凯瑟琳·金尼（记者 朱周良 摄）

    ——专访纽约泛欧证券交易所集团总裁兼联席首席运营官凯瑟琳·金尼

    ■人物简介

    凯瑟琳·金尼，现任纽约泛欧交易所集团总裁兼联席首席运营官，负责全球企业上市和美国市场数据业务。

    自1995年到担任现职之前，金尼女士一直任纽约证券交易所执行副总裁。此前，她自1986年开始负责交易大厅的运营和技术应用。金尼女士1974年加入纽约证券交易所，此后不断晋升，并在技术规划、销售和市场营销、运营及规则制定等诸多部门担任管理职务。目前，金尼女士是纽交所基金会、乔治敦大学、美国印度企业委员会和天主教慈善组织等机构的董事会成员。2002年至2004年间，她还曾担任美国大都会保险公司的董事。

    金尼女士以优异的成绩毕业于纽约约那学院，并完成了哈佛大学商学院的高级管理课程。她还获得了乔治敦大学和Rosemont学院的荣誉学位。（小安）

    在沉寂了一段时间以后，中国企业海外上市的步伐今年似乎有所加快。业内人士估计，今年有望成为中国企业“出海”的又一个高峰年。眼见这样的大“蛋糕”，海外的各大证券交易所自然都不甘落后，各家交易所的高层频频现身中国“拉票”，凯瑟琳·金尼（Catherine R. Kinney）便是其中的一个。作为今年新成立的全球最大交易所纽约泛欧证券交易所集团的总裁兼联席首席运营官，金尼此前就曾多次来华。昨天，在纽约泛欧交易所集团中国首席代表杨戈的陪同下，金尼女士在上海接受了记者的专访。

    “A还是N”不是选择题

    上海证券报：今年纽交所吸引中国企业上市的情况如何？

    金尼：就吸引中国企业上市来说，今年对纽交所是成功的一年。迄今为止，已经有36家大中华地区的企业登陆纽交所，光是今年就新增了7家，其中有6家内地企业，1家香港企业。下周还会有两家内地企业到纽交所上市。从全球范围来看，中国是纽交所除美国本土以外的第二大上市资源来源地。    

    上海证券报：纽交所驻华代表处筹备情况如何？今后有何具体规划？

    金尼：我们已经向中国证监会递交了申请，正在等待回复。除了我们的驻京首席代表杨戈之外，代表处在正式成立后还会加入几位专业的工作人员。

    我们设立驻华代表处的初衷，一是为了更好服务于已经到纽交所上市的中国企业，二是为那些有意向赴纽交所上市的中国企业提供更多支持。在纽交所与泛欧合并后，我们还要考虑到那些在泛欧上市的中国企业。    

    上海证券报：您本次来华的主要目的是什么呢？

    金尼：事实上，我来中国很频繁。我来的目的无非是两个，一是与已经在纽交所挂牌的公司交流，二是与那些打算到纽交所上市的公司沟通。这次回去以后，我在9月第一周还会再来中国，到时候要参加在大连举行的世界经济论坛，与一些中介机构见面，比如律师、经纪公司等等。    

    上海证券报：中国股市持续火爆，IPO也重新启动，在这种情况下，纽交所要想争取更多内地企业到海外上市，是不是会有更大难度？

    金尼：本土上市无疑是任何企业的首选，但我们更鼓励企业同时在本土和海外上市，这样做有两个主要目的，一是有利于企业进一步迈向全球化，不管是品牌影响、目标市场或是跨国并购；其次，到纽交所这样的大型跨国交易所上市，能给企业带来更高的估价。

    我们从不认为，纽交所和中国的交易所是竞争的关系，我们来这里不是为了“抢生意”，而是为了合作。在A股上市和到纽交所上市，不是一个两者选其一的命题，而是一件可以“两全其美”的事。    

    上海证券报：中国的交易所将来也可能吸引海外的企业前来上市，对此纽交所有什么好的建议？

    金尼：交易所要向海外拓展，必须在当地有自己的“代言人”，让企业知道到本国以外的其他交易所上市的好处。就纽交所而言，我们在这方面与各地区的交易所采取了多种层次的合作，加强相互之间的联系。比如，我们已经与泛欧证交所完成了合并，前不久我们又收购了印度一家交易所5％的股份，此外，我们还与东京证交所建立了战略联盟关系，以便两国的公司能更方便到对方国家的交易所上市。

    我们也很乐意与中国的证交所建立更密切的联系，这对于我们双方都有利，特别是就吸引上市资源来说。    

　　萨奥法修订侧重三方面

    上海证券报：能不能谈谈最近美国放松海外上市公司监管的有关情况？

    金尼：最近，SEC和有关方面正在讨论修订萨奥法中一些最受争议的条款，如404内控条款，这样做的目的就是为了削减上市公司的守法成本，很大程度上也降低了风险。就目前来说，当局主要考虑在三个方面放宽对海外上市公司的监管：

    第一，鼓励公司和审计师去承担更大风险，也就是说，在愿意承担更大风险的前提下，上市公司和审计机构可以少做一些内部审计方面的事情，以降低不必要的成本；第二，对“重大事项”作出更明确的定义，以更易于与一般事项区别，加强内控审计的针对性；第三，让上市公司和审计机构可以更多依赖别人的工作，比如，审计机构可以更多依赖公司内部人的审计工作，这样也可以减少重复劳动。    

    上海证券报：近期国际股市大幅波动，有没有对国企业到纽交所上市带来负面影响？

    金尼：从某种程度来说，交易商似乎更喜欢市场波动大一些，但要上市的公司则会在这种情况下更趋于谨慎。不过，就目前来说，我们还没有看到股市波动已经影响到了IPO的进程，当然我们也会密切关注今后会不会出现这样的现象。

    目前看来，尽管在纽交所上市的公司中也有少数IPO定价低于路演价格区间，但大部分具有较好增长潜力、财务状况优良的企业仍很受投资人的欢迎。    

    纽交所泛欧合并是利好

    上海证券报：纽交所与泛欧完成合并后，会对在纽交所上市的中国企业带来什么影响？是不是说，今后到纽交所上市就意味着同时在美欧两地挂牌？

    金尼：纽约泛欧证交所是全球最大的交易所，在此交易的上市公司市值总额高达30万亿美元，上市公司数量超过4000家。对公司来说，到新的纽约泛欧证交所上市，可以享受更多好处，最直观的就是公司可以在多一个市场挂牌，可以同时在两个时区、两个地理位置和通过两种货币交易，还可以面对更广泛的投资者群体。

    就中国企业来说，目前要实现在欧美两地同时挂牌还存在一些操作上的困难，当前欧美两地还没有一个共同认可的上市标准。当然，我们也希望与中国以及欧洲有关部门进一步协商，制定一些共同认可的标准，以便让中国公司在未来实现在欧美两地同时上市。    

    上海证券报：纽交所青睐什么样的中国公司？

    金尼：这么说吧，在纽交所的主板，吸引的基本都是大公司，市值超过1亿美元，且具有良好的财务和经营纪录；而我们在2006年收购的Archipelago交易所，主要针对中小企业。但有一点是相同的，不管是大公司还是中小企业，在纽交所上市的公司大都具备成长为优秀大企业的潜力。

    按照中等水平估算，在纽交所上市的公司市值约为3.3亿美元，而在Archipelago上市的公司市值平均在1亿美元。（记者 朱周良）

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    纽交所集团二季度盈利翻番

    得益于火爆的股市行情以及并购之后的规模效应，全球最大的交易所纽约泛欧证交所集团（下称纽交所集团）二季度盈利同比增长了一倍以上。

    根据纽交所集团2日发布的声明，在截至6月底的2007财年第二季度中，公司净利润从前一财年同期的6100万美元猛增至1.61亿美元，每股收益则从39美分飙升至62美分。同期，集团营业收入同比增加63%，至11亿美元。

    纽约泛欧证券交易所集团总裁兼联席首席运营官凯瑟琳·金尼昨天在接受本报记者采访时表示，纽交所集团的收入主要来自三方面：对上市公司收取的上市相关费用，对经纪商和交易商收取的交易费以及提供各类信息所获得的收入。就上市费用来说，主要包括IPO费用和已上市公司的维持上市费用，这部分收入的占比约为13％。

    数据显示，纽交所集团二季度在欧美两地市场的股票交易收入翻了一番，达到2.87亿美元。其中，泛欧证交所的交易量同比增长了28％，而纽交所及Archipelago的交易量也上升了5.7％。此外，纽交所集团二季度的衍生品交易收入也从去年同期的1100万美元升至1.85亿美元。

    如果不计1600万美元的合并重组费用，纽交所集团二季度的每股收益达到65美分，超过分析师预测的63美分。纽交所集团的股价周四下跌2.07美元，跌幅2.7%，收报74.91美元，该股票今年来累计下跌23%。 （记者 朱周良）