见习记者　王洁

　　“双高”产业环保之路向来漫漫，环保总局的“绿色证券令”显然对市场起到了促进和示警的双重效用。尤其自2月25日曝光首轮10家未通过上市环保核查的企业名单以来，刺激了不少能源类上市公司的神经。

　　同一天，国家环保总局副局长潘岳宣布，经过一年试验，该局正式发布＜关于加强上市公司环保监管工作的指导意见＞。

　　这一“绿色证券”的指导意见将以上市公司环保核查制度和环境信息披露制度为核心，通过调控社会募集资金投向，遏制“双高”行业过度扩张，防范资本风险，并促进上市公司持续改进环境表现。

　　“上榜”公司各执其辞

　　据潘岳介绍，从2007年下半年起，重污染行业中的公司想要申请上市或再融资，必须先通过环保部门的环保核查，否则将采取不予上市或停止再融资。

　　此言一出，众人关注的目光自然而然集中到了首轮10家未通过上市环保核查的企业身上，因为紫金矿业、中煤能源、海螺水泥等著名公司赫然在目。其中紫金矿业欲回归A股进行IPO，龙元建设、海螺水泥、威远生化、祁连山等涉及再融资计划。在这敏感时刻，任何风吹草动都足以绷紧公司的神经。

　　事实上，各家企业在回应“榜上有名”的原因时，却多少显得有些无奈。威远生化董秘办一位人士在接受记者采访时表示：“名单出来后我们很吃惊，因为早在去年10月份我们就已通过环保核查。在与环保总局沟通后，我们得到的回复是：因为核查过程中总局认为我们有不太完善之处，提了些意见，于是我们就被列入了首轮名单。”

　　海螺水泥证券部的廖丹亦对记者表示：“名单公布后，对公司不太了解的人都认为我们环保核查没有通过。实际上，如果环保总局都没有通过，证监会是不会受理我们的增发计划的。”

　　去年7月3日，国家环保总局对长、黄、淮、海流域32家环境违法企业挂牌督办，海螺水泥的全资子公司芜湖海螺被列入其挂牌督办企业名单。官方披露的原因是，投资1亿元正在建设的余热发电项目属“未批先建”；另外两个生产水泥项目均未申请“试生产”等。因此这一申请验收时手续不规范，导致了海螺水泥在环保核查中遭遇“暂缓”。

　　但2007年12月21日国家环保总局在关于海螺水泥再融资环保核查情况的公示中表示，“经核查，该公司基本符合上市公司环保核查的有关要求”。

　　另一家处在风口浪尖的企业是正欲回归A股的紫金矿业。

　　2007年9月，环保总局曾在＜关于紫金矿业集团股份有限公司上市环保核查情况的补充意见＞中表示：紫金矿业新近收购的湖南衡阳尚卿矿业有限公司等5家企业环保基础较差，曾存在环境违法记录，但紫金矿业在提出的核查申请中承诺剥离这5家企业，因此这5家企业未被纳入环保核查范围。

　　后紫金矿业又向环保总局反映剥离难度很大，已将这5家企业停产，并承诺在完成补办环保手续、完善环保设施工作前无限期停产。5家企业所在的3省环保部门均出具了文件证明这5家企业确实已停产整顿，正在补办相关环保手续。

　　最终环保总局还是网开一面“同意紫金矿业通过环境保护核查”。这一天为2007年9月12日。

　　“绿色”　效应还将延伸

　　因过去直接高调曝光污染企业的惩戒方式收效甚微，近来环保总局联手证监会等金融监管部门通过资本市场和经济杠杆的作用，达到对污染的控制和上市公司的监管，这一手段显然高明许多。

　　2007年，国家环保总局对37家上市公司进行了环保核查。仅前10个月，就否决了187个可能影响环境的投资项目，潜在投资额约为910亿美元，力度前所未有。从事火电、钢铁、水泥、电解铝行业以及跨省经营的13类重污染行业公司的环保表现将作为获得贷款或进入资本市场的重要条件。

　　一旦企业有违反环评和“三同时”制度、发生过重大污染事件、主要污染物排放不达标及核查中弄虚作假等行为，国家环保总局不予通过或暂缓通过上市核查。国家环保总局估计，已阻止企业通过股市集资数百亿元。

　　由于紫金矿业迟迟没有进行IPO，因此有消息称是环保问题导致紫金矿业A股IPO至少将押后两个月，回归A股的时间也将至少延迟一年。　

　　28日，当记者致电紫金矿业集团宣传部长黄连池时，他表示明确反对这种说法，并称：“都是没有的事。只是因为紫金矿业回归采用0.1元一股，内地技术上还不是很好操作。这个问题一旦解决，我们马上就会行动。”

　　而对于严格监管后如何处理环保与融资的平衡问题，黄表示：“我们公司一直以来都有环保部门专门处理。”

　　据潘岳介绍：目前环保审核制度已经基本成型，下一步，将重点推进已上市公司的环境信息披露，加大公司上市后的环境监管。这表明，绿色环保的延伸效应还会不断扩大。

　　“公司这几年的自我环保要求还是比较高的，目前我们的项目全部达标，也一直注重环保设施的建设和开发新的治理方式，”上述威远生化董秘办人士对记者表示，“虽然威远生化已好几年没有进行融资，但是未来将募集资金更多投入环保领域，也是趋势。既然有政策的要求，企业自然会尽到社会责任。”

　　海通证券分析师杨红杰在接受记者采访时认为：“环保总局的行为必定会对相关行业产生影响，对上市公司添加环保高要求很有必要。”同时，他也提出了另一种思考方式：欲上市企业和或欲再融资企业通过环保审核是必须的，但是对非再融资企业包括非上市公司也应该“一视同仁”。在具有污染性企业中，对于技术上可以通过治理达标的项目肯定要有达标任务，而对于目前国内外技术上都缺乏良好治理手段的项目，环保总局应该在最初就考虑要不要上马的问题。