进入股市,那也不过仍然是资金推动性"牛市"的翻版。更何况,这些资金也要看中国经济的成色,看"红牌法令"的脸色,看欲投个股的质地,还要看"G股们""锁一爬二"后涌出的数千亿非流通股！

理性地看,在利用世界杯制造完虚假繁荣之后,中国股市再度冲锋的基础已不牢固,在没有突发利空的条件下,在1500点上下震荡整固当是中国股市下半年最好的选择,投资者对可能的调整须时刻警惕,万勿被主力的"吆喝"震晕大脑。殊不知,"豪门盛宴"成就的,永远只是几个英雄；大多数人充当的,也只是盛宴的陪客。