杨亚沙
改革开放以来，日本一直是中国主要的外资来源国之一。2007年，日本对华实际投资额仍以35.89亿美元位居“中国最大外资来源地”排名的第四位。但据中国商务部统计，2007年日本对华投资项目数和实际投资金额，同比分别减少23.78%和24.59%，呈现继续下降的趋势。与此同时，日本海外直接投资却大幅度增长，2007年同比增长45.7%据日本贸易振兴机构JETRO数据)，其中对亚洲的投资同比增长11.5%。
据印度商务与工业部统计，近年来，日本对印度投资持续增长。2004年度和2005年度的增长幅度分别高达61.54%和65.08%。另据日本贸易振兴机构统计，2007年日本对印度的投资额达到14.96亿美元，增幅高达191.9%。日本海外公司对印度、俄罗斯、巴西以及越南进行投资的兴趣越来越大。究其原因，一方面，中国新出台的相关政策如新《劳动法》和人民币持续升值等因素在一定程度上影响日本公司对华投资，另一方面，印度经济及制造业的快速发展及其外资存量小等因素均促使日本企业加速对印度进行投资。
印度经济和制造业快速发展
近几年来，印度经济迅猛发展，年均增长率达到9%。根据印度品牌权益基金会(IBEF)统计，印度在2006-2007年度制造业的增长率达到12.5%，继续保持高速增长，在2007-2008财政年度中，四月份同比增长达15.1%。另据印度《经济经纬》(Economic Survey)，印度工业部门由于制造业的强劲增长而快速增长。在2006-2007年度前9个月里，工业同比增长10.6%，成为自1995-1996年度以来印度制造业增长最快的一年。印度增长最快的产业分别是水泥、钢材、制药、宝石和首饰及工艺。
印度不但拥有外商投资所需的加工处理技术、产品和资本，还有着巨大的国内市场和成本相对较低并掌握先进技术的工人。因此，近年来各国制造商和大型跨国公司纷纷在印度投资设立企业，如电气和电子产品生产企业ABB、霍尼韦尔和西门子公司，汽车零部件制造公司丰田汽车、康明斯和戴姆勒-克莱斯勒等都在印度投资设厂。据印度商务与工业部统计，1991年8月-2006年12月期间，印度累计吸收外资最多的产业是电气设备制造产业(包括计算机软件和电子产品)，累计投资额达69.23亿美元，约占该阶段外资总量的17.03%。排在第二位和第三位的是金融和非金融类服务业及电信部门(包括手机生产)。世界前五家手机制造商——诺基亚、摩托罗拉、三星、索尼-爱立信和LG均已在印度设立了制造企业。其他外商投资产业包括运输业、燃料即电力和炼油厂、化工化肥除外、制药、食品加工、水泥和石膏产品及冶金工业等。
印度引进外资最多的是那些原本在本国制造业中较为薄弱的产业(水泥除外)，主要为电气设备、汽车及零部件、化工及电信设备制造业等。通过引进外资，印度制造业的产业结构已明显得到改造。
对于众多大型跨国公司来说，印度经济和制造业的发展无疑为其提供了新的发展机遇。
印度外资存量相对较小
印度在1990年代初实施改革，并在1998-1999年度开始加大引进外资的力度。据印度商务与工业部统计，1991年8月-2006年12月间，印度累计吸收外资(即外商直接投资股本流入)481.74亿美元。2006年1-12月，印度引进外资金额达到111.22亿美元，同比增长155%，约占1991年8月以来累计引进外资总量的23.1%。即使如此，印度引进的外资总量仍远远低于亚洲其他经济体。
从外资来源国看，日本对印度的投资排在第五位，位于毛里求斯、美国、英国和荷兰之后。据印度商务与工业部统计，1991年8月-2006年12月间，日本对印度累计投资21.76亿美元日本贸易振兴机构公布的数据为25.18亿美元，仅占印度累计引进外资总额的5.16%。据日本贸易振兴机构数据，截至2006年底，日本对印度累计投资存量为23.15亿美元，仅是中国日资存量303.16亿美元的7.64%和亚洲总存量1076.53亿美元的2.15%。
据日本贸易振兴机构日本对外直接投资存量的分布统计，日本企业对外投资主要集中在北美、欧洲及亚洲三大地区。在2002年之后的四年里，日本对亚洲的投资持续高速增长。2006年，日本对亚洲的投资存量同比增长 22.07%。其中，日本对中国、NIES及东盟四国投资存量的增幅分别达到22.96%、19.37%和24.07%。而日本对印度的投资存量同比增长也高达28.47%。如从日资存量来看，亚洲10个经济体中，中国排在第一位，其次为泰国、新加坡和韩国，分别为148.39亿美元、142.70亿美元和106.69亿美元。相比之下，日本对印度的投资规模则小得多。
日本企业看好印度
日本对外直接投资经历了从自然资源开发到制造业投资、从劳动密集型产业向资本和知识密集型产业投资的转变。同时，日本对外直接投资也经历了对不同经济体投资的转变。
据日本贸易振兴机构统计，1965年-1980年间，即日本尚未开始大规模海外投资之前，日本海外投资总额为357.06亿美元。在该阶段，日本对亚洲累计投资最多，达到96.77亿美元，占比为27.10%。日本投资分布较为广泛，主要集中在印度尼西亚(投资总额占该阶段日本海外投资总量的12.29%和亚洲投资总量的45.35%)、韩国、香港、新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国和台湾。而日本对印度的投资累计为3400万美元，对中国大陆的投资从1979年开始，两年累计投资2600万美元。
因此在上述16年间，日本对亚洲投资的重点放在上述8个国家／地区，即NIES和东盟四国，合计约占日本对亚洲投资总量的98%。但在1951年-2004年间，上述8个经济体的日资比重合计已降至76.87%，而日本对中国大陆的投资已居亚洲诸经济体的首位，并且这些投资几乎都是在1980年之后完成的。在1980年之后的24年里，日本对亚洲地区的投资重点转向中国，而对印度的投资仍微乎其微。因而在过去的几十年里，日本实际上从未对印度进行过大规模的投资。
长期以来，亚洲地区始终是日本海外投资的重点地区。日本公司对亚洲经济体投资的历程显示，海外产业的投资和发展周期约为20年。如日本对亚洲四小龙和东盟四国的投资，经历了从1960年代至1980年代约20年的时间；之后，日本及亚洲四小龙和东盟国家对中国大陆的投资又经历了20年左右的发展时期，这使中国许多产业在上世纪末到本世纪初发展为成熟产业，如白色家电类产业及电子和电气设备产业等。因此，从投资到产业成熟再到投资转移这一发展阶段约为20年。这或许也是日本及其他跨国公司海外投资不断转移的原因之一。在亚洲，此次接受日本转移性投资的则是目前经济处于高速发展的印度和越南等国。
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