2005-09-07 

　　多年遮遮掩掩如今将见阳光 内地私募基金将合法化伴随着中国证券市场近几年来的治理整顿，规模巨大的私募基金一直处于灰色地带，与公募基金相比，私募基金多年来在股市的进出都是遮遮掩掩，惟恐世人所知，其市场地位被有关人士戏称为‘二奶’。时至今日，私募基金将要走到阳光下。央行行长周小川上周四表示，要在政策上考虑私募基金地位问题。紧接着央行副行长吴晓灵也在公开场合建议，将进行开放式监管，发展私募基金市场。这是多年来高层对私募基金首次正面的表态。商报综合报道

　　私募基金规模六七千亿

　　据调查，中国私募基金的规模在6000亿至7000亿元左右，无论政策限制与否，这块阵地一直存在。与其让它们在地下运行，不如在政策上对私募基金作出规范，让其获得合法地位，促进其发展。此次周小川重提私募基金问题，说明管理层对这个问题有了新的认识，也让业界对此产生新的预期。6000至7000亿元左右的规模对中国股市，不是一个小的数目，其对市场的支撑作用不可小视。

　　《证券法》、《信托法》、《基金法》3部重要民商法律起草工作的主要组织者和参与者王连洲，一直是发展私募基金的积极鼓吹者和支持者。他坦言：‘发展私募基金是市场的客观内在需求，本来就应该予以正面输导而非严格禁绝。私募基金同公募基金一样为资本市场所不可或缺，当然应该发展，这是对市场规律和需求的尊重。王连洲分析，私募基金合法化对资本市场会有很大的支持。

　　活跃市场需要各类基金

　　资深市场人士李振宁打比方说，公募基金好象大批量生产的服装厂，私募基金则是量体裁衣的裁缝店，分别适合不同风险偏好的投资者，不应有所偏废。

　　活跃的市场需要散户，需要大户，也需要有对冲基金和各种类型的基金，这样纔形成一个良好的生态圈。有人说私募基金投机性强，但投资和投机本来就是对立统一、互相依存的，不可偏废，更不能走极端。只讲投资，不允许一点投机，等于破坏了生物的多样性。

　　专家建议，可以要求私募基金对证监会、交易所公开交易情况等信息。有了名分的私募基金也不必总是当投机的‘过江龙’。在国外，共同基金基本为散户服务，保险资金则常常交给业绩好的投资管理公司操作。中国的私募基金如能走到阳光下，一样可以对保险资金、社保资金开展业务，提供针对性的服务。

　　明年料出相关法规

　　著名经济学家刘纪鹏认为，私募基金一定要发展。他指，周小川行长透露这一消息非常正常，与目前存在的其它法律没有冲突，同时也反映出管理层非常积极的态度。‘这是非常重大的信息。’刘纪鹏说。

　　他分析，预计明年将会推出产业性和其它类私募基金的相关法规。他透露，国家发改委一直在制订产业性私募基金的有关法规，但一直没有获得突破性进展。

　　刘纪鹏称，私募基金问题应尽快破题。因现实中存在着巨大需求。若有私募基金，对深圳中小板将会有很大的支持。目前支持中小企业的创业、风险投资基金都是以投资公司存在，不是以基金形式存在。没有合法化，以基金形式存在的私募性质公司在税收等方面存在障碍，不利于资本市场的基金发展。 

   来源: 香港商报