本报记者 于晓娜

　　8月8日，中国南车股份有限公司(01766.HK)正式启动H股公开招股。

　　中国南车是中国最大的轨道交通设备制造商和解决方案供应商。中国南车本次先A后H两地上市，也是近段时间以来两地最大的一次IPO，在全球资本市场动荡不已的环境，中国南车上市历程显得格外引人注目。

　　中国南车H股方面已经有3名基础投资者进行提前认购，分别为中国人寿、通用电气旗下的GE资本和Mirae资产全球投资公司，三方分别认购3000万美元(约2.34亿港元)中国南车H股，禁售其6个月。

　　8月7日，还在新加坡进行国际路演的中国南车董事长兼执行董事赵小刚，执行董事兼副总裁唐克林、董事会秘书邵仁强通过视像，就上市热点接受包括本报在内的媒体专访。

　　《21世纪》：目前全球路演得怎么样？现在全球资本市场比较动荡，投资者怎么看待中国南车的投资价值？

　　赵小刚：目前股市波动比较大，但在波动比较剧烈时，真正有价值和潜力的公司对投资者的吸引力比以往任何时候都更大，我们坚信南车凭着优异的基本面，将会为投资者提供难得的投资机会，我们充满信心，我坚信在股市大幅波动的时机，将有一批优秀的投资者和被投资者涌现出来。

　　《21世纪》：今年一季度公司毛利率达到18.2%，2005年到2007年的毛利率水平分别为13.6%和15%，毛利率上升原因是什么？能否持续？

　　赵小刚：公司今年一季度毛利率较高，主要是因为一季度主要产品，有大功率电力机车和动车组，两个产品的毛利率要高一些，但一季度的产品并不能代表全年的延续性，我们每年的产品、不同季节的品种都有不同。

　　《21世纪》：中国南车子公司株洲南车时代已经在香港上市，今后是否有私有化的计划？

　　赵小刚：株洲南车是本公司重要的子公司之一，掌握很多轨道交通装备产品核心技术，本公司将大力支持株洲南车的发展，而且株洲南车跟本公司不存在同业竞争，关联交易均采用独立公允的价值为定价机制，并严格按照香港联交所的有关规定进行审批并披露，株洲南车自身盈利比较好，具备独立发展能力，所以目前我们公司没有将株洲南车私有化的计划。

　　《21世纪》：这次香港H股发行的数量从20亿股大幅下降到16亿股，会否影响到公司的集资计划？上市之后短期内是否有再融资的需要？

　　赵小刚：虽然H股募集计划降到16亿股，但是总的募集资金的数量仍在我们原计划的范围之内，所以在2年之内我们没有再融资的计划。

　　《21世纪》：上市前中国南车靠银行贷款来获得发展资金，公司负债率是多少？上市之后又会怎样？

　　邵仁强：截至今年3月31日，公司的资产负债率达到80%左右，这个比例相对来说是比较高的。主要原因是公司前期根据市场需要和公司发展需要，增加了银行贷款，这个数额是比较大的，由于贷款的增加，资产负债率一直维持在一个比较高的水平上，上市之后，公司的资产负债率，包括公司的报表结构，都会有一个比较好的改善，资产负债率将下降到60%左右。

　　《21世纪》：你们A股的发行市盈率定在一个比较低的水平上，H股的股价发行市盈率比A股高的话，会不会引起H股投资者的负面反应？

　　赵小刚：南车在A股的发行价格和H股的发行价格，我们都要充分考虑投资者的利益，同时也要考虑南车自身的价值，目前A股的路演已经是第四天了，路演获得了良好的市场反应，投资者的积极性普遍较高，我们相信通过投资中国南车，投资者可以共享中国轨道交通的快速发展。