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美特斯邦威逆市IPO 融资缩水至14亿元拓展直营

  录入日期:2008年8月30日   出处:财经    作者:张映光 陈茜     【编辑录入:本站网编】

    上海美特斯邦威服饰股份有限公司(深圳交易所代码:002269,下称美邦股份)8月28日在深圳交易所正式挂牌。

  美邦股份当日开盘报30元,涨幅为51.82%,最高涨至31.50元;至收盘报26.9元,比发行价19.76元上涨36.13%。这也使得公司董事长周成建父女俩的身家达到了161.4亿元,成为内地服装业的新首富。

  共有11家券商对于美邦股份的上市定价进行了预测,平均预测价格为31.36元,其中平安证券给出了24.31元的预测下限,海通证券给出了38.40元的预测上限,美邦股份上市首日表现基本符合市场预期。

  美邦股份自去年11月启动上市计划,上市承销商为瑞银证券。最初设计在香港及内地市场A+H上市,计划融资5亿美元。但因市况骤变,美邦股份一度推迟上市计划,并放弃香港市场转战A股。在今年8月初的公开招股中,美邦股份的融资规模缩水至18亿元人民币,定价在25元左右。但至发行前夕,最终定价为改为19.6元,网上、网下发行共计7000万股,融资缩水至14亿元。

  美邦股份董事长周成建8月28日在上市后的新闻发布会上表示,“什么时候上市是根据企业的发展情况而设定的,并不是根据资本市场的情况,至于股票的价值,由市场决定,我们的职责只是把企业做好”。

  财报显示,美邦股份2007年实现销售收入31.57亿元,利润总额4.33亿元,毛利率达38.84%,高于服装业上市公司34.39%的平均水平。美邦股份的市场份额达到了0.95%,在国内12家主要休闲服饰企业中排第一。一般而言,服装企业市场份额很难达到1%。

  但作为一家服装企业,美邦股份在上市前的融资渠道比较单一,只是依靠银行信贷,扩充资金。财报显示,公司自2006年以来,短期贷款激增。至2008年3月,美邦股份的短期贷款达到了5.5亿。不过,业内分析人士均认为,美邦股份现有银行存款4.7亿元,流动资金约达13亿元,可见美邦股份并不缺钱,其上市融资主要为满足扩张需求。

  根据美邦股份的计划,其上市融资的14亿元将主要用于建设68家1400平方米以上的旗舰店和形象店。其中,31家为直营旗舰店和直营形象店,37家为加盟旗舰店和战略性的加盟形象店。

  美邦股份一直施行的是“虚拟经营”模式,即将生产外包,销售则主要依靠加盟店。美邦股份此前共有2211家加盟店和直营店,其中加盟店有1927家,是其主要的销售模式。但是,美邦股份所效仿的ZARA等国外大型服装企业,一般均以直营店为主要销售模式。

  对融资后扩大直营店的投入,周成建表示,“美邦股份现在是最有钱的时候,市场是资金最匮乏的时候,现在扩张店铺是一个机会”。

  与此同时,美邦股份发布了新品牌——“mecity”。该品牌将邀请《越狱》男主角米勒作为代言人。周成建表示,这一品牌可能会进军海外市场。但目前,该品牌将与美邦股份共用一个店面。周成建预计“mecity”品牌的复合增长率在30%左右。


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